Đằng sau đợt tăng mạnh gần đây của Ethereum: Nâng cấp Pectra tăng hay chạm đáy?

Tác giả: Haotian

Sự tăng mạnh của $ETH Ethereum lần này, nhiều người đã quay lại và đặt câu hỏi liệu nó có liên quan đến việc nâng cấp Pectra gần đây hay không? Câu trả lời có lẽ là không.

Bản nâng cấp Pectra giống như "phần hoàn thiện" của bản nâng cấp Cancun, với các tối ưu hóa và chi tiết cấp thấp hơn là những đổi mới công nghệ đột phá.

Từ quan điểm kỹ thuật, bốn EIP có trong bản nâng cấp Pectra đều hướng về cùng một hướng: làm cho Ethereum ổn định và hiệu quả hơn. Tiêu chuẩn hóa hết hạn trạng thái của EIP-7044, xác định lại giới hạn nhiên liệu của EIP-7524, tối ưu hóa đường ống giao dịch của EIP-7697 và các cải tiến điều chỉnh độ khó của EIP-6789 là những nâng cấp "mày mò" điển hình giải quyết một số vấn đề cạnh còn sót lại từ nâng cấp Cancun.

Logic thực sự quyết định xu hướng giá của Ethereum lần này thực chất là "sửa chữa giá trị" sau khi quá FUD.

Trong vài tháng qua, Ethereum thực sự đã trải qua một loạt nghi ngờ giống như "hỏa lực tập trung": sự phân tán thanh khoản layer2 đã được khuếch đại thành phân chia sinh thái, so sánh hiệu suất với Solana đã được hiểu là thất bại của lộ trình kỹ thuật và việc mở rộng các ứng dụng sinh thái layer2 không như mong đợi và việc xếp chồng các câu chuyện kỹ thuật như restaking, mô-đun hóa và zk không thể được nắm bắt bởi giá trị, v.v.;

Mặc dù tất cả sự tập trung đều đổ dồn vào Ethereum, nhưng một số sự thật chính bị bỏ qua: tổng giá trị khóa DeFi vẫn ổn định ở mức 119 tỷ đô la, bản nâng cấp Cancun thực sự đã giảm đáng kể chi phí layer2, dòng tiền ETF tiếp tục tăng và các câu chuyện mới như RWA và PayFi cũng đang phát triển chủ yếu trong hệ sinh thái Ethereum.

Các nguyên tắc cơ bản của Big Ether không tệ như tâm lý thị trường cho thấy.

Và các nhà đầu tư tổ chức nhìn thấy rõ ràng sự mất cân bằng cảm xúc này. Ví dụ điển hình nhất là giao dịch mua khổng lồ 242.652 ETH của Abraxas Capital (khoảng 561 triệu USD). Ngoài ra, trong khoảng thời gian từ ngày 9 đến ngày 14 tháng 5, cũng có sự gia tăng đáng kể trong các giao dịch chuyển ETH có giá trị lớn (> triệu đô la) và số dư ETH của các địa chỉ ví cấp tổ chức tăng đáng kể, điều này cho thấy rằng có một định vị tổ chức quy mô lớn được lên kế hoạch.

Do đó, nếu bạn phải tìm ra logic cho đợt tăng Ethereum này: Ethereum đã bị FUD quá lạm dụng và cần phải khám phá lại giá trị hiện có, và các tổ chức đã nắm lấy cơ hội để mua đáy trước?