Tổng hợp động lực Stablecoin toàn cầu năm 2025: Thúc đẩy tuân thủ và đa dạng hóa thị trường đi đôi với nhau

Tác giả: Top.one

I. Quy mô thị trường và thúc đẩy chính sáchVào ngày

12 tháng 6 năm 2025, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Bason cho biết tại một phiên điều trần của Thượng viện rằng nếu có sự hỗ trợ lập pháp, quy mô thị trường của stablecoin đô la Mỹ dự kiến sẽ vượt quá 2 nghìn tỷ đô la vào năm 2028, điều này sẽ thúc đẩy đáng kể việc sử dụng rộng rãi đồng đô la Mỹ trong nền kinh tế kỹ thuật số toàn cầu. Bson nhấn mạnh rằng thang đo này "rất hợp lý và có khả năng vượt xa mong đợi".

Đồng thời, theo báo cáo "Tình trạng của ngành công nghiệp tiền điện tử" do Coinbase công bố, kể từ năm 2024, sự quan tâm của các giám đốc điều hành trong danh sách Fortune 500 đối với stablecoin đã tăng gấp ba lần so với cùng kỳ năm ngoái và gần 29% các công ty được khảo sát đã lên kế hoạch hoặc sử dụng stablecoin, và nhu cầu chính tập trung vào việc giải quyết các vấn đề về tốc độ giao dịch chậm và phí cao của các phương thức thanh toán truyền thống.

2. Các tổ chức và doanh nghiệp quốc tế đã đẩy nhanh việc triển khai

một số gã khổng lồ tài chính toàn cầu và các công ty công nghệ để tích cực thúc đẩy sự tuân thủ của stablecoin:

• Société Générale-Forge, một công ty con của Société Générale-Forge, đã ra mắt USDCV, một stablecoin được neo với đô la Mỹ, vào ngày 10 tháng 6, được phát hành trên chuỗi Ethereum và Solana, và tài sản đã được BNY lưu giữ ở Vương quốc Anh. Trước đó, công ty đã tung ra stablecoin EURCV được chốt bằng euro, tập trung vào thị trường tổ chức.

• PayPal thông báo rằng stablecoin của họ, PYUSD, đã được kết nối với mạng Stellar để chuyển tiền và tài chính xuyên biên giới, giúp các doanh nghiệp vừa và nhỏ giải quyết vấn đề các khoản phải thu chậm trễ và mở rộng các nguồn tài trợ theo thời gian thực.

• Shopify đã hợp tác với Coinbase và Stripe để hỗ trợ người bán chấp nhận thanh toán USDC dựa trên chuỗi Base, người tiêu dùng có thể thanh toán bằng stablecoin ở 34 quốc gia và người bán có thể chọn thanh toán bằng tiền pháp định, đơn giản hóa đáng kể ngưỡng của cơ sở hạ tầng thanh toán tiền điện tử.

• Ant Digital đã ra mắt đơn xin giấy phép stablecoin Hồng Kông và đã hoàn thành thí điểm hộp cát quy định Hồng Kông, định vị Hồng Kông là trụ sở toàn cầu, thúc đẩy xây dựng các kịch bản giao dịch kỹ thuật số dựa trên stablecoin và thúc đẩy tích hợp công nghệ công nghiệp và phát triển tuân thủ. Pháp lệnh Stablecoin của Hồng Kông, sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8 năm 2025, sẽ quy định rõ ràng việc cấp phép các stablecoin được gắn với đồng đô la Hồng Kông, tập trung vào việc thúc đẩy các hoạt động tuân thủ của tổ chức.

3. Mô hình đa dạng hóa thị trường cho thấy phe

stablecoin ngày càng trở nên đa dạng hóa và giá trị thị trường của các stablecoin đô la Mỹ chính thống được xếp hạng như sau:

• USDT (Tether Limited) có giá trị thị trường khoảng 155,2 tỷ USD, chủ yếu được thế chấp bằng tiền mặt đô la Mỹ và trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn;

• USDC (Circle) có vốn hóa thị trường khoảng 60,9 tỷ USD, với tiền mặt và trái phiếu kho bạc làm tài sản thế chấp;

• 1 USD (Dự án WLFI của Gia đình Trump) có vốn hóa thị trường khoảng 2,2 tỷ USD và được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc ngắn hạn;

• FDUSD (Hong Kong First Digital) có vốn hóa thị trường khoảng 1,5 tỷ USD, chủ yếu tập trung vào thị trường châu Á và tuân thủ cao;

• PYUSD (PayPal có nguồn gốc) có vốn hóa thị trường khoảng 1 tỷ đô la và tiền gửi và trái phiếu kho bạc ngắn hạn là tài sản thế chấp.

Ngoài ra, Tether và Paxos phát hành XAUT và PAXG, neo vào vàng, tương ứng, đại diện cho một ounce vàng London, với vốn hóa thị trường lần lượt khoảng 830 triệu USD và 1 tỷ USD.

đáng chú ý là Justin Sun, người sáng lập TRON, đã thông báo rằng stablecoin 1 USD do gia đình Trump hậu thuẫn đã chính thức được đúc trên mạng TRON, thể hiện tình hình tích cực của vốn chính trị trên thị trường stablecoin.

4. Đổi mới công nghệ và tích hợp DeFi:

Maple, một công ty quản lý tài sản trên chuỗi, đã đạt được quan hệ hợp tác chiến lược với Lido Finance, theo đó người vay tổ chức có thể sử dụng mã thông báo đặt cược thanh khoản stETH làm tài sản thế chấp để vay hạn mức tín dụng stablecoin và duy trì khả năng tiếp xúc với phần thưởng đặt cược, cải thiện đáng kể tính thanh khoản và hiệu quả vốn của thị trường DeFi.

5. Con đường phát triển và triển vọng tương lai

Tại Trung Quốc, Shen Jianguang, nhà kinh tế trưởng của JD.com và Zhu Taihui, giám đốc nghiên cứu cấp cao, đã đề xuất phát triển stablecoin nhân dân tệ nước ngoài, đề xuất rằng sự phát triển của stablecoin nhân dân tệ nước ngoài nên được thúc đẩy dần dần, bắt đầu từ Hồng Kông và dần dần mở rộng sang các khu thương mại tự do đại lục và cảng thương mại tự do, hạn chế khách hàng tổ chức và nhà đầu tư đủ điều kiện trước, sau đó mở cửa cho người dùng bình thường, để giúp quốc tế hóa nhân dân tệ và giảm thiểu rủi ro của cầu nối tiền kỹ thuật số.

Xu hướng toàn cầu về quy định stablecoin ngày càng trở nên rõ ràng và giấy phép tuân thủ đã trở thành ngưỡng đầu vào cho các tổ chức và môi trường chính sách dự kiến sẽ thúc đẩy việc áp dụng stablecoin rộng rãi hơn. Nhu cầu thanh toán, tài chính và chuyển khoản xuyên biên giới từ các doanh nghiệp và người dùng cá nhân tiếp tục tăng lên, và vai trò của stablecoin với tư cách là cơ sở hạ tầng của nền kinh tế kỹ thuật số ngày càng trở nên nổi bật.

Tóm lại

, trong nửa đầu năm 2025, thị trường stablecoin sẽ nở rộ ở nhiều nơi, và các quy định, ứng dụng doanh nghiệp và đổi mới công nghệ sẽ đi đôi với nhau. Cho dù ở Hoa Kỳ, Châu Âu hay Châu Á, các tổ chức tài chính chính thống và các doanh nghiệp lớn đã tăng cường nỗ lực xây dựng các mạng lưới thanh toán và giao dịch tài sản kỹ thuật số tuân thủ và an toàn. Trong những năm tới, stablecoin được kỳ vọng sẽ trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và nền kinh tế kỹ thuật số, mang đến các giải pháp hiệu quả, minh bạch và chi phí thấp hơn cho các khoản thanh toán và dòng vốn toàn cầu.