$FF Аналіз вартості (1): Статичний аналіз @FalconStable останнім часом дуже гаряча, і існують різні версії оцінки щодо $FF, які варіюються від $1 млрд до $10 млрд. Особиста думка $1 млрд купує падіння, купує партіями нижче $2 млрд, партіями скорочує позиції вище $4 млрд і ліквідує $6 млрд. Вона не є інвестиційною порадою, а лише демонструє аналітичну перспективу. Конкретний аналіз полягає в наступному 👇 Стеля оцінки: корекція лістингу $ENA $FF Коефіцієнт початкового обігу становить 23,4%, що, чесно кажучи, дуже високий показник і негативно позначиться на загальній ринковій капіталізації. $ENA FDV може досягти $20 млрд вже за перший тиждень після запуску, з одного боку, тому що є абсолютним лідером нового треку Delta-Neutral стейблкоїна, а з іншого боку, коефіцієнт обігу на $ENA TGE становить лише 9,5%. Якщо припустити, що $FF має таку ж циркулюючу ринкову капіталізацію, як $ENA у TGE, а загальна ринкова капіталізація обмежена близько $8 млрд, враховуючи, що трек стейблкоїнів вже переповнений, $ENA поточний FDV становить лише $9 млрд, $XPL $15 млрд, і я особисто вважаю, що в крайніх випадках $FF може кинутися до $6 млрд. Обґрунтована оцінка: бенчмарк Mcap/TVL $ENA За даними Mcap/TVL = 0,27, загальна ринкова капіталізація $FF має становити $2B * 0,27 / 0,234 ~ $2,3 млрд, і завжди буде премія за нові проєкти (з таких факторів, як хороші ранні настрої та високе співвідношення прибутків і збитків контролю над ринком), тому я особисто вважаю, що купівля партіями нижче $2B — це стратегія з високим нижнім лімітом і значною прибутковістю, коли вона прибуткова. З огляду на майбутнє зростання протоколу і премію за настрої, подвоєння на 4 мільярди доларів є підходящим пунктом доставки. Залежно від різної схильності до ризику, продаж партіями від $2,5 млрд вище для створення стратегії, схожої на сітку, також є хорошим вибором. Мінімальна оцінка: FDV/TVL для порівняльного $ENA Загальна ринкова капіталізація $FF впаде лише до $1,2 млрд. Передумова, яка є меншою за цю оцінку, полягає в тому, що $FF не має такого досвіду маркет-мейкерства, як $RESOLV, і це дуже малоймовірно, адже DWF працюватиме принаймні кілька хвиль маркет-мейкінгу; Більш широким прикладом, ніж ця оцінка, є $MORPHO (відносно $AAVE), до якої люди схильні більше, тому загальна ринкова капіталізація може становити близько 1 мільярда доларів. Точки ризику 1. Інституційна участь низька, а подальше зростання TVL зумовлене виключно маховиком сезону2 балів 2. У DWF загальна репутація, є можливість прання, і є велика невпевненість 3. Дохід протоколу знаходиться в стані напівчорного ящика, з обмеженою прозорістю та високим ступенем свободи регулювання та контролю 4. Розподіл циркулюючих чіпів поки що незрозумілий, і є приховані небезпеки