يوم السبت المقبل ، أمثل @CurveFinance في جانب المدفأة في @stable_summit: Building Resilient DeFi: كيف يشكل تصميم البروتوكول حماية المستخدم والأداء. كتحضير ، قمت بتدوين هذا ، أي ملاحظات / Q نرحب بها. سوق إقراض DeFi المثالي تصميم يركز على المستخدم يجب ألا يحتاج المقترضون إلى التفاعل مباشرة مع الأسواق لا يهتم المستخدمون بالسوق الذي يستخدمونه. لديهم هدف واحد: إحضار ضمان واقتراض أصل آخر بأقل سعر ممكن. إنهم لا يهتمون بالسوق الأساسي الذي يستخدمونه طالما أن المخاطر فيهم قابلة للمقارنة. يجب ألا يحتاج المقرضون إلى التفاعل مباشرة مع الأسواق يقوم المقرضون النقيون بتحسين أعلى العوائد لمخاطر مماثلة ، وليس من مهمتهم نقل الأصول من سوق إلى آخر للحصول على ذلك. يمكن أن تساعد في ترحيل مراكز المستخدمين إلى أسواق جديدة يجب ترحيل المراكز الحالية إلى أسواق جديدة ، ويجب تغيير الضمانات والأصول المقترضة في أي وقت بأقل قدر ممكن من المعاملات ودون الحاجة إلى سدادها وإعادة إنشائها. إدارة المخاطر الخطر هو العزل في حين أن بروتوكولات الإقراض المتبادل لا تنطوي على مخاطر منعزلة ، إلا أنني أفترض أن هذا التصميم يعيق النمو الكلي. وسقف الدخول للأصول الجديدة مرتفع. من الناحية الاقتصادية ، هذا منطقي ، حيث أن عددا قليلا من الأصول لها الحصة الأكبر في السوق ، ولكن في عالم تكون فيه أسواق الإقراض على السلسلة هي القاعدة ، فإن هذا النموذج لا يتوسع. في نظام يكون فيه تغيير الموقف سهلا ، يمكن تحقيق نفس النوع من السوق مع مخاطر معزولة. لديه صندوق تأمين يؤدي الإفراط في تحسين المعلمات للقيم المتطرفة التي تحدث مرة واحدة فقط في السنة على حساب كفاءة رأس المال ومخاطر السمعة إلى تقليل إمكانات أسواق الإقراض. حيث لا يمكن لأحد أن يرى المستقبل بشكل أفضل أن يكون لديه معايير متفائلة واستخدام صندوق التأمين. يمنحك الوقت للرد عند تدهور صحة المركز ، يمنح السوق المستخدم وقتا للرد إما عن طريق وجود وقت رد فعل أو تصفية جزئية. يمتلك العديد من المستخدمين الأموال اللازمة لدعم مراكزهم ، ولكن يجب تخصيص هذه الأموال تلقائيا في حالة وجود مثل هذا النظام. عمليات السوق يجب تنظيم الأسواق حيث لا يوجد كيان واحد قادر على مراقبة المخاطر ولديه الخبرة في جميع الأصول. هذا هو السبب في أننا بحاجة إلى خبراء السوق الذين لديهم فهم عميق للأصول التي يقومون برعايتها. تساعد الأسواق المنسقة أيضا في جذب المستخدمين حيث يتم تحفيز القيمين على جذب مستخدمين جدد. يحتاج القيمون على المعرض إلى جلد في اللعبة إذا لم يكن لدى القيمين على المباراة ، فسوف يحسنون الإيرادات وليس من أجل السلامة. في المخاطرة التي تحتضن السوق ، لا يوجد جلد في اللعبة خطير للغاية. المعايير الفنية يتم تعديل LTV وفقا لتقلبات الأصل تحدد العديد من أسواق الإقراض الحد الأقصى للقرض على قيمة القيمة في وقت الإنشاء. المطلوب هو LTV مرتفع ، ولكنه لا يزال آمنا ، لأنه كلما ارتفع LTV ، قل رأس المال المطلوب لنفس حجم الاقتراض. لكن الأسواق تتغير وتتقلب أيضا. يجب خفض LTV إذا كان التقلبات تزايد. يجب أن يكون نموذج IRM قابل للتعديل يجب أن يكون نموذج سعر الفائدة (IRM) بسيطا وقابلا للتعديل. تتغير جودة الأصول بمرور الوقت والأسواق أيضا. نظرا لأن السيولة ثابتة ، فإن IRM يساعد على الاستجابة لظروف السوق المتغيرة بمرور الوقت. يجب تعديل المعلمات حسب حجم الموضع الأصول المختلفة لها مجموعات مستهدفة وتوزيع مختلفين. يجب ضبط المخزن المؤقت للإمداد في IRM إلى حجم الموضع هذا. واجهة المستخدم والمعلومات إعلام المستخدمين يجب إبلاغ المستخدمين من خلال التواصل الفوري حول الظروف المتغيرة في الأسواق التي يستخدمونها أو المراكز ذات الحالة الصحية المتدهورة. لا يكفي توقع أن يراقب المستخدمون مراكزهم بنشاط. إعلام المستخدمين بمخاطر الأصول يجب عرض مخاطر الأصول ومخاطر الأصول المركبة في مقياس واضح يسهل فهمه. يجب تحديث هذه المقاييس وفقا لظروف السوق المتغيرة وإبلاغ المستخدمين المواقف التاريخية يحتاج المستخدمون إلى أن يكونوا قادرين على رؤية المراكز التاريخية والعائد المكتسب والفائدة المدفوعة. بعد أحداث التصفية ، يجب أن يكونوا قادرين على معرفة سبب حدوثها ومقدار ما خسروه. ما تراه هو ما تحصل عليه يجب أن يظهر APY للحقيقة ويجب أن يكون حساب APY عاما ، حتى يتمكن أي شخص من إعادة حسابها. يجب إظهار APY التاريخي على الأصول لمنح المستخدمين شعورا بما يمكن أن يتوقعونه. يجب أن يكون العائد المطلق المكتسب ومعدل الفائدة المدفوع ومتوسط العائد السنوي المحسوب مرئيا لكل مركز.