Historicky jednou z největších obav investorů pro @pendle_fi je expirace Ethena USDe. Vzhledem k velikosti celkového TVL vázaného na Ethenu (2-3 miliardy USD) a TVL spojeného s jediným vypršením platnosti (1 miliarda USD +) - je pochopitelné, že je to problém To se nejlépe měří tím, jak Pendle zachytil celkovou emisi USDe. Historicky jsme zaznamenali velké poklesy v % zachycení akcií (10-20 bodů), po kterých následovaly 2-4 měsíce, aby se vrátily na předchozí úrovně Vzhledem k tomu, že produkt Ethena dozrál (7-9% fixní výnosy PT) a případ použití na Pendle se posunul od "získávání nových zákazníků" směrem k "jádru", staly se tyto expirace neudálostmi Při posledním vypršení platnosti 28. května 2025 (s odlivem o 1 miliardu USD + USDe) došlo k poklesu penetrace od vrcholu k minimu o 8 %, což je jeden z nejmenších v historii. Ještě působivější je, že Pendle TVL navázaná na Ethenu klesla pouze o -6 % (2,8 miliardy USD až 2,6 miliardy USD) a pravděpodobně se zotaví na ATH během několika dní Po 1 roce+ případové studie, dosavadních výsledcích a zrání platformy - to je neuvěřitelný úspěch @tn_pendle a týmu Pendle je platforma, kterou si vybírají všechny stablecoiny nesoucí výnosy, aby 1) získaly nové zákazníky a 2) vybudovaly trh s nejhlubším výnosem Expanze ↔️ stablecoinů