$FF Analisis Penilaian (1): Analisis Statis @FalconStable sedang panas akhir-akhir ini, dan ada berbagai versi penilaian sekitar $FF, mulai dari $1 miliar hingga $10 miliar. Pendapat pribadi $1 miliar membeli penurunan, membeli dalam batch di bawah $2 miliar, mengurangi posisi di atas $4 miliar dalam batch, dan melikuidasi $6 miliar. Ini bukan merupakan saran investasi, hanya menunjukkan perspektif analitis. Analisis spesifiknya adalah sebagai berikut 👇 Plafon Penilaian: $ENA Koreksi Daftar $FF Rasio sirkulasi awal adalah 23,4%, yang sejujurnya sangat tinggi dan akan berdampak buruk pada total kapitalisasi pasar. FDV $ENA dapat mencapai $20 miliar pada minggu pertama peluncurannya, di satu sisi, karena ini adalah pemimpin mutlak dari trek baru stablecoin Delta-Neutral, dan di sisi lain, rasio sirkulasi di TGE $ENA hanya 9,5%. Dengan asumsi bahwa $FF memiliki kapitalisasi pasar yang beredar sama dengan $ENA di TGE, dan total kapitalisasi pasar dibatasi sekitar $8 miliar, mengingat trek stablecoin sudah ramai, $ENA FDV saat ini hanya $9 miliar, $XPL $15 miliar, dan saya pribadi percaya bahwa dalam kasus ekstrim, $FF dapat bergegas menjadi $6 miliar. Penilaian yang wajar: $ENA benchmark Mcap/TVL Menurut Mcap/TVL = 0,27, total kapitalisasi pasar $FF harus $2 miliar * 0,27 / 0,234 ~ $2,3 miliar, dan akan selalu ada premi untuk proyek-proyek baru (dari faktor-faktor seperti sentimen awal yang baik dan rasio untung rugi kontrol pasar yang tinggi), jadi saya pribadi percaya bahwa membeli dalam batch di bawah $2 miliar adalah strategi dengan batas bawah yang tinggi dan pengembalian yang cukup besar setelah menguntungkan. Mempertimbangkan pertumbuhan protokol di masa depan dan premi sentimen, penggandaan $4 miliar adalah titik pengiriman yang cocok. Bergantung pada selera risiko yang berbeda, menjual dalam batch mulai dari $2,5 miliar di atas untuk membuat strategi seperti grid juga merupakan pilihan yang baik. Valuation Floor: FDV/TVL untuk benchmark $ENA Total kapitalisasi pasar $FF akan turun menjadi hanya $1,2 miliar. Premis yang lebih kecil dari perkiraan ini adalah bahwa $FF tidak memiliki pengalaman pembuatan pasar seperti $RESOLV, dan ini sangat tidak mungkin, bagaimanapun juga, DWF akan mengoperasikan setidaknya beberapa gelombang pembuatan pasar; Contoh yang lebih besar dari perkiraan ini adalah $MORPHO (relatif terhadap $AAVE), yang cenderung lebih cenderung dilakukan individu, sehingga total kapitalisasi pasar sekitar $1 miliar dapat bertabur Poin risiko 1. Partisipasi kelembagaan rendah, dan pertumbuhan TVL selanjutnya murni didorong oleh roda gila poin musim2 2. DWF memiliki reputasi umum, ada kemungkinan pencucian, dan ada ketidakpastian besar 3. Pendapatan protokol berada dalam keadaan semi-kotak hitam, dengan transparansi terbatas dan tingkat kebebasan regulasi dan kontrol yang tinggi 4. Distribusi chip yang beredar masih belum jelas, dan ada bahaya tersembunyi