$FF phân tích định giá (Phần 1): Phân tích tĩnh Gần đây @FalconStable rất nổi tiếng, và có nhiều phiên bản khác nhau về định giá của $FF, từ $1B đến $10B. Quan điểm cá nhân $1B mua vào, dưới $2B mua từng phần, trên $4B giảm dần, $6B bán hết. Không cấu thành lời khuyên đầu tư, chỉ thể hiện một góc nhìn phân tích. Phân tích cụ thể như sau 👇 Giới hạn định giá: Điều chỉnh tình hình ra mắt của $ENA Tỷ lệ lưu thông ban đầu của $FF là 23.4%, nói thật là rất cao, sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến tổng giá trị thị trường. FDV của $ENA có thể đạt $20B trong một tuần ra mắt, một phần là do sự chú ý của mọi người, là đầu tàu tuyệt đối trong lĩnh vực stablecoin Delta-Neutral mới này, một phần khác là tỷ lệ lưu thông của $ENA trong TGE chỉ có 9.5%. Giả sử $FF có giá trị lưu thông tương tự như $ENA trong TGE, tổng giá trị thị trường tối đa khoảng $8B, xét đến việc lĩnh vực stablecoin đã khá đông đúc, FDV hiện tại của $ENA chỉ có $9B, $XPL $15B, cá nhân tôi cho rằng trong trường hợp cực đoan $FF có thể đạt $6B. Định giá hợp lý: So sánh Mcap/TVL với $ENA Theo công thức Mcap/TVL = 0.27, tổng giá trị thị trường của $FF nên là $2B * 0.27 / 0.234 ~ $2.3B, trong khi các dự án mới luôn có mức giá cao hơn (do tâm lý tốt trong giai đoạn đầu và lợi nhuận cao hơn trong việc kiểm soát), vì vậy cá nhân tôi cho rằng mua từng phần dưới $2B là một chiến lược có giới hạn cao, một khi có lợi nhuận thì lợi nhuận có thể đáng kể. Xét đến sự tăng trưởng trong tương lai của giao thức và mức giá tâm lý, $4B gấp đôi là một điểm bán hợp lý. Tùy thuộc vào khẩu vị rủi ro khác nhau, từ $2.5B trở lên cũng là một lựa chọn tốt để bán từng phần theo chiến lược tương tự như lưới. Giới hạn định giá thấp: So sánh FDV/TVL với $ENA Tổng giá trị thị trường của $FF sẽ giảm xuống chỉ còn $1.2B. Điều kiện để giá trị này nhỏ hơn là $FF không có kinh nghiệm làm thị trường như $RESOLV, và khả năng này rất nhỏ, vì DWF sẽ có ít nhất vài đợt làm thị trường; ví dụ lớn hơn giá trị ước tính này là $MORPHO (so với $AAVE), cá nhân tôi nghiêng về tình huống này, vì vậy tôi đưa ra kết luận rằng tổng giá trị thị trường khoảng $1B có thể đầu tư toàn bộ. Điểm rủi ro 1. Mức độ tham gia của tổ chức thấp, sự tăng trưởng TVL sau này hoàn toàn phụ thuộc vào động lực điểm thưởng season2 2. Danh tiếng của DWF không tốt, có khả năng bị rửa tiền, không chắc chắn cao 3. Doanh thu của giao thức trong trạng thái nửa kín, độ minh bạch hạn chế, đội ngũ có độ tự do điều chỉnh cao 4. Phân bố mã thông báo lưu thông vẫn chưa rõ ràng, có nguy cơ tiềm ẩn.