Coinbase 在第二季度收入下降后筹集 $2B，COIN 下跌 15%
Coinbase 在令人失望的第二季度收益报告引发其股票大幅抛售后，正在转向债券市场寻求支持。
关键外卖：
- 在第二季度财报疲软后，Coinbase 正在通过私人出售可转换优先票据筹集 20 亿美元。
- 这些票据将于 2029 年和 2032 年到期，根据规则 144A，针对机构买家。
- 所得款项将用于有上限的看涨期权交易和一般企业需求，包括可能的债务回购。
该加密货币交易所周二透露，计划通过私人发行可转换优先票据筹集 20 亿美元，在 2029 年至 2032 年到期期间平分。
此前，COIN 股价在 8 月 4 日下跌 15%，此前该公司报告收入环比下降和成本上升。Coinbase 股价周二上午下跌超过 2%，至 318 美元。
Coinbase 的目标是向合格的机构买家出售 $2B 票据
2029 年到期的 10 亿美元票据和 2032 年到期的另外 10 亿美元票据将根据规则 144A 向合格的机构买家发售。
这些高级无担保票据将每年支付两次利息，并可由 Coinbase 自行决定转换为现金、A 类普通股或两者的组合。
赎回条款是标准的，Coinbase 可以选择在某些条件下在到期前赎回票据。
根据市场兴趣，初始购买者还可以选择在这两个系列中额外购买高达 3 亿美元。
最终定价和转换细节将在提供时确定。
为了限制转换时的股票稀释，Coinbase 计划进行与每个票据系列相关的上限看涨交易。
Coinbase 做多比特币。
— 布莱恩·阿姆斯特朗 （@brian_armstrong） 2025 年 7 月 31 日
我们在第二季度的持有量增加了 2,509 BTC，并且我们继续购买更多。pic.twitter.com/ztx10X2YXV
这些工具旨在减少股票发行高于设定价格的影响，并且可以通过在定价前后和债券有效期内的 Coinbase 股票和衍生品的交易活动进行对冲。
所得款项将为有上限的看涨期权购买提供资金，并满足更广泛的企业需求，包括营运资金、资本支出、收购和债务回购。
该公司强调了一系列可能赎回的证券，包括 2026 年到期的 0.50% 可转换票据和 2028 年至 2031 年到期的优先票据。
Coinbase 宣布这一消息之际，加密货币公司转向可转换债券以获得流动性，同时管理股东稀释。
近几个月来，Strategy 和 Marathon Digital （MARA） 等公司也转向可转换债券市场。
Coinbase 股价下滑被基准分析师标记为“买入”
与此同时，一些分析师将该股的下滑视为一个机会。尽管 Benchmark 称其为“疲软”的业绩，但仍维持其买入评级，理由是长期上涨。
$COIN |Coinbase （COIN）：瑞穗维持中性，将 PT 上调至 267.00 美元（原为 217.00 美元）
— 哈迪克·沙阿 （@AIStockSavvy） 2025 年 8 月 5 日
分析师认为 7 月份销量反弹和稳健的 SaaS 收入支持前景;保持谨慎与多元化$HOOD HOOD...pic.twitter.com/SopXvFJi4t
Coinbase 还继续其企业比特币积累。第二季度，该公司以约 2.22 亿美元的价格购买了 2,509 BTC，将其总持有量提升至 11,776 BTC，并重新跻身该资产的前 10 名公众持有者之列，按代币数量仅领先于特斯拉。
据报道，《时代》杂志已将 Coinbase 评为 2025 年 100 家最具影响力公司之一，并称该加密货币交易所因其在塑造美国数字资产政策和市场方面发挥的重要作用而成为“颠覆者”。
《时代》杂志指出，该交易所是该行业政策努力背后的关键驱动力，并预测 Coinbase 可能成为美国加密货币交易的中心枢纽。
除了美国之外，Coinbase 正在扩大其在欧洲的影响力，通过卢森堡金融监管机构获得欧盟 MiCA 监管框架下的许可证。