Companiile Digital Asset Treasury (DAT) sunt unul dintre cele mai interesante fenomene ale piețelor de capital din acest ciclu.
Acestea oferă expunere publică la criptomonede – în principal BTC și ETH, răspândindu-se rapid la jetoane cu coadă lungă – fără fricțiunile de autocustodie, taxe sau obstacole de reglementare. Dar sunt aici pentru a rămâne?
Am participat și noi, iată câteva gânduri rapide
Mai mult 👇🧵
DAT-urile 1/8 sunt companii publice care cumpără și dețin active digitale ca strategie de bază a bilanțului.
Nu sunt firme de software sau mineri, ci vehicule pentru acumularea de criptomonede.
Inițiat de MicroStrategy ( @MicroStrategy ), la care s-au alăturat acum @Metaplanet_JP (3350.T), @SemlerSci (SMLR), @sbet,
@BitMNR și alții.
2/8 De ce contează DAT-urile?
Ele rezolvă problemele instituțiilor care nu pot deține criptomonede direct, oferind acces prin capital.
Și oferă structuri de capital flexibile:
• Capitalul comun
• Acțiuni preferențiale
•Decapotabile
Este ceva ce niciun ETF sau token spot nu poate egala.
DAT-urile 3/8 sunt, de asemenea, piețe de capital cu efect de levier:
Creșteți fiat prin acțiuni sau datorii → cumpărați BTC/ETH → dacă acțiunile se tranzacționează peste VAN, creșteți mai mult → repetați.
Acest lucru creează un volant reflexiv, compunând creșterea trezoreriei pe acțiune.
Metrică cheie: Randamentul BTC – cât de mult BTC reprezintă fiecare acțiune în timp.
4/8, dar nu este lipsit de riscuri.
DAT-urile se confruntă:
• ⚙️ Risc operațional (custodie, conformitate)
• 💸 Risc financiar (efect de levier, diluare)
• 📉 Riscul de piață (retrageri de tokenuri, reduceri VAN)
Comerțul cu amănuntul intră adesea la prețuri umflate - în timp ce tranzacțiile instituționale PIPE se întâmplă aproape de 1x VAN și prețul lor de cost este mult mai mic decât 1x VAN la care se referă Retail.
5/8 Exemplu: $SBET. @SharpLinkGaming
🚀 2 iunie: crește la 79 de dolari la plasarea de 450 de milioane de dolari
📉 12 iunie: se prăbușește la ~$9 după înregistrarea acțiunilor
🔄 Sare la 40 USD, apoi se stabilește aproape de 19 USD
Investitorii PIPE au intrat la 6,15 dolari - încă în profit chiar și la 13 dolari VAN. Adesea lăsat cu geanta în mână
6/8 Ce definește câștigătorii timpurii?
🇯🇵 Jurisdicție: de exemplu, datoria ieftină a Japoniei a ajutat Metaplanet, adâncimea pieței din SUA a ajutat Microstrategy
💰 Acces la capital: majorare peste VAN
👔 Management puternic: fluență cripto + piețe de capital
🧠 Trezorerie productivă: miză, creditare, guvernanță
DAT-urile 7/8 sunt mai mult decât un ambalaj de piață bull.
Acestea reflectă convergența următoarelor:
• Cripto ca revoluție monetară
• Acțiunile publice ca mașină de formare a capitalului
Făcute corect, ar putea deveni Grayscale 2.0 – mai suple, mai cripto-native și mai productive.
8/8 Viitorul?
Unii DAT vor deveni validatori, votanți DAO și finanțatori de protocoale. Altele se pot prăbuși în ambalaje de zombi.
Treaba investitorului: separarea ambalajelor oportuniste de constructorii pe termen lung.
DAT-urile nu vor dispărea, ci doar vor evolua.
🔁 RT dacă urmăriți această tendință.
Disclaimer: Opiniile sunt ale mele. Nu sfaturi financiare.
1,06 K
0
Conținutul de pe această pagină este furnizat de terți. Dacă nu se menționează altfel, OKX nu este autorul articolului citat și nu revendică niciun drept intelectual pentru materiale. Conținutul este furnizat doar pentru informare și nu reprezintă opinia OKX. Nu este furnizat pentru a fi o susținere de nicio natură și nu trebuie să fie considerat un sfat de investiție sau o solicitare de a cumpăra sau vinde active digitale. În măsura în care AI-ul de generare este utilizat pentru a furniza rezumate sau alte informații, astfel de conținut generat de AI poate să fie inexact sau neconsecvent. Citiți articolul asociat pentru mai multe detalii și informații. OKX nu răspunde pentru conținutul găzduit pe pagini terțe. Deținerile de active digitale, inclusiv criptomonedele stabile și NFT-urile, prezintă un grad ridicat de risc și pot fluctua semnificativ. Trebuie să analizați cu atenție dacă tranzacționarea sau deținerea de active digitale este adecvată pentru dumneavoastră prin prisma situației dumneavoastră financiare.