"Mã khóa của Binance Alpha đã thất bại" @cz_binance @heyibinance Các nhà toán học của các bạn có coi nhà đầu tư nhỏ lẻ như người Nhật không? 👊🏻 Binance Alpha từ việc giao dịch hàng ngày để nhận điểm, điểm càng cao, airdrop càng nhiều. Trong vòng hai tháng ngắn ngủi đã thu hút vô số người mới và các studio tham gia. Nhưng hôm nay, Binance đã giáng một cú đấm mạnh vào giấc mơ bảo hiểm của nhà đầu tư nhỏ lẻ. Việc tiêu thụ điểm đã biến điểm từ "khuyến khích tích cực" thành "áp lực tiêu cực" "Tôi giao dịch nhiều → Tôi kiếm được nhiều" đã trở thành "Tôi không giao dịch → Tôi bị trừ điểm → Tôi chỉ có thể tiếp tục giao dịch → Nhưng giao dịch cũng không kiếm được" 1. Tính toán điểm 1. Điểm hàng ngày ⬩ Điểm số dư: 1000 USD → 2 điểm ⬩ Điểm khối lượng giao dịch: Khối lượng giao dịch $4096 → 12 điểm ⬩ Tích lũy 15 ngày: 14 điểm/ngày × 15 ngày = 210 điểm 2. Airdrop và trừ điểm ⬩ Ngưỡng airdrop hiện tại $RDAC: 205 điểm, giá trị 36 USD ⬩ Sau khi nhận airdrop bị trừ 15 điểm: 210 - 15 = 195 điểm. ⬩ Điểm ngày hôm sau: Thêm 14 điểm, ngày cũ nhất 14 điểm hết hạn, vẫn là 195 điểm. Nếu không tăng khối lượng giao dịch, điểm sẽ duy trì lâu dài ở mức 195 điểm 3. Ngưỡng airdrop lần sau ⬩ Nếu ngưỡng vẫn là 205 điểm, 195 điểm không đủ, cần bổ sung 10 điểm (mỗi ngày giao dịch thêm 0.67 điểm, 15 ngày bổ sung 10 điểm) ⬩ Nếu ngưỡng tăng lên 220 điểm, cần bổ sung 25 điểm (mỗi ngày giao dịch thêm 1.67 điểm, 15 ngày bổ sung 25 điểm) 2. Phân tích chi phí và lợi nhuận 1. Chi phí giao dịch ⬩ Chi phí giao dịch khối lượng $4096: 4 USD/ngày ⬩ Tổng chi phí 15 ngày: 4 USD × 15 = 60 USD ⬩ Chi phí bổ sung điểm (ví dụ bổ sung 10 điểm): ⬩ Mỗi $4096 nhận được 12 điểm, 1 điểm cần khối lượng giao dịch khoảng $341.33 (4096 ÷ 12) ⬩ Mỗi ngày giao dịch thêm 0.67 điểm, cần giao dịch $228.69 (341.33 × 0.67), chi phí khoảng 0.22 USD (tỷ lệ 4 ÷ 4096 × 228.69) ⬩ Chi phí bổ sung 10 điểm trong 15 ngày: 0.22 USD × 15 = 3.3 USD ⬩ Tổng chi phí: 60 + 3.3 = 63.3 USD 2. Lợi nhuận ròng ⬩ Giá trị airdrop $RDAC: 36 USD ⬩ Lợi nhuận ròng: 36 USD - 63.3 USD = -27.3 USD (lỗ) 3. Ảnh hưởng lâu dài ⬩ Điểm duy trì ở mức 195 điểm, nếu ngưỡng tiếp tục tăng (ví dụ 220 điểm), cần giao dịch thêm 1.67 điểm mỗi ngày, khối lượng giao dịch tăng lên $568.82 (341.33 × 1.67), chi phí tăng lên 0.56 USD/ngày, chi phí bổ sung 8.4 USD trong 15 ngày, tổng chi phí 68.4 USD, lợi nhuận ròng 36 - 68.4 = -32.4 USD, lỗ lớn hơn 3. Vấn đề chết người của cơ chế tiêu thụ điểm ⬩ Vòng luẩn quẩn tiêu thụ kép: ⬩ Mỗi ngày thêm 14 điểm, ngày cũ nhất 14 điểm hết hạn, điểm chỉ có thể duy trì (195 điểm). Sau khi trừ 15 điểm không thể tự nhiên tăng lên, cần giao dịch thêm điểm ⬩ Chi phí biên bổ sung điểm cao: bổ sung 1 điểm cần khối lượng giao dịch $341.33, chi phí khoảng 0.33 USD. Ngưỡng càng cao, chi phí tăng càng rõ rệt ⬩ Tỷ lệ giá trị sụp đổ: ⬩ Giá trị airdrop 36 USD, thấp hơn nhiều so với chi phí giao dịch (từ 63.3 USD trở lên). Dù có nhiều lần airdrop, cơ chế trừ điểm khiến điểm liên tục giảm, cần tăng khối lượng giao dịch liên tục, chi phí tăng vô hạn ⬩ Kỳ vọng tâm lý của nhà đầu tư nhỏ lẻ bị phá vỡ: 15 ngày lỗ 27.3 USD, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng lợi nhuận, động lực tham gia bị mất ⬩ Kết thúc lợi nhuận: ⬩ Cơ chế tiêu thụ điểm tương đương với việc "định giá" điểm: 15 điểm giá trị 36 USD (mỗi điểm 2.4 USD), nhưng chi phí bổ sung 15 điểm khoảng 115 USD (341.33 × 15 ÷ 4096 × 4), mỗi điểm chi phí khoảng 7.67 USD, giá trị và chi phí đảo ngược ⬩ Duy trì ngưỡng lâu dài (195 điểm) mới có thể nhận airdrop, giá trị airdrop bị phân tán Hệ thống điểm Alpha của Binance, ban đầu là một thử nghiệm kết hợp sự tham gia của người dùng và khuyến khích hệ sinh thái, mục tiêu là thông qua khối lượng giao dịch, số dư và các hành vi khác, chọn lọc "người dùng giá trị" thực sự muốn tham gia vào dự án mới. Từ ý tưởng thiết kế ban đầu, nó không phải là không có ý nghĩa Nhưng từ kết quả hoạt động hiện tại, các vấn đề như cơ chế phức tạp, lợi nhuận không phù hợp, chi phí biên tăng nhanh đang phá hủy ý muốn tham gia của người dùng. Đặc biệt là sau khi thêm "cơ chế trừ điểm", điểm từ "tài sản có thể tích lũy" trở thành "tài nguyên tiêu thụ liên tục", khiến người dùng rơi vào vòng luẩn quẩn đầu tư liên tục nhưng lợi nhuận giảm dần Một cơ chế khuyến khích có thành công hay không, điều quan trọng không phải là có bao nhiêu người tham gia ban đầu, mà là liệu họ có muốn ở lại lâu dài hay không Điểm Alpha có thể không phải là thất bại, nhưng hiện tại, nó thực sự đã đến một điểm cần suy ngẫm và điều chỉnh quan trọng.