Dữ liệu thực tế cho 10 dự án: Báo cáo tồn tại của dự án Binance Wallet IDO

Bởi Klein Labs

Khi Web3 bước vào vòng điều chỉnh mới, các đợt phát hành coin ban đầu (TGE) không còn chỉ là một phương tiện tài trợ đơn giản mà đã trở thành nơi để các dự án chơi game với thị trường. Đặc biệt trong môi trường thanh khoản thu hẹp và niềm tin của nhà đầu tư thấp như hiện nay, bắt đầu như thế nào và bắt đầu như thế nào đã trở thành chủ đề mà các bên dự án phải cân nhắc kỹ lưỡng.

IDO là một cách phổ biến của TGE. Ngay từ những ngày đầu của các nền tảng như Coinlist, nhiều dự án cấp vua cũng đã ra đời thông qua IDO. Chỉ là khi số lượng dự án tăng lên, hiệu ứng tài sản của IDO giảm. Và mọi động thái của Binance cũng luôn khuấy động thần kinh của thị trường. Kể từ năm 2025, Binance Wallet IDO đã trở thành sự lựa chọn cho khá nhiều dự án ra mắt. Đặc điểm "ngưỡng nhẹ, phổ biến cao và lưu lượng truy cập mạnh" nhanh chóng trở thành tâm điểm của thị trường, thu hút sự chú ý của một số lượng lớn các dự án và cộng đồng khởi nghiệp, nhưng nó cũng phơi bày một loạt những thay đổi cơ bản trong cấu trúc của thị trường tiền tệ mới, hệ thống định giá và logic của dự án.

Tuy nhiên, mô hình này có thực sự phù hợp với mọi công trình? Dự án nào có thể nhanh chóng khuếch đại câu chuyện và hoàn thành khởi đầu lạnh lùng thông qua nó, và dự án nào có thể gặp phải tình thế tiến thoái lưỡng nan của việc "mở cửa cao và đi thấp" sau sự hối hả và nhộn nhịp của thị trường?

Nhóm nghiên cứu của Klein Labs đã tiến hành nghiên cứu dữ liệu có hệ thống và tháo dỡ có cấu trúc 10 dự án Binance Wallet IDO đã được khởi động, trong nỗ lực giúp các bên dự án đưa ra phán đoán thông minh hơn từ góc độ chiến lược.

1. Bối cảnh: Chúng ta đang ở trong chu kỳ thị trường nào?

Trong vài tháng qua, rõ ràng là khẩu vị đầu tư của thị trường đã phát triển như thế nào:

1. Ưu tiên sớm: Định giá cao + Mô hình thanh khoản thấp (VC chiếm ưu thế, đầu cơ ngắn hạn)

2. Điên cuồng trung hạn: Mô hình meme coin lưu hành đầy đủ (cường điệu ngưỡng bằng không)

3. Bước ngoặt hiện tại: Thị trường đang quay trở lại tập trung vào các dự án có nền tảng vững chắc và bền vững

Đồng thời, cấu trúc của mô hình TGE cũng đang trải qua ba giai đoạn phát triển:

• Mô hình ban đầu: Phát hành được định giá thấp + Cơ chế khám phá giá trị thị trường (Narrative-Driven)

• Mô hình trung hạn: phát hành định giá cao + chênh lệch giá nội gián (thông qua OTC hoặc bán sau khi phát hành)

• Tình trạng hiện tại: Trở lại mức mở định giá thấp (thiếu mua, không ai sẵn sàng "tiếp quản")

Biểu hiện trực quan nhất của trạng thái thị trường này là chúng ta đã thấy dự án Binance Wallet IDO đi vào hoạt động với mức định giá thấp. Bên dự án phải đánh đổi tỷ lệ định giá và phát hành rất thấp để lấy dấu vết của sự chú ý của thị trường. Và đằng sau điều này, có một logic quan trọng:

Định giá của TGE không phản ánh "giá trị tương lai của dự án", mà là một bản đồ toàn diện về tính thanh khoản thị trường, kỳ vọng, sức mạnh tường thuật và hệ thống tạo lập thị trường hiện tại.

Thứ hai, hiệu ứng lưu lượng truy cập của Binance Wallet IDO vẫn mạnh, nhưng kiểm soát nhịp điệu là chìa khóa

Đánh giá theo dữ liệu, Binance Wallet IDO mang lại sự chú ý đáng kể của thị trường và tiếp xúc với thương hiệu cho dự án:

• Số lượng người tham gia trung bình là 80.965;

• 60.000 – 443.000 BNB trong một giao dịch;

• Tỷ lệ đăng ký quá mức dao động từ 6,900% – 36,500%.

Trong số đó, KiloEx đạt tỷ lệ đăng ký quá mức là 36.492%.

Binance Wallet IDO có thể dễ dàng tận dụng sự chú ý của 100.000 người dùng và ngay cả khi thị trường lạnh giá về tổng thể, nó vẫn có thể thu hút hàng chục triệu đô la dòng tài sản tương đương.

Mặc dù với việc tối ưu hóa cơ chế, ngưỡng tham gia của người dùng đã được nâng lên, nhưng nó có thể sàng lọc hiệu quả những người dùng chất lượng cao với giá trị lâu dài và độ gắn bó hơn, mang lại cấu trúc người dùng và nền tảng cộng đồng lành mạnh hơn cho nhóm dự án, đồng thời góp phần vào hoạt động cộng đồng và chuyển đổi người dùng tiếp theo.

Với sự hỗ trợ của cơ chế cảm ứng nhẹ của Ví Binance, nhóm dự án vẫn có thể có được động lực khởi động nguội mạnh mẽ, giảm đáng kể lộ trình thu hút người dùng và chi phí khởi động nguội.

3. Mô hình TGE đang được giảm đòn bẩy và dự án Wallet IDO thường được tung ra với mức định giá thấp

Qua phân tích dữ liệu, chúng tôi nhận thấy rằng những điểm chung của dự án Binance Wallet IDO trong nền kinh tế token là rất rõ ràng:

• Tỷ lệ phát hành token trong giai đoạn IDO nhìn chung thấp, dao động từ 2% đến 5% tổng cung, trung bình là 4,44%;

• Giai đoạn chào bán lần đầu (TGE) thường có tính thanh khoản từ 20% đến 30%, đảm bảo thanh khoản thị trường ban đầu không bị pha loãng quá mức;

• Tổng pha loãng (FDV) tương ứng với giai đoạn IDO dao động từ 10 triệu đến 30 triệu đô la. Nhìn chung, đây là một phạm vi định giá tương đối hợp lý hoặc thậm chí hơi thấp.

Ở giai đoạn này, nhóm dự án vẫn sẵn sàng tiến hành TGE thông qua Binance Wallet IDO, và có một số cân nhắc như sau:

• Sản phẩm đã được hình thành, cần phát hành token để truy cập vào kịch bản sử dụng/hệ thống ưu đãi/hệ thống thanh toán;

• Cần thu hút sự quan tâm của cộng đồng và hỗ trợ giao dịch một cách chi phí thấp, tương đương với việc ra mắt thị trường quy mô lớn và hình thành điểm khởi đầu thanh khoản;

• Tuân thủ khái niệm dài hạn, chấp nhận định giá thấp, phát hành thấp và tăng trưởng chậm.

Ở giai đoạn này, dự án Binance Wallet IDO phải chấp nhận áp lực định giá thấp do niềm tin thị trường suy giảm. Nhưng đồng thời, nó có thể dành thêm dư địa cho sự tăng trưởng giá trị thị trường cho các bên dự án xuất sắc.

4. Hiệu suất trao đổi: Binance Wallet IDO là vé đến Binance, không phải thiết bị đầu cuối

Trong trí tưởng tượng của nhiều đội, Wallet IDO có nghĩa là "hạ cánh trên Binance". Tuy nhiên, thực tế không giống nhau:

• Tỷ lệ niêm yết spot của Binance là 40% (SHELL, BMT, PARTI, HYPER);

• Khoảng 90% dự án đã hạ cánh trên thị trường Binance Futures;

• niêm yết giao ngay Bybit 70%; 80% hợp đồng được niêm yết;

• Tỷ giá trực tuyến hiện tại của sàn giao dịch Hàn Quốc không cao và tương đối không chuẩn.

Binance Wallet IDO không giống như niêm yết Binance. Binance Wallet IDO cung cấp giống như một vé hoạt động thử nghiệm để tham gia vào hệ sinh thái lưu lượng truy cập Binance và liệu nó có thể "chuyển sang tích cực" vào thị trường giao ngay hay không vẫn phụ thuộc vào hiệu suất dữ liệu sau khi dự án được khởi chạy, phản hồi của người dùng và đánh giá nội bộ của nhóm giao dịch Binance. Nhóm dự án cần coi đó là "diễn tập trước sân khấu chính" và chuẩn bị đầy đủ cho việc niêm yết tiếp theo và hỗ trợ thanh khoản thứ cấp.

5. Xu hướng xu hướng giá: khởi đầu mạnh mẽ, hiệu suất dài hạn phụ thuộc vào hoạt động và chiến lược thị trường

Đánh giá từ dữ liệu hiện tại, hầu hết các dự án IDO của Binance Wallet đều hoạt động tốt trong ngày đầu tiên ra mắt và lợi tức đầu tư (ROI) nhìn chung là sáng sủa:

• PumpBTC tăng tới 760% trong ngày đầu tiên và KiloEx cũng hoạt động tốt.

• Mặc dù có biến động giá cao trong ngày đầu tiên, nhưng hiệu suất trung và dài hạn của dự án phụ thuộc nhiều hơn vào khả năng hoạt động liên tục, chiến lược quản lý thị trường và kế hoạch phát triển dài hạn rõ ràng.

• Điều đáng chú ý là một số dự án (ví dụ: MyShell, Bubblemaps, PumpBTC) đã chọn cách tích cực mở rộng thị trường Hàn Quốc sau IDO để thúc đẩy tăng trưởng tiếp theo.

Mặc dù các dự án Binance Wallet IDO có xu hướng rất phổ biến trong giai đoạn đầu, nhưng nếu đội ngũ dự án thiếu kế hoạch dài hạn, sẽ khó chịu được nhiều thách thức trong môi trường thị trường hiện tại - bao gồm mua yếu, thái độ của nhà đầu tư đối với thanh khoản ngắn hạn, không đủ hỗ trợ cơ bản trung và dài hạn, thấu chi sớm giá trị tường thuật. Trong bối cảnh này, hiệu suất thị trường của các dự án khác nhau đã dần khác biệt đáng kể.

Mặc dù sự phổ biến trong ngắn hạn rất dễ đạt được, nhưng điều thực sự quyết định liệu một dự án có thể đi dài hạn hay không vẫn là khả năng vận hành liên tục và chiến lược quản lý thị trường. Nhóm dự án cần lập kế hoạch trước cho nhịp độ kiểm soát và quản lý quan hệ nhà đầu tư của thị trường thứ cấp để tránh giá giảm nhanh chóng và đạt được sự giải phóng ổn định giá trị dài hạn.

6. Hiệu suất nhiệt giao dịch: hiện thân thực sự của sự chú ý của thị trường và động lực vốn

Hiệu suất thị trường của dự án Binance Wallet IDO khác nhau giữa các dự án, nhưng mức độ phổ biến giao dịch nói chung thường cao:

Cả ba dự án PARTI, BMT và BR đều nổi bật, với khối lượng giao dịch ngày đầu tiên hơn 20 triệu USD

Sự xuất hiện của khối lượng giao dịch cao không chỉ liên quan đến lưu lượng truy cập ban đầu mà còn liên quan chặt chẽ đến sức mạnh tường thuật của dự án, thiết kế của nền kinh tế token và quản lý kỳ vọng của thị trường.

IDO chỉ là "điểm bắt lửa" của nhiệt, và liệu nó có thể duy trì nhiệt và kích nổ thị trường thứ cấp hay không phụ thuộc vào việc thực hiện toàn bộ dự án và kiểm soát nhịp vận hành. Nhiều dự án hoạt động kém hiệu quả nhanh chóng im lặng sau TGE, do thiếu đầu ra nội dung liên tục để giữ cho chủ đề nóng hoặc do niềm tin giảm nhanh do quản lý thị trường không kiểm soát.

Tóm tắt: Binance Wallet IDO là một "công cụ sàng lọc giá trị" và một xác thực tường thuật

Binance Wallet IDO là một cách có cấu trúc, đòn bẩy cao để đưa ra câu chuyện, xây dựng sự đồng thuận và khuếch đại sự chú ý cho các dự án Web3 hiện tại. Nó cung cấp cho nhóm dự án một bộ "kịch bản mở đầu" để tận dụng khối lượng lớn thông qua chi phí nhỏ, nhưng nó cũng đặt ra yêu cầu cực kỳ cao đối với khả năng thực hiện, lập kế hoạch hoạt động và quản lý thị trường của nhóm.

Hiệu suất dữ liệu của Binance Wallet IDO phản ánh sự phát triển sâu sắc của logic định giá và mô hình phát hành của toàn thị trường. Nó không phải là đích đến, cũng không phải là một đường đèo, mà là cửa sổ để xác minh tầm nhìn sản phẩm và cơ chế thị trường thử và sai với chi phí thấp.

Chính vì thị trường hiện đang ở giai đoạn cuối của mức độ tin cậy thấp + thanh khoản thấp + cảnh giác cao nên những dự án thực sự sẵn sàng xây dựng trong một thời gian dài cần phải ra mắt và chứng minh giá trị sản phẩm, nhịp điệu tường thuật và khả năng hoạt động của mình với sự trợ giúp của Binance Wallet IDO.

Nó không dành cho tất cả mọi người, nhưng nó là bàn đạp quan trọng cho hệ sinh thái Binance và tầm nhìn thị trường chính thống cho các nhóm có câu chuyện rõ ràng, tốc độ rõ ràng và sẵn sàng xây dựng lâu dài. Trong thời kỳ bong bóng vỡ, thị trường quay trở lại nguồn giá trị của nó. Đây là một dấu hiệu tốt cho các đội thực sự muốn làm mọi thứ và có tầm nhìn dài hạn.

Như với tất cả các IDO nền tảng, bữa tiệc kéo dài như thế nào sau một thời gian ngắn vui vẻ? Đây cũng là điều mà Binance Wallet cần cân nhắc. Nói một cách đơn giản, nếu Binance Wallet IDO có thể tiếp tục là nền tảng ra mắt tài sản chất lượng cao, vòng đời của nó có thể được kéo dài càng nhiều càng tốt. Đằng sau điều này là sự hiểu biết về "tài sản chất lượng cao". Chính xác thì ngành công nghiệp cần gì? Những dự án nào phù hợp để phát triển trên thế giới này? Mỗi chúng ta cần suy nghĩ sâu sắc.