Чому Pendle недооцінений на $3,78: токеноміка, аудит і драйвери зростання Автор: Mesh, автор криптоконтенту – 3 серпня 2025 р. У нестабільному світі DeFi, де ажіотаж часто затьмарює фундаментальні показники, Pendle Finance виділяється як протокол, який непомітно будує майбутнє прибуткової торгівлі. Проте при ціні всього 3,78 долара і ринковій капіталізації в 627,48 мільйона доларів, $pendle все ще виглядає недооціненим. • TVL зріс до $6,835 млрд, що є значним стрибком порівняно з рівнем початку 2025 року • Річний дохід становить $45,68 млн • Pendle набирає обертів, не просто переживаючи цей спад на ринку У цій публікації пояснюється, чому модель токенів Pendle, їх безпека та драйвери зростання роблять його одним із найбільш недооцінених токенів у DeFi. Якщо ви полюєте за асиметричним зростанням, продовжуйте читати. Токеноміка Pendle: стійкий маховик, створений для довгострокової цінності @pendle_fi токеноміка побудована на реальній корисності, а не на хайпі. Токен $pendle живить систему Vependle, де користувачі блокують токени, отримують частку комісій і голосують за заохочення. → це створює цикл зворотного зв'язку, який винагороджує довгострокових власників і сприяє зростанню протоколу. • Постачання: циркулююча пропозиція виключає заблоковані токени, мультипідписи, кошти команд та резерви екосистеми ➥ Токени команди/інвестора повністю надані до вересня 2024 року... Емісія тепер йде лише на стимули • Викиди: у вересні 2024 року почалися з 216 тис./тиждень, знижуючись на 1,1% щотижня до квітня 2026 року ➥ після 2026 року: інфляція вирівнюється до 2% щорічно • Vependle: заблоковані токени отримують право голосу та частку комісії, при цьому видаляються з обігу ➥ динамічні обмеження гарантують, що високоефективні басейни отримують найбільше стимулів • FDV: 1,065 мільярда доларів... Низький показник щодо $6,835 млрд TVL, що вказує на довгострокове зростання Критики вказують на високі викиди до 2026 року, але нещодавні оновлення, такі як асиметричні обмеження, вивільнили ~50% викидів для більш ефективного використання. → власники vependle тепер спрямовують викиди на важливі пули (наприклад, для інституційних джерел доходу) Так, дизайн Pendle може здатися складним (наприклад, механіка PT/YT), але інструменти швидко вдосконалюються. AI-агенти від партнерів спрощують потоки користувачів і розкривають роздрібну цінність. ➜ Токеноміка надає перевагу стійкості, а не короткостроковим пам, що є налаштуванням для реального накопичення вартості в міру дозрівання DeFi. Надійна безпека: аудити, які зміцнюють довіру Безпека – це основа, а не бонус. Контракти Пендла були перевірені командами найвищого рівня. • Ackee, Dedaub, Dingbats - огляд основних контрактів, платоспроможності та логіки • ChainSecurity - зосереджений на арифметичній безпеці та точності оракула в V2 • Найменший авторитет - підтверджено відсутність серйозних вразливостей в смарт-контрактах • Code4rena Wardens - аудит під керівництвом спільноти, виявлення крайніх випадків у дизайні врожайності • Halborn – перевірено стратегії до 2025 року, такі як інтеграція Jigsaw Finance → Пендл ніколи не зазнавав великого подвигу. У просторі, повному перетягувань килимів, цей послужний список має значення. ➜ Сильні аудити + відкритий вихідний код = протокол, який заслуговує на вищі премії за довіру Драйвери зростання: від $6,8 млрд TVL до рівня фіксованого доходу DeFi Pendle - це не просто прибуткова торгівля, його основна пропозиція еволюціонувала. Як я завжди кажу, він стає основою DeFi з фіксованим доходом. • TVL: заблоковано $6,835 млрд ➥ Керується такими інтеграціями, як HWHLP (HyperEVM) і T-Receipts (Terminal Finance) ➥ 87% TVL знаходиться в стабільних сховищах - липкому, низьковолатильному капіталі • Виручка: $46,43 млн комісійних, $45,68 млн протокольних зборів • Нові варіанти використання: PERP BOROS Yield запускається цього місяця, а також Converge (токенізовані цінні папери) • Ключові партнери: @ethena_labs (sUSDe при піковому використанні 40%), @Terminal_fi , @AlchemyPay (фіатні рампи) → стратегії, такі як базисні угоди (20%+ APY) і кредитне плече YT (до 340%), приносять серйозний капітал • Показники за користувачами: понад 70 тисяч нових користувачів у першому півріччі 2025 року • Обсяг DEX: $4,519 млрд за останні 30 днів • Оптимізація ефективності: комісія YT збільшується до 7% з мінімальним відтоком Цінові цілі аналітика? Деякі оцінюють $pendle на рівні $9+ від EOY, в основному завдяки інституційним потокам та оновленню протоколу. Останні думки: Час купувати DIP? На рівні 3,78 долара Pendle все ще торгується значно нижче того, де фундаментальні показники свідчать про це. → поставки під контролем → аудити проходять герметично → доходи зростають → варіанти використання розширюються → користувачів нагромаджуються З річним прибутком у розмірі $19,38 млн і стимулами в $26,3 млн, Pendle переходить у повноцінну платформу прибутковості DeFi. Викиди та складність є перешкодами, але вони вирішуються. ⬇️ Ваш хід: чи належить Pendle до вашого портфоліо? Слідкуйте за новими глибокими зануреннями DeFi і скиньте свій бичачий чи ведмежий тренд на $pendle? Попереду великий тиждень для Pendle (інсайдерська інформація, я думаю) Дисклеймер: Це не фінансова порада. Криптоінвестиції пов'язані з ризиками. теж фінансова порада, але dyor