1/ Proiectul de lege GENIUS tocmai a trecut de Senat, cu aprobarea Camerei în așteptare.
Nu ar putea fi mai oportun.
Iată 10 informații obligatorii dintr-un studiu de referință despre modul în care 200 de miliarde de dolari + în monede stabile modelează deja piețele 👇 de trezorerie
2/ Monedele stabile sunt acum cei mai importanți cumpărători de datorii americane.
În martie 2025, $USDT & $USDC deține mai multe titluri de trezorerie pe termen scurt decât China sau Elveția.
Numai în 2024, monedele stabile au cumpărat 40 de miliarde de dolari în titluri de stat - la egalitate cu cele mai mari fonduri de piață monetară din SUA.
3/ Intrările de monede stabile mișcă acum ratele dobânzilor.
Un aflux de 3,5 miliarde de dolari în monede stabile scade randamentele bonurilor de trezorerie la 3 luni cu 2-2,5 puncte de bază în 10 zile.
Acesta este tipul de impact la care te-ai aștepta de la un mini QE - cu excepția faptului că acesta este alimentat de cererea cripto.
4/ Impactul este cel mai mare pentru $USDT.
Legher singur reprezintă ~70% din impactul de randament observat.
$USDC urmează cu ~19%, iar stablecoin-urile mai mici alcătuiesc restul.
5/ Ieșirile sunt mai periculoase decât intrările.
Intrările sunt treptate și discreționare. Ieșirile necesită lichidarea imediată a rezervelor.
O ieșire de 3,5 miliarde de dolari poate crește randamentele cu +6-8 puncte de bază - dovadă a riscului potențial de vânzare de incendiu.
6/ Percepția volatilității vs. realitatea
Percepție: Activele digitale sunt prea volatile pentru mulți investitori.
Realitate: Volatilitatea Crypto MC este comparabilă cu unele acțiuni tehnologice mari, deținute pe scară largă.
7/ Risc viitor: defalcarea transferului politicii.
Dacă monedele stabile vor atinge 2 trilioane de dolari (așa cum prevăd unii până în 2028), fluxurile lor ar putea suprima ratele scurte suficient pentru a slăbi transmisia Fed.
Acestea sunt criptomonede care interferează cu politica monetară – la scară largă.
8/ Transparența rezervelor este acum macroeconomică.
USDC raportează dețineri granulare. USDT rămâne opac.
Informațiile standardizate ar putea reduce riscul sistemic și ar ajuta piețele să prețuiască mai precis fluxurile.
9/ Risc de rulare = risc macro.
Dacă răscumpărările cresc, emitenții de stablecoins ar putea fi forțați să renunțe rapid la titlurile de trezorerie pentru a face față retragerilor.
Lipsa unui backstop al Fed înseamnă că această presiune ar putea secătui lichiditatea pieței și ar crește randamentele. Cerere cripto-nativă, dar consecințe TradFi.
10/ Crypto tocmai a devenit un jucător macro.
Fluxurile de monede stabile nu mai sunt doar instalații sanitare cripto - sunt o punte între activele digitale și politica monetară din lumea reală.
Ignorați-le pe propriul risc.
11/ Capătul firului.
Linia dintre TradFi și cripto se estompează rapid.
Dacă Camera Reprezentanților adoptă Legea GENIUS, intrăm într-o nouă eră a stablecoin-urilor reglementate și relevante pentru macrocomenzi.
Ca + RT dacă ai învățat ceva. Niciodată sfaturi financiare.
2,8 K
5
Conținutul de pe această pagină este furnizat de terți. Dacă nu se menționează altfel, OKX nu este autorul articolului citat și nu revendică niciun drept intelectual pentru materiale. Conținutul este furnizat doar pentru informare și nu reprezintă opinia OKX. Nu este furnizat pentru a fi o susținere de nicio natură și nu trebuie să fie considerat un sfat de investiție sau o solicitare de a cumpăra sau vinde active digitale. În măsura în care AI-ul de generare este utilizat pentru a furniza rezumate sau alte informații, astfel de conținut generat de AI poate să fie inexact sau neconsecvent. Citiți articolul asociat pentru mai multe detalii și informații. OKX nu răspunde pentru conținutul găzduit pe pagini terțe. Deținerile de active digitale, inclusiv criptomonedele stabile și NFT-urile, prezintă un grad ridicat de risc și pot fluctua semnificativ. Trebuie să analizați cu atenție dacă tranzacționarea sau deținerea de active digitale este adecvată pentru dumneavoastră prin prisma situației dumneavoastră financiare.