Coinbase 在第二季度收入下降后籌集 $2B，COIN 下跌 15%
Coinbase 在令人失望的第二季度收益報告引發其股票大幅拋售后，正在轉向債券市場尋求支援。
關鍵外賣：
- 在第二季度財報疲軟后，Coinbase 正在通過私人出售可轉換優先票據籌集 20 億美元。
- 這些票據將於 2029 年和 2032 年到期，根據規則 144A，針對機構買家。
- 所得款項將用於有上限的看漲期權交易和一般企業需求，包括可能的債務回購。
該加密貨幣交易所週二透露，計劃通過私人發行可轉換優先票據籌集 20 億美元，在 2029 年至 2032 年到期期間平分。
此前，COIN 股價在8月4日下跌15%，此前該公司報告收入環比下降和成本上升。Coinbase 股價週二上午下跌超過 2%，至 318 美元。
Coinbase 的目標是向合格的機構買家出售 $2B 票據
2029 年到期的 10 億美元票據和 2032 年到期的另外 10 億美元票據將根據規則 144A 向合格的機構買家發售。
這些高級無擔保票據將每年支付兩次利息，並可由 Coinbase 自行決定轉換為現金、A 類普通股或兩者的組合。
贖回條款是標準的，Coinbase 可以選擇在某些條件下在到期前贖回票據。
根據市場興趣，初始購買者還可以選擇在這兩個系列中額外購買高達3億美元。
最終定價和轉換細節將在提供時確定。
為了限制轉換時的股票稀釋，Coinbase 計劃進行與每個票據系列相關的上限看漲交易。
Coinbase 做多比特幣。
— 布萊恩·阿姆斯壯 （@brian_armstrong） 2025 年 7 月 31 日
我們在第二季度的持有量增加了 2,509 BTC，並且我們繼續購買更多。pic.twitter.com/ztx10X2YXV
這些工具旨在減少股票發行高於設定價格的影響，並且可以通過在定價前後和債券有效期內的 Coinbase 股票和衍生品的交易活動進行對沖。
所得款項將為有上限的看漲期權購買提供資金，並滿足更廣泛的企業需求，包括營運資金、資本支出、收購和債務回購。
該公司強調了一系列可能贖回的證券，包括 2026 年到期的 0.50% 可轉換票據和 2028 年至 2031 年到期的優先票據。
Coinbase 宣佈這一消息之際，加密貨幣公司轉向可轉換債券以獲得流動性，同時管理股東稀釋。
近幾個月來，Strategy 和 Marathon Digital （MARA） 等公司也轉向可轉換債券市場。
Coinbase 股價下滑被基準分析師標記為“買入”
與此同時，一些分析師將該股的下滑視為一個機會。儘管 Benchmark 稱其為「疲軟」 的業績，但仍維持其買入評級，理由是長期上漲。
$COIN |Coinbase （COIN）：瑞穗維持中性，將 PT 上調至 267.00 美元（原為 217.00 美元）
— 哈迪克·沙阿 （@AIStockSavvy） 2025 年 8 月 5 日
分析師認為 7 月份銷量反彈和穩健的 SaaS 收入支援前景;保持謹慎與多元化$HOOD HOOD...pic.twitter.com/SopXvFJi4t
Coinbase 還繼續其企業比特幣積累。第二季度，該公司以約 2.22 億美元的價格購買了 2,509 BTC，將其總持有量提升至 11,776 BTC，並重新躋身該資產的前 10 名公眾持有者之列，按代幣數量僅領先於特斯拉。
據報導，《時代》雜誌已將 Coinbase 評為 2025 年 100 家最具影響力公司之一，並稱該加密貨幣交易所因其在塑造美國數字資產政策和市場方面發揮的重要作用而成為“顛覆者”。
《時代》雜誌指出，該交易所是該行業政策努力背後的關鍵驅動力，並預測 Coinbase 可能成為美國加密貨幣交易的中心樞紐。
除了美國之外，Coinbase 正在擴大其在歐洲的影響力，通過盧森堡金融監管機構獲得歐盟 MiCA 監管框架下的許可證。