$FF Análisis de valoración (1): Análisis estático @FalconStable ha estado caliente últimamente, y hay varias versiones de la valoración sobre $FF, que van desde $ 1 mil millones a $ 10 mil millones. Opinión personal $ 1B compra la caída, compra en lotes por debajo de $ 2B, reduce las posiciones por encima de $ 4B en lotes y liquida $ 6B. No constituye un consejo de inversión, solo muestra una perspectiva analítica. El análisis específico es el siguiente 👇 Techo de valoración: $ENA corrección de cotización $FF El ratio de circulación inicial es del 23,4%, lo que sinceramente es muy alto y tendrá un impacto adverso en la capitalización total del mercado. $ENA FDV puede alcanzar los 20 mil millones de dólares en la primera semana de su lanzamiento, por un lado, porque es el líder absoluto de la nueva pista de stablecoin Delta-Neutral, y por otro lado, el ratio de circulación en $ENA TGE es sólo del 9,5%. Suponiendo que $FF tiene la misma capitalización de mercado circulante que $ENA en TGE, y la capitalización de mercado total tiene un límite de alrededor de $ 8 mil millones, considerando que la pista de monedas estables ya está abarrotada, $ENA el FDV actual es de solo $ 9 mil millones, $XPL $ 15 mil millones, y personalmente creo que en casos extremos, $FF puede apresurarse a $ 6 mil millones. Valoración razonable: Índice de referencia Mcap/TVL $ENA Según Mcap / TVL = 0.27, la capitalización de mercado total de $FF debería ser de $ 2B * 0.27 / 0.234 ~ $ 2.3B, y siempre habrá una prima para los nuevos proyectos (por factores como un buen sentimiento inicial y una alta relación de pérdidas y ganancias del control del mercado), por lo que personalmente creo que comprar en lotes por debajo de $ 2B es una estrategia con un límite inferior alto y rendimientos considerables una vez rentable. Teniendo en cuenta el crecimiento futuro del protocolo y la prima de sentimiento, la duplicación de $ 4 mil millones es un punto de envío adecuado. Dependiendo de los diferentes apetitos de riesgo, vender en lotes desde $ 2.5 mil millones por encima para crear una estrategia similar a una cuadrícula también es una buena opción. Piso de valoración: FDV/TVL a $ENA de referencia La capitalización de mercado total de $FF se reducirá a solo $ 1.2 mil millones. La premisa que es menor que esta estimación es que $FF no tiene experiencia en creación de mercado como $RESOLV, y esto es muy poco probable, después de todo, DWF operará al menos varias oleadas de creación de mercado; Un ejemplo más grande que esta estimación es $MORPHO (en relación con $AAVE), a la que las personas tienden a estar más inclinadas, por lo que se puede tachonar la capitalización de mercado total de alrededor de $ 1 mil millones. Puntos de riesgo 1. La participación institucional es baja y el crecimiento posterior de TVL está impulsado puramente por el volante de puntos de la temporada 2 2. DWF tiene una reputación general, existe la posibilidad de lavado y existe una gran incertidumbre 3. Los ingresos del protocolo se encuentran en un estado de caja semi-negra, con transparencia limitada y un alto grado de libertad de regulación y control 4. La distribución de los chips circulantes aún no está clara y existen peligros ocultos