4E Labs|Robinhood traz ações dos EUA on-chain, o que isso significa para cripto?

Autor: X Mere

Nos últimos anos, a indústria cripto tem tentado se conectar com ativos do mundo real (RWAs), mas a maioria deles permaneceu na tokenização de "ativos de nicho", como títulos, imóveis e arte. E o último movimento da Robinhood pode ser o divisor de águas dos "ativos mainstream on-chain" no verdadeiro sentido.

nova era de tokenização de ações dos EUA: o avanço cripto da Robinhood e ambições globais Em

30 de junho de 2025, a Robinhood lançou um serviço de negociação de ações tokenizado que marcou época em Cannes, França, permitindo que usuários da UE negociem ações dos EUA por meio de criptomoedas pela primeira vez Este é um passo substancial na integração de títulos de capital e Web3. Neste plano, a Robinhood emitirá mais de 200 ações e ETFs tradicionais dos EUA em tokens on-chain indexados 1:1 (Stock Tokens), incluindo Apple, Nvidia, Tesla, Google, etc.; Ao mesmo tempo, inclui produtos de exposição indireta a tokens de empresas não listadas, como OpenAI e SpaceX.

Como uma corretora com uma licença de valores mobiliários dos EUA e qualificação de conformidade MiCA da UE, este movimento não é apenas um avanço técnico, mas também um ponto de inflexão para a integração de finanças tradicionais (TradFi) e finanças cripto (DeFi).

1º. Análise do mecanismo de tokenização de ações Robinhood

🚨 Nota: Ações tokenizadas ≠ ações tradicionais. A OpenAI e a SpaceX declararam oficialmente que não estão cooperando com a Robinhood, e que esse tipo de ativo é apenas uma posição simulada indireta e não tem relação patrimonial.

2. Caminho Técnico e

Layout Ecológico Fase 1: Implantando Stock Tokens no Arbitrum

• usa o Arbitrum como a infraestrutura para se integrar rapidamente com EVM, carteira Ethereum, DEX e outras funções.
• Todos os tokens podem ser visualizados em registros on-chain (por exemplo, etherscan).
• O pool de liquidez planeja se conectar a protocolos como Uniswap e SushiSwap.

Fase 2: Construindo a Cadeia Robinhood (Camada 2)

• A Cadeia Robinhood está planejada para ser lançada até o final do ano, construída com base na tecnologia zk (ou OP Stack).
• Realize o circuito fechado de ativos ecológicos Robinhood (Stock Token, stablecoins, derivativos, RWA, serviços de stake, etc.).
• Os usuários não precisam mudar de endereço de carteira para alcançar a "gestão de riqueza on-chain" na Robinhood Chain.

3. Caminho regulatório: aderência de grão

fino na área cinzenta

Paul Atkins, ex-presidente da SEC, disse recentemente: "Os títulos tokenizados são uma tendência inevitável, e mais clareza é necessária neste momento". Esta afirmação é vista pelo mercado como um dos sinais da direção da desregulamentação.

4. Cenário competitivo global: tecnologia de plataforma, liquidez e jogos

regulatórios

Por que o modelo "Licensed Broker Identity + Token Custody" da Robinhood é teoricamente com endosso legal mais forte e barreiras de confiança do usuário

?

Desmontamos a estratégia de tokenização de ações + Layer2 da Robinhood de seis níveis e o impacto de longo alcance que teve na indústria cripto.

1º. O primeiro "mainstreaming" da RWA: Tornar os ativos on-chain verdadeiramente acessíveis aos investidores globais

Real World Assets (RWA) tem sido um tópico quente para a expansão de ativos on-chain. No entanto, no passado, a maioria dos projetos girava em torno de imóveis, títulos privados ou arte, e havia problemas como altos limiares cognitivos, baixa liquidez e mecanismos de preços vagos.

A Robinhood introduz diretamente a classe de ativos mais líquidos, reconhecíveis e negociados do mundo – ações dos EUA – e os mapeia para tokens on-chain.

👀 Compare a influência: você diz às pessoas "eu comprei tokens de arte", e ninguém entende; Mas para dizer "comprei ações da Apple (AAPL) on-chain", quase todo mundo sabe o que é.

Isso marca uma nova era de mais massa, maior frequência e RWA mais compatível.

2. Demonstração de conformidade: O primeiro modelo do mundo real para emissão de ativos on-chain de nível

institucionalRobinhood é uma corretora licenciada nos EUA e uma das primeiras plataformas de conformidade a passar pela estrutura MiCA da UE. Isso significa:

• Os tokens de ações não são "ativos sombra", mas "mapeamentos on-chain" apoiados por custódia real de ações e sujeitos a proteção regulatória;

É muito provável que isso se torne um caminho padrão para gigantes financeiros como BlackRock e Fidelity entrarem na cadeia no futuro, estabelecendo um conjunto de modelos de conformidade para fundos de nível institucional para "testar as águas do DeFi".

3. Uma revolução no caminho de integração para os usuários: Uma transição natural de um aplicativo de negociação de ações para um ativo on-chain

A Robinhood, antes conhecida como a "ferramenta de iluminação para investidores de varejo em ações dos EUA", agora começou a guiar dezenas de milhões de investidores da Web2 para a Web3:

• os usuários podem negociar ativos on-chain através do sistema de conta da Robinhood sem a necessidade de plug-ins de carteira;
• Suporte a métodos de pagamento tradicionais para depósito, blindando processos complexos, como carteiras, mnemônicos e taxas de GAS;
• Forneça serviços financeiros on-chain através de uma UI/UX familiar.

Este é um canal de entrada de usuários verdadeiramente "de baixo limiar e alto valor", que deve se tornar a nova força principal de aquisição de clientes Crypto.

4º. Layer2 New Paradigm: Not Game, Not DeFi, It's "On-chain Wealth Management"

Ao contrário do escalonamento anterior da Layer2 para NFT ou DeFi, a Robinhood Chain tem um posicionamento claro: servir cenários de gestão de riqueza on-chain.

• Mantenha tokens de ações, criptoativos e stablecoins na cadeia ao mesmo tempo;
• Realizar operações diversificadas como gestão financeira, empréstimos, dividendos e reinvestimento;
• Fornecer a centenas de milhões de usuários uma experiência de investimento complexa de "gestão de patrimônio tradicional + ativos on-chain".

Este é um ângulo narrativo de Camada 2 sem precedentes que tem o potencial de redefinir o paradigma L2.

5. Horário de negociação global reestruturado: as ações dos EUA também podem ser negociadas 24 horas por dia?

As ações tradicionais dos EUA só podem ser negociadas em EST, e se você perder, você tem que esperar um dia. Depois que o token de ações é lançado, os usuários podem alcançar quase 24/5 de liquidez de negociação na cadeia, e até 7x24 no futuro.

Isso é especialmente amigável para investidores em fusos horários fora dos EUA, como Ásia, Oriente Médio e África, e realmente alcança

"acesso acessível aos melhores ativos do mundo para qualquer pessoa, a qualquer momento".

Isso também pode afetar gradualmente o mecanismo de mercado tradicional - fazendo com que o mercado de valores mobiliários tradicional comece a considerar a possibilidade de otimizar a estrutura de negociação trazida pelo "on-chain".

6º. Salto de qualidade de ativos subjacentes DeFi: capitalização de mercado, liquidez e confiança melhoraram de forma abrangente

mercado DeFi atual, com um grande número de garantias sendo ETH, stETH, LSD tokens ou tokens de plataforma, que são voláteis e cíclicos.

Os tokens de ações, por outro lado, tornar-se-ão:

• uma base de garantias mais robusta;
• Fornecer suporte de endosso mais forte para stablecoins;
• Proporcionar mais espaço para a criação de derivados on-chain (por exemplo, opções, ETF).

Tal tem um efeito substancial na "capacidade de risco anticíclica e anticrédito" de todo o sistema financeiro on-chain.

No final

, a tokenização de ações da Robinhood e a Robinhood Chain não são apenas uma iteração de produto ou construção de cadeia, mas mais como um gongo para a indústria cripto:

"A era de ouro das finanças on-chain não se limitará mais aos ativos nativos, mas abraçará totalmente os principais ativos financeiros do mundo."

Cripto não é mais a antítese do sistema financeiro, mas está reconstruindo a lógica da negociação global de ativos com a tecnologia blockchain. No passado, esperávamos que a BlackRock fizesse isso, ou a Coinbase, a Binance o fizesse. Mas agora, a Robinhood é a primeira a dar um passo fundamental para romper o ciclo triplo de conformidade, usuários e ativos. Esta será a "porta da frente" para a Crypto entrar no ecossistema financeiro convencional, em vez de um desvio ou contrabando.