Kripto ETF’leri Üzerine Kapsamlı Bir Kılavuz

Vadeli borsa yatırım fonu (ETF), vadeli işlem sözleşmelerinin fiyatını takip eden bir yatırım fonudur. Bu sözleşmeler, gelecekteki bir tarihte ve belirli bir fiyattan al-sat yapmak üzere önceden düzenlenmiş anlaşmalardır. Bu tür ETF’ler, yatırımcıların gerçek dijital varlığı ellerinde tutmadan varlığın fiyatındaki dalgalanmalarla temas halinde sağlayarak dijital varlıkların saklanması ve güvenliği ile ilgili riskleri potansiyel olarak azaltır.

Spot borsa yatırım fonu (ETF), bir emtia veya kripto para birimi gibi dayanak bir varlığın fiyatını izleyen bir yatırım fonudur. Spot ETF’ler bir vadeli işlem sözleşmesinin fiyatını takip etmek yerine doğrudan dayanak varlığı tutar. Yatırımcıların, kripto para biriminin fiyat hareketleriyle daha doğrudan bir şekilde temas halinde olmasını sağlar.

Kripto ETF’leri fikri 2010’ların başında, Bitcoin ve diğer kripto paraların giderek popülerleşmesiyle birlikte ortaya çıktı. Aslında başlangıçta, Kripto ETF’lerinin gelişimi, bilhassa da ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’nun (SEC) piyasa manipülasyonu, yatırımcıların korunması ve dayanak kripto para varlıklarının değerlemesi ile ilgili endişelerinden kaynaklanan düzenleyici engellerle karşılaştı. Yine de savunucularının SEC’in geri bildirimlerine yanıt olarak önerilerini sürekli olarak iyileştirmesi sayesinde bu kavram günümüze kadar ulaştı.

2017’nin ekim ayı, SEC’in Vadeli Bitcoin ETF’leri olan ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) ve VanEck SolidX Bitcoin Strategy ETF’yi (BITF) onaylamasıyla önemli bir dönüm noktası oldu. Düzenlemeye tabi borsalarda işlem gören Bitcoin vadeli işlem sözleşmelerini takip eden bu ETF’ler, daha iyi düzenlenmiş bir kripto para yatırımı türü sağlayarak SEC’in endişelerinden bazılarını gidermektedir.

2018 ve 2021 yılları arasında kripto ETF alanı, farklı yatırımcı ihtiyaçlarına ve risk profillerine hitap eden çeşitli ürünler sunarak önemli ölçüde genişledi. Bir dizi kripto parayı takip eden çeşitlendirilmiş kripto ETF’lerinin ve DeFi gibi belirli kripto sektörlerine odaklanan tematik ETF’lerin popülaritesi giderek arttı. Bu durum, kurumsal yatırımcılar da dâhil, daha geniş bir yatırımcı kitlesinin ilgisini çekmiş ve böylece bu ETF’lerdeki yönetim altındaki toplam varlıklar artmıştır.

SEC de dâhil olmak üzere küresel düzenleyici otoriteler, yatırımcı güvenliğini ve piyasa bütünlüğünü sağlamak için kripto varlıkları ve bağlantılı ürünleri mercek altına almaktadır. Özellikle SEC, doğrudan Bitcoin’i tutarak menkul kıymetleştirecek Spot Bitcoin ETF’lerine temkinli yaklaşmaktadır. Bu düzenleyici zorluklara karşın, birkaç Spot Bitcoin ETF önerisi incelenmekte olup, potansiyel onayları kripto ETF piyasası için önemli bir ilerlemeyi temsil etmektedir.