Giao thức tiết kiệm DeFi Sky đã công bố khoản lỗ quý đầu tiên là 5 triệu đô la sau khi các khoản thanh toán lãi suất cho chủ sở hữu token tăng hơn gấp đôi, theo một báo cáo được tạo ra bởi các cộng tác viên của Sky từ Steakhouse Financial.
Khoản lỗ này là một bước ngoặt rõ rệt so với quý trước, khi Sky, trước đây được gọi là MakerDAO, ghi nhận lợi nhuận 31 triệu đô la. Lý do cho việc thanh toán lãi suất tăng 102% là quyết định khuyến khích sử dụng stablecoin Sky dollar (USDS) mới hơn của giao thức so với DAO hiện có.
"Tỷ lệ tiết kiệm Sky được giữ rất cao ở mức 12,5% so với phần còn lại của thị trường, thúc đẩy dòng tiền lớn", Rune Christensen, đồng sáng lập Sky, nói với CoinDesk qua Telegram. Khi Sky bắt đầu hạ lãi suất xuống 4,5% vào tháng Hai, rất nhiều nhà đầu tư đã ở lại, ông nói.
Tình hình này là con dao hai lưỡi đối với giao thức, một trong những nhóm ứng dụng tài chính phi tập trung đầu tiên xuất hiện trên Ethereum vào năm 2017.
Sky hoạt động tương tự như một ngân hàng truyền thống. Nó cần cho người khác vay với tỷ lệ cao hơn mức trả cho người tiết kiệm.
Tuy nhiên, việc cung cấp tỷ giá cao hơn đối với USDS mà không có sự gia tăng tương ứng về nhu cầu đối với stablecoin đang ảnh hưởng đến lợi nhuận của giao thức, PaperImperium, liên lạc viên quản trị tại công ty nghiên cứu và phát triển blockchain GFX Labs, nói với CoinDesk qua Telegram.
"USDS là một lực cản lớn đối với thu nhập", ông nói. "DAI kiếm tiền. USDS, không nhiều lắm."
Việc thúc đẩy USDS là một phần trong kế hoạch Endgame của Sky, một sáng kiến do Christensen dẫn đầu nhằm chuyển đổi giao thức thành một hệ thống phi tập trung và linh hoạt hơn.
Không có nhu cầu mới?
Khi Sky đổi thương hiệu từ MakerDAO và ra mắt USDS vào tháng 8 như một phần của Endgame, kế hoạch là stablecoin mới sẽ thu hút một nhóm người dùng khác với DAI.
USDS được thiết kế để tuân thủ tốt hơn các quy định và yêu cầu báo cáo tài chính. Nó được nhắm mục tiêu đến các nhà đầu tư tinh vi như quỹ phòng hộ, văn phòng gia đình và các tổ chức khác đang tìm cách nhúng chân vào tài chính phi tập trung.
Nhưng không rõ liệu USDS có thể thu hút một số lượng đáng kể người dùng mới hay không.
Lợi nhuận mà các nhà đầu tư có thể kiếm được từ USDS so với DAI là khác nhau: USDS trả 4,5%, trong khi DAI mang lại 2,75%.
Nhiều nhà đầu tư đã hoán đổi DAI của họ lấy USDS, có nghĩa là Sky đã trả nhiều hơn cho những người trước đây hạnh phúc khi kiếm được lợi nhuận thấp hơn hoặc trong nhiều trường hợp, không có lợi nhuận, PaperImperium cho biết.
Chắc chắn, báo cáo cho biết nguồn cung kết hợp của USDS và DAI đã tăng 57% kể từ đầu quý. Nhưng một phần lớn sự gia tăng này là từ Ethena, giao thức đô la tổng hợp. Nó đã tích lũy hơn 450 triệu đô la vào USDS đã đặt cọc và chuyển lợi nhuận cho những người đặt cược stablecoin của riêng mình, USDe.
Trong tuần qua, Ethena đã chuyển một số dự trữ của mình từ USDS sang USDtb - một stablecoin được hỗ trợ bởi Quỹ thanh khoản kỹ thuật số tổ chức USD của BlackRock, hoặc BUIDL.
Động thái này có nghĩa là có ít USD hơn trong lưu thông. Nhưng nó cũng có thể mang lại lợi ích cho Sky bằng cách giảm số tiền lãi mà giao thức phải trả.
Đọc thêm: Christensen của MakerDAO hy vọng 'quyết định chắc chắn' khi chủ sở hữu MKR bỏ phiếu cho Sky Brand