"Trei trilioane este ca o acțiune mag 7, 20 de trilioane este o clasă de active", a declarat Anthony Scaramucci, fondator și CEO al SkyBridge Capital. "Deci, dacă îmi spui că bitcoin poate ajunge la 500.000 de dolari, oamenii vor scrie povești că bitcoin este o clasă de active."

Acest punct de referință provocator al lui Scaramucci a dat tonul unei conversații animate la conferința Consensus 2025 a CoinDesk, unde s-a alăturat lui Jonathan Steinberg, CEO al WisdomTree; Pasqual St-Jean, președinte și CEO al 3iQ; și Andy Baehr de la CoinDesk Indices pentru a discuta dacă criptomonedele, în special bitcoin BTC, au devenit în sfârșit o clasă de active de bună credință.

În timp ce paneliștii au fost în mare parte de acord că criptomonedele ajung acolo, au subliniat că calea către validarea instituțională necesită mai mult decât aprecierea prețurilor.

Pasqual

St-Jean a susținut că bitcoin a depășit deja multe dintre obstacolele pe care activele tradiționale trebuie să le îndeplinească pentru a fi considerate investibile de instituții precum aurul. "Are mecanisme de acoperire. Are ambalaje diferite. Este puțin mai ușor de înțeles. Este un aur digital pentru o eră digitală", a adăugat el.

Această accesibilitate, a remarcat el, contrastează cu alte tipuri de active cripto, cum ar fi guvernanța și tokenurile utilitare, care rămân mai greu de înțeles pentru alocatorii instituționali." Când vorbim despre token-uri de guvernanță, este puțin mai greu pentru instituții să se gândească", a spus el. "Ce dețin mai exact?"

Efectul ETF-ului

Paneliștii au indicat introducerea ETF-urilor spot bitcoin – în special în SUA – ca un punct de cotitură în călătoria criptomonedelor către legitimitatea instituțională.

Jonathan Steinberg, CEO al WisdomTree, a subliniat ironia modului în care abordarea fostului președinte al Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC), Gary Gensler, a pus din greșeală bazele unei piețe extrem de competitive și mature.

"Gensler a creat exact ceea ce nu și-a dorit în SUA", a spus Steinberg. "Există mai multe ETP-uri bitcoin decât ETF-uri S&P 500. El a creat o fundație extrem de competitivă și matură pentru bitcoin, ceea ce cred că este meritat pentru clasa de active."

St-Jean a fost de acord, numind ambalajul ETF-ului un "schimbător de joc", în special pentru bitcoin. A permis departamentelor juridice și de conformitate să facă un pas înapoi și să o trateze ca pe o decizie obișnuită de investiții, deschizând ușa pentru o adoptare mai largă în rândul instituțiilor, a spus el.

În

ciuda pașilor făcuți, Andy Baehr a avertizat că dominația bitcoin ar putea frâna ecosistemul cripto mai larg.

"Clasa de active cripto este puțin blocată de faptul că există acest lucru uriaș și singular pe care oamenii trebuie să-l înțeleagă mai întâi", a spus Baehr. "Cu toate acestea, pierzi tehnologia blockchain reală, Layer 1, infrastructură, DeFi - dacă nu sapi mai adânc."

El a comparat momentul actual cu 1999, când brokerii online au făcut acțiunile tehnologice accesibile unei baze mai largi de investitori. La fel ca atunci, vehiculele de lichiditate, cum ar fi ETF-urile, ar putea ajuta la crearea de motoare de alocare pentru spațiul cripto, transformând tranzacționarea pe termen scurt în investiții pe termen lung.

Cu toate acestea, paneliștii au fost realiști în ceea ce privește durerile de creștere. Steinberg a subliniat că multe instituții sunt încă la începutul diligenței lor necesare. În timp ce unele fonduri speculative au făcut saltul, majoritatea celor mai mari alocatori sunt încă educați.

Paneliștii Road Ahead

au subliniat că impulsul final către acceptarea largă a clasei de active va depinde probabil de dezvoltarea continuă a infrastructurii, claritatea reglementărilor și produsele instituționale.

"A trebuit să-i educăm că autoritatea de reglementare nu are dreptul să aleagă ce clasă de active poate fi investită dacă problema infrastructurii este rezolvată", a spus St-Jean.

Privind în perspectivă, el a susținut că produsele de staking, investițiile blockchain de nivel 1 și produsele indexate mai diversificate vor fi esențiale. "Pur și simplu deții HTTP", a spus el, făcând o paralelă cu protocoalele de internet timpurii. "Bitcoin pe care îl înțeleg, acum încep să înțeleagă straturile 1."

Scaramucci, la rândul său, rămâne optimist. "S-ar putea să nu fim suficient de optimiști", a spus el, citând explozia de capital în spațiu, valul de strategii de imitare care urmează exemplul Strategy și "mașina de vânzare" a Wall Street care împinge acum ETF-urile bitcoin și cripto.

El a adăugat că, deși riscurile politice rămân, în special cu criptomonedele care devin o problemă fierbinte în politica americană, stimulentele se aliniază pentru sprijin bipartizan. "Dacă aduci bitcoin la 500.000 de dolari, oamenii nu vor spune doar că este o clasă de active, ci o vor trata ca pe una", a spus el.

Indiferent dacă această țintă de preț este sau nu, panelul a fost de acord: fundația este acolo, ambalajele sunt la locul lor și instituțiile apar în sfârșit. Transformarea criptomonedelor de la curiozitate la clasă de active nu mai este o chestiune de "dacă" – doar "când".