Nos últimos dias, a notícia de que o ecossistema Monad @apr_labs completou um financiamento de $20M chamou bastante atenção. Todos podem estar curiosos sobre qual protocolo fez com que os principais VCs como YZI Labs, Pantera, Consensys, entre outros, quisessem investir. Vamos explicar: 1) A aPriori é oficialmente posicionada como um protocolo de plataforma CeDeFi de nível de negociação de alta frequência (HFT), que, em termos nativos de criptomoeda, é uma infraestrutura MEV e um protocolo de staking líquido construído sobre a plataforma Monad. Essa explicação faz sentido, pois a aPriori, essencialmente, está fazendo uma coisa: integrar o sistema de negociação de alta frequência de Wall Street com o mecanismo de captura MEV do Crypto. Especificamente: a aPriori emite o token LSD $aprMON para agregar fundos e, com base nisso, constrói um sistema de roda de três camadas: A camada inferior captura os lucros MEV e os compartilha com os stakers, a camada intermediária usa análise inteligente de IA para melhorar a taxa de execução de ordens, e a camada superior fornece execução de negociação em nível institucional através do agregador Swapr. De forma simplificada, a inovação do protocolo aPriori em relação à Monad é semelhante à combinação de "jito + Jupiter" em relação à Solana, e depois transforma essas inovações em produtos de negociação institucionais usando a tecnologia de alta frequência de Wall Street. 2) Após entender tudo isso, destilei dois pontos que considero as maiores inovações da aPriori: 1. Ela funde MEV e negociação agregada em uma infraestrutura em vez de dois produtos independentes: Protocolos como Jito e Jupiter na Solana são independentes entre si, onde Jito atua como intermediário no mercado de leilão MEV, ganhando taxas de leilão, enquanto Jupiter se concentra na agregação de liquidez e roteamento de negociações. aPriori se destaca por: identificar em tempo real oportunidades de fluxo de ordens com IA, executar em milissegundos e, em seguida, distribuir os lucros através do aprMON para os stakers. As negociações enviadas pelo Swapr passam diretamente pelo canal MEV da aPriori, desfrutando de confirmações mais rápidas e proteção MEV. Esse design integrado, desde a entrada até a execução e distribuição de lucros, é especialmente adequado para uma nova blockchain de alto desempenho e alta concorrência como a Monad. 2. Ela transforma o fluxo de ordens de "externalidade negativa" em um "produto de precificação em camadas". Em DEXs tradicionais, todas as informações de ordens são tratadas da mesma forma, resultando em uma precisão de negociação muito baixa, o que pode causar sérios problemas de experiência, como o comportamento de arbitragem de bots MEV que afeta o deslizamento das ordens dos usuários comuns, e um grande número de negociações Fomo de usuários comuns pode afetar a estabilidade da rede necessária para negociações em nível institucional, entre outros. Para resolver isso, a solução da aPriori é usar IA para classificar o fluxo de ordens em produtos, analisando em tempo real a "toxicidade" de cada negociação e, em seguida, precificando em camadas, por exemplo: Ordens altamente tóxicas (bots de arbitragem) pagam altas taxas, direcionando-se ao mercado aberto para PVP; ordens levemente tóxicas (negociações privadas) pagam taxas médias, executadas em pools de liquidez privados; ordens não tóxicas (usuários comuns) pagam taxas com desconto, desfrutando do melhor preço de execução. Essa segmentação de precificação em camadas, na verdade, transforma o jogo de soma zero original em um jogo de soma positiva, onde os altos custos das negociações tóxicas subsidiam a experiência de negociação dos usuários comuns, permitindo que todos obtenham o que precisam sem se afetarem mutuamente. Isso me lembra que a Robinhood também alcançou a experiência de "zero taxas de negociação" para os varejistas ao vender ordens de varejo para formadores de mercado. Em comparação, a aPriori não apenas se inspirou nesse mecanismo TradFi maduro, mas também tornou esse sistema transparente e descentralizado, sem reter valor, e finalmente devolveu o valor a todos os participantes através do aprMON. Em resumo, o investimento de $20 milhões por instituições não é apenas a compra de um simples protocolo DeFi, mas sim a aquisição de um direito de monopólio sobre uma "nova infraestrutura MEV + negociação de alta frequência" para o futuro do ecossistema Monad e até mesmo de um ecossistema EVM mais amplo? Ela integra a negociação de alta frequência do TradFi, o roteamento inteligente em camadas da IA e a captura MEV do Crypto em uma nova "espécie": uma solução que combina mineração, negociação e distribuição de lucros.