Strategie je pumpa - určená k urychlení toku kapitálu z dluhopisů do #Bitcoin . To je mentální model, který nejlépe rozumí tomu, co strategie dělá. Onehdy večer jsem se o tento rozpis podělil se 40 000 účastníky živého vysílání na @MSTRTrueNorth. Saylor retweetoval vysílání. Chce, abys věděla, co dělá... Saylor nedávno v rozhovoru řekl: "Podívejte, pronikáme na trh s dluhopisy... je tam 300 bilionů dolarů v pevném příjmu, takže z toho chci 1 %." Ví, že v dluhopisech je 300 bilionů dolarů kapitálu, který nepřináší skvělé výnosy. Ve všech svých prezentacích sdílí můj graf (viz obrázek), protože připravuje půdu pro to, k čemu je strategie navržena. To je to, co @BitcoinPierre nazvalo "spekulativní útok". V současné době 10leté americké státní pokladniční poukázky přinášejí 4,2 % ročně. Ostatní dluhopisy, o něco víc než to. Mezitím Saylor očekává, že bitcoin bude v blízké budoucnosti růst o +50 % ročně (a od té doby bude postupně zpomalovat). K podobnému závěru dospěl i legendární investor Paul Tudor Jones, který Bitcoin označil za "nejrychlejšího koně tohoto desetiletí". Strategy využívá tohoto rozdílu ve výkonnosti mezi dluhopisy a bitcoiny ve prospěch svých akcionářů. Dosud to dělali vydáváním jednotlivých konvertibilních dluhopisů institucionálním kupujícím. Trh s konvertibilními dluhopisy však tvoří pouze 2 % celkového trhu s dluhopisy. Nyní bude moci Saylor využít i ten zbytek. Kapitál ve výši 300 t USD hledá každý rok stabilní, spolehlivé, střední jednociferné výnosy. Strategie je ochotna to nabídnout, a ještě lépe. S $STRK a $STRF nabízí Strategy 10 % a 11,8 % ročně. Když je portfolio manažeři s pevným výnosem využijí, nakoupí $STRK nebo $STRF akcie. Přitom předávají dolary společnosti Strategy výměnou za příslib 10-12% spolehlivého ročního výnosu. Strategie vezme tyto dolary a nakoupí bitcoiny. Saylor ví, že růst Bitcoinu výrazně převýší 10-12% roční úrokové náklady na tento dluh (ve formě dividend). Jistě, po cestě to bude volatilní, ale důležitý je průměrný výkon za časovou osu 4+ let. Kolik peněz byste si půjčili, kdyby vás to stálo 10 % ročně a s tímto kapitálem byste mohli vydělat 50 % ročně? Jak jen to šlo. A kolik kapitálu, který získává spolehlivé, střední jednociferné roční výnosy, by měl zájem o spolehlivé, 10-12% roční výnosy? Podle Saylorova odhadu nejméně 1 % z tohoto kapitálového fondu. To vychází na 3 biliony dolarů kapitálu v dluhopisech, u kterých Saylor očekává, že budou schopny přilákat do jeho nových nabídek $STRK a $STRF. Co to znamená pro $MSTR akcionáře... Saylor očekává, že v nadcházejících letech přidá do rozvahy 3 biliony dolarů Bitcoinu. To vše přinese rostoucí ředění, což znamená +BTC výnos pro akcionáře. A co to znamená pro Bitcoin, je stejně divoké. Bitcoin je v současné době aktivem $2T. Strategy - pouze jedna společnost - očekává, že v nadcházejících letech nasadí 3 biliony dolarů kupní síly. K dnešnímu dni růst Bitcoinu pocházel z přirozeného, osmotického toku kapitálu ze stávajících kbelíků aktiv do Bitcoinu. To vyžaduje, aby se jednotlivci aktivně rozhodli přerozdělit část svého portfolia - například prodat některé ze svých dluhopisů a poté tyto peníze použít k nákupu bitcoinů. Tento osmotický proces bude pokračovat, protože Bitcoin demonetizuje ostatní kategorie aktiv, zatímco se monetizuje jako nejatraktivnější aktivum uchovatele hodnoty v historii lidstva. A nyní se Strategy proměnila v čerpadlo, které tento osmotický tok urychluje. A s uvedením STRK a STRF výrazně modernizovali své strojní vybavení. Výsledkem budou miliony $ za Bitcoin a strategie se stane nejhodnotnější společností na světě. Dáváte pozor?