Giám đốc điều hành Tether Paolo Ardoino đang gióng lên hồi chuông cảnh báo về hệ thống tài chính châu Âu, cảnh báo rằng một làn sóng thất bại của ngân hàng có thể tấn công lục địa này trong tương lai gần do sự giao thoa giữa cho vay rủi ro và các quy tắc tiền điện tử mới.

Ardoino, trong một cuộc phỏng vấn với podcast Less Noise More Signal, đã nhắm vào khung pháp lý của Liên minh châu Âu đối với stablecoin, mà ông cho là thúc đẩy các công ty như Tether giữ phần lớn dự trữ của họ - lên đến 60% - trong các khoản tiền gửi ngân hàng không được bảo hiểm.

Trong kịch bản của ông, điều đó có thể có nghĩa là nắm giữ 6 tỷ euro trong số một stablecoin được chốt 10 tỷ euro trong các ngân hàng nhỏ với sự bảo vệ tối thiểu. "Bảo hiểm ngân hàng ở châu Âu chỉ là 100.000 euro", ông nói. "Nếu bạn có 1 tỷ euro, điều đó giống như nhổ vào lửa".

Các ngân hàng châu Âu, giống như mọi ngân hàng khác, hoạt động dựa trên dự trữ một phần, Ardoino nói thêm. "Họ có thể cho mượn 90% số tiền đó cho những người muốn mua nhà, bắt đầu kinh doanh và tất cả những điều đó." Trong kịch bản giả định 6 tỷ euro của ông, điều này có nghĩa là 5,4 tỷ euro sẽ được ngân hàng cho vay.

Ông so sánh việc thiết lập với sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon vào năm 2023, khi một loạt các khoản mua lại phơi bày sự không phù hợp giữa tiền gửi và thanh khoản thực tế. Ardoino cảnh báo rằng các ngân hàng châu Âu hoạt động theo mô hình dự trữ phân đoạn tương tự có thể bị phá vỡ dưới áp lực. Một sự kiện mua lại 20%, ông ước tính, có thể khiến các ngân hàng thiếu hụt hàng tỷ đô la.

"Là một nhà phát hành stablecoin, bạn phá sản - không phải vì bạn, mà vì ngân hàng. Vì vậy, ngân hàng phá sản và bạn phá sản, và chính phủ sẽ nói, 'Nói với bạn như vậy, stablecoin rất nguy hiểm", Ardoino nói.

Ông nói thêm, các quy định ở châu Âu được thực hiện để cố gắng giúp các ngân hàng trong khối và mang lại cho họ thanh khoản, nhưng điều này đã tạo ra "rủi ro hệ thống rất lớn". Các ngân hàng lớn nhất ở châu Âu, như UBS, sẽ "không ngân hàng stablecoin", thúc đẩy các nhà phát hành stablecoin sử dụng các ngân hàng nhỏ hơn, làm tăng thêm rủi ro.

Những bình luận được đưa ra khi Tether có kế hoạch tung ra một sản phẩm stablecoin có trụ sở tại Hoa Kỳ và khi nhà phát hành stablecoin tiếp tục đầu tư vào các dự án khác nhau bên ngoài hệ sinh thái, gần đây đã tăng cổ phần của mình trong nhà sản xuất Adecoagro ở Mỹ Latinh.