1/ 📜 Nieuw onderzoek is net gepubliceerd over een van de donkerste hoeken van MEV: CEX-DEX arbitrage.
@William33203632 @sui414 @soispoke @malleshpai hebben 7,2 miljoen transacties en $233,8 miljoen aan geëxtraheerde waarde in kaart gebracht, met behulp van een aangepaste Dune dataset.
Hier is wat ze hebben gevonden 🧵
2/ CEX-DEX arbitrage maakt gebruik van prijsverschillen tussen gecentraliseerde en gedecentraliseerde beurzen.
Het vertegenwoordigt <2% van de blockspace, maar >15% van de blockwaarde op Ethereum.
Dat is een enorme schijf van MEV die de meeste gebruikers nooit zien.
3/ Van augustus 2023 tot maart 2025 hebben 19 zoekers $233,8 miljoen geëxtraheerd uit meer dan $266 miljard aan volume.
4/ En de markt is sterk gecentraliseerd.
De top 3 zoekers—Wintermute, SCP en Kayle—veroverden ~75% van de totale geëxtraheerde waarde.
5/ De opkomst van Kayle was dramatisch.
Een kleine speler tot medio 2024, explodeerde Kayle plotseling in volume, samen met de stijging van Titan als bouwer.
Statistische analyse toont een strakke feedbacklus aan:
Titan wint blokken → Kayle arb's → Titan groeit → herhaal
6/ Omzet ≠ Winst
• Neutrale zoekers: route trades over meerdere builders, bieden competitief en houden meer upside vast.
• Exclusieve/geïntegreerde zoekers: delen het grootste deel van de omzet met hun builder, waarbij ze inclusie veiligstellen ten koste van de marge.
7/ Wintermute/rsync sterft niet, het evolueert gewoon.
Terwijl het marktaandeel van rsync onder de 5% viel, herstelde de winstmarge van Wintermute door zich alleen te richten op de meest winstgevende transacties.
Ze maken nu meer winst als zoeker dan als bouwer.
8/ Dit onderzoek geeft ons het duidelijkste inzicht tot nu toe in de economie van de MEV-leveringsketen:
✅ Wie waarde extrahert
✅ Wie winst behoudt
✅ Hoe exclusiviteit het bouwerslandschap van Ethereum vormgeeft
Verken alle grafieken op Dune ⬇️
17,6K
135
De inhoud op deze pagina wordt geleverd door derden. Tenzij anders vermeld, is OKX niet de auteur van het (de) geciteerde artikel(en) en claimt geen auteursrecht op de materialen. De inhoud is alleen bedoeld voor informatieve doeleinden en vertegenwoordigt niet de standpunten van OKX. Het is niet bedoeld als een goedkeuring van welke aard dan ook en mag niet worden beschouwd als beleggingsadvies of een uitnodiging tot het kopen of verkopen van digitale bezittingen. Voor zover generatieve AI wordt gebruikt om samenvattingen of andere informatie te verstrekken, kan deze door AI gegenereerde inhoud onnauwkeurig of inconsistent zijn. Lees het gelinkte artikel voor meer details en informatie. OKX is niet verantwoordelijk voor inhoud gehost op sites van een derde partij. Het bezitten van digitale activa, waaronder stablecoins en NFT's, brengt een hoge mate van risico met zich mee en de waarde van deze activa kan sterk fluctueren. Overweeg zorgvuldig of de handel in of het bezit van digitale activa geschikt voor je is in het licht van je financiële situatie.