Historically one of the largest investor worry for @pendle_fi is around the Ethena USDe expiry. Given the magnitude of total TVL tied to Ethena ($2-3 b) and TVL associated with single expiry ($1B+) - understandably this is a concern
This is best measured by Pendle's capture of total USDe issuance. Historically we've seen large drop offs in % share capture (10-20pts), followed by 2-4 months to regain to previous levels
As the Ethena product has matured (7-9% fixed PT yields) and the use case on Pendle has shifted away from "New Customer Acquisition" towards "Core", these expiries have become non-events
The most recent May 28, 2025 expiry (with $1B+ USDe rolling off) has seen peak-to-trough penetration decline of 8% - one of the smallest in history
Even more impressive, Pendle TVL tied to Ethena is only down -6% ($2.8b to $2.6b) and will likely recover to ATH in just a matter of days
After 1 yr+ of case study, track record and platform maturation - this is an incredible achievement by @tn_pendle and team
Pendle is THE platform of choice for all yield-bearing stablecoins to 1) acquire new customers and 2) build the deepest yield marketplace
Stablecoin Expansion ↔️
19,87k
0
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.