Bị mắc kẹt trong thuyết âm mưu của nhà giao dịch tàng hình BTC? Làm sáng tỏ bức tranh toàn cảnh chiến lược Bitcoin của Tether

Từ ngữ: Nancy, PANewsTại

sân khấu trung tâm của Hội nghị Bitcoin 2025, Giám đốc điều hành Tether Paolo Ardoino đứng trước hình ảnh của Goku và nói, "Bitcoin là Goku của tôi và là bạn của chúng tôi."

Điều này có vẻ như là một biểu hiện cảm xúc, nhưng nó thực sự là hình ảnh thu nhỏ của cốt lõi chiến lược của Tether. Là nhà phát hành USDT, stablecoin lớn nhất thế giới, Tether đang tự nhúng mình vào nhiều cấp độ của hệ sinh thái Bitcoin với tư cách là một nhà xây dựng, từ phân bổ tài sản dự trữ đến kinh doanh khai thác, từ đầu tư sinh thái đến xây dựng cơ sở hạ tầng, Tether đang thâm nhập vào trung tâm thần kinh của trật tự tài chính toàn cầu mới.

Do sự thâm nhập sâu của Tether vào hệ thống Bitcoin, hành động của nó cũng đã gây ra ngày càng nhiều thuyết âm mưu và các cuộc thảo luận sôi nổi ở nước ngoài, đặt câu hỏi rằng nó đã đẩy giá Bitcoin lên một cách giả tạo bằng cách liên tục phát hành USDT, xây dựng một "bong bóng vòng khép kín" được hỗ trợ bởi dự trữ Bitcoin, được hỗ trợ bởi vàng và phát hành USDT.

Xây dựng chiến lược dự trữ Bitcoin, được mệnh danh là người mua lớn duy nhấtKể từ

tháng 5 năm 2023, Tether đã thông báo rằng họ sẽ thường xuyên phân phối tới 15% lợi nhuận hoạt động ròng thực hiện để mua Bitcoin. Tether không dự đoán rằng việc nắm giữ Bitcoin hiện tại và tương lai trong dự trữ của mình sẽ không vượt quá bộ đệm vốn của cổ đông và sẽ củng cố và đa dạng hóa hơn nữa dự trữ của mình. Tính đến quý đầu tiên của năm 2025, Tether nắm giữ Bitcoin trị giá khoảng 7,66 tỷ USD, tăng đáng kể so với quý trước.

Cơ chế dự trữ hai vòng "Vàng + Bitcoin" là sự kết hợp phòng ngừa rủi ro của Tether chống lại rủi ro tiền tệ pháp định có chủ quyền và đã mang lại lợi nhuận tài chính đáng kể. Ardoino gần đây tiết lộ rằng Tether hiện đang nắm giữ hơn 100.000 bitcoin và hơn 50 tấn vàng. Chỉ tính riêng trong năm 2024, Tether sẽ có lợi nhuận ròng là 13,7 tỷ USD, trong đó các khoản đầu tư vào vàng và bitcoin đóng góp khoảng 5 tỷ USD lợi nhuận. Ardoino đã nói rằng họ không nắm giữ vàng để thách thức Bitcoin, mà để thách thức hệ thống tiền tệ fiat tập trung.

Tuy nhiên, người sáng lập WhaleWire Jacob King chỉ ra rằng "dựa vào việc in tiền và tiếp quản liên tục, Tether là người mua lớn duy nhất trên toàn bộ thị trường Bitcoin. Nó chứng minh tính hợp pháp của mình bằng cách in USDT và tăng giá Bitcoin trước khi bán phần dư thừa và mua USD và vàng làm dự trữ. Ông gọi mô hình này là "ngôi nhà cuối cùng", nơi hệ thống có thể trở nên mất cân bằng nếu stablecoin phải đối mặt với quy định hoặc nhu cầu về Bitcoin cạn kiệt.

Tham vọng của Tether đối với Bitcoin vượt xa việc tích trữ tiền ảo. Vào tháng 4 năm nay, Tether, cùng với SoftBank và Cantor, đã cùng ra mắt Twenty One Capital, một liên doanh đầu tư tiền điện tử, với mục tiêu xây dựng một nền tảng toàn cầu để mua lại và quản lý tài sản bitcoin, với tổng quy mô là 3 tỷ đô la. Nền tảng này được coi là bố cục cấu trúc của Tether so với MicroStrategy. Trong giao dịch liên doanh này, Tether có 42,8% cổ phần và 51,7% quyền biểu quyết trong liên doanh, sở hữu hiệu quả quyền sở hữu. Mặt khác, Cantor sở hữu 5% cổ phần của Tether, và Giám đốc điều hành của nó, Brandon Lutnick, là con trai của Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Howard Lutnick.

"Jack Mallers (Giám đốc điều hành của Twenty One Capital) có mối quan hệ chặt chẽ với Tether, Bitfinex và công ty khác của anh ấy, Strike, từ lâu đã có mối quan hệ chặt chẽ với Tether. Họ tuyên bố có rất nhiều nhu cầu thị trường, nhưng phần lớn dự trữ bitcoin của họ đến trực tiếp từ Tether. Đó là một 'hoạt động vỏ rỗng' trong một thủ thuật thanh khoản quy mô lớn hơn." Jacob King thẳng thừng nói trên mạng xã hội rằng nếu stablecoin được quản lý bởi Hoa Kỳ trong tương lai, Tether sẽ khó tiếp tục bơm nước, và trong những tháng gần đây, các ETF giao ngay Bitcoin tiếp tục chứng kiến dòng tiền ròng khổng lồ, cho thấy các tổ chức đang nhanh chóng rút lui.