1/ đ Ny forskning har precis fallit pĂ„ ett av de mörkaste hörnen av MEV: CEX-DEX-arbitrage.
@William33203632 @sui414 @soispoke @malleshpai kartlade 7,2 miljoner affÀrer och 233,8 miljoner dollar i extraherat vÀrde med hjÀlp av en anpassad Dune-datauppsÀttning.
Det hĂ€r Ă€r vad de kom fram till đ§”
2/ CEX-DEX-arbitrage utnyttjar prisgap mellan centraliserade och decentraliserade börser.
Det stÄr för <2 % av blockutrymmet, men >15 % av blockvÀrdet pÄ Ethereum.
Det Àr en enorm del av MEV som de flesta anvÀndare aldrig ser.
3/ FrÄn augusti 2023 till mar 2025 extraherade 19 sökare 233.8 miljoner dollar över 266 miljarder dollar+ i volym.
4/ Och marknaden Àr mycket centraliserad.
De 3 frĂ€msta sökarna â Wintermute, SCP och Kayle â fĂ„ngade ~75 % av det totala extraherade vĂ€rdet.
5/ Kayles uppgÄng var dramatisk.
Kayle, som var en mindre spelare fram till mitten av 2024, exploderade plötsligt i volym, vilket sammanföll med Titans uppsving som byggare.
Statistisk analys visar en tÀt Äterkopplingsslinga:
Titan vinner block â Kayle arbs â Titan vĂ€xer â upprepa
6/ IntĂ€kter â vinst
⹠Neutrala sökare: dirigera affÀrer över flera byggare, lÀgg konkurrenskraftiga bud och hÄll mer uppÄt.
⹠Exklusiva/integrerade sökare: dela huvuddelen av intÀkterna med sin byggare, vilket sÀkerstÀller inkludering pÄ bekostnad av marginalen.
7/ Wintermute/rsync Àr inte döende, bara under utveckling.
Medan rsyncs byggarandel föll under 5 %, ÄterhÀmtade sig Wintermutes vinstmarginal genom att endast rikta in sig pÄ de mest lönsamma affÀrerna.
De tjÀnar nu mer som sökare Àn som byggare.
8/ Denna forskning ger oss den tydligaste bilden hittills av MEV:s försörjningskedjeekonomi:
â
Vem utvinner vÀrde?
â
Vem behÄller vinsten?
â
Hur exklusivitet formar Ethereums bygglandskap
Utforska alla sjökort pĂ„ Dune âŹïž
17,6Â tn
135
InnehÄllet pÄ den hÀr sidan tillhandahÄlls av tredje part. Om inte annat anges Àr OKX inte författare till den eller de artiklar som citeras och hÀmtar inte nÄgon upphovsrÀtt till materialet. InnehÄllet tillhandahÄlls endast i informationssyfte och representerar inte OKX:s Äsikter. Det Àr inte avsett att vara ett godkÀnnande av nÄgot slag och bör inte betraktas som investeringsrÄdgivning eller en uppmaning att köpa eller sÀlja digitala tillgÄngar. I den mÄn generativ AI anvÀnds för att tillhandahÄlla sammanfattningar eller annan information kan sÄdant AI-genererat innehÄll vara felaktigt eller inkonsekvent. LÀs den lÀnkade artikeln för mer detaljer och information. OKX ansvarar inte för innehÄll som finns pÄ tredje parts webbplatser. Innehav av digitala tillgÄngar, inklusive stabila kryptovalutor och NFT:er, innebÀr en hög grad av risk och kan fluktuera kraftigt. Du bör noga övervÀga om handel med eller innehav av digitala tillgÄngar Àr lÀmpligt för dig mot bakgrund av din ekonomiska situation.