Interpretação noturna de laranja 31.7 O mercado entrou em uma fase de queda à noite e alta durante o dia, os movimentos dos últimos dois dias foram basicamente semelhantes, assim que começou o horário do mercado americano, o mercado começou a desmoronar, o prêmio do cb sobre o bn também desapareceu, e o ETF não teve muito fluxo de capital nos últimos dias. O Bitcoin teve um fluxo líquido de dezenas de milhões diariamente, enquanto o Ethereum teve um fluxo de apenas 580 mil na noite passada, o que quase reflete que o interesse das instituições americanas em cripto está diminuindo. Claro que isso é compreensível, afinal, esta semana houve muitos eventos macroeconômicos, as instituições também precisam evitar se expor demais, e tanto o Bitcoin quanto o Ethereum não caíram muito, qualquer queda foi rapidamente seguida de uma recuperação, afinal, ainda há capital asiático sustentando o mercado. No entanto, as altcoins estão em uma situação difícil, muitas voltaram para a faixa de mínimas históricas. Ampliando para a escala semanal, basicamente apenas as altcoins principais, como aquelas com ETF, tesourarias ou que colaboram com a Grayscale, WLFI e outros projetos legítimos, conseguiram sair do fundo. As moedas antigas nas exchanges centralizadas estão estagnadas, sem sinais de entrada em um mercado em alta, e na escala semanal, nem mesmo o fundo foi confirmado. Essa é a atual divisão do mercado; enquanto as instituições não comprarem, o mercado inevitavelmente passará por uma correção e as altcoins entrarão em colapso coletivo, sem liquidez. No entanto, a queda da noite passada foi razoável, afinal, a reunião do FOMC foi mais hawkish do que o esperado. Eu mencionei no meu artigo de ontem que, entre 11 votos, já havia dois a favor de cortes de juros, na verdade, a probabilidade de cortes era de 2/11, mas não esperávamos que no final houvesse realmente apenas 2 votos a favor do corte. Não era isso que se esperava, que o Federal Reserve estivesse dividido em três facções? No momento crucial, todos se uniram contra Trump, deixando-o em uma situação complicada, afinal, antes do FOMC, Trump ainda estava cantando a favor de cortes, afirmando que ouviu que o Federal Reserve cortaria os juros em setembro. Mas Powell não deu nenhuma consideração, dizendo diretamente que não faria previsões ou orientações, que as tarifas elevaram os preços de alguns produtos, e que a inflação poderia ser temporária ou mais duradoura, precisando continuar a observar os dados. Em suma, foi um monte de palavras repetitivas, e anunciou ao mundo que o Federal Reserve é muito independente, não se deixando influenciar por Trump. Assim, após o FOMC, o CME reduziu a probabilidade de cortes em setembro; antes da reunião, a probabilidade de cortes era de cerca de 65%, e após a reunião caiu para 43%. Isso, sem dúvida, é uma grande desvantagem para o mercado de criptomoedas, já que todos esperavam um ciclo de cortes na segunda metade do ano. Agora, o CME prevê que provavelmente haverá apenas um corte até o final do ano, e dois cortes já seriam uma surpresa, enquanto o mercado anteriormente acreditava que haveria de 2 a 3 cortes, e que o corte em setembro era um evento muito provável. Essa é a razão pela qual, à 1h da manhã, o Bitcoin caiu de 118 mil para 115 mil. Falando sobre outros aspectos macroeconômicos, primeiro, as negociações tarifárias. Na noite passada, os EUA e a Coreia do Sul chegaram a um acordo, com tarifas de 15% e um investimento de 350 bilhões, e estão testando uma sanção de 25% contra a Índia, alegando que a Índia compra energia da Rússia, posicionando-se do lado oposto do mundo, e que as tarifas dos EUA são muito altas, então é necessário pressionar um pouco; tarifas de 50% sobre o Brasil, que supostamente irá retaliar e levar o caso à OMC. Além disso, na noite passada, foram divulgados os dados do PIB do segundo trimestre e o índice de preços PCE, ambos melhores do que o esperado, e o ADP de julho também superou as expectativas. Esses dados foram considerados pequenos pontos positivos, e a alta antes do FOMC foi devido a isso; as ações da Microsoft e da Meta também apresentaram bons resultados, com grandes aumentos, impulsionando o índice Nasdaq. Na noite passada, a Casa Branca divulgou o primeiro relatório sobre ativos digitais, que era muito aguardado. O mercado esperava que houvesse algumas informações sobre como reservar criptomoedas, mas o relatório estava completamente vazio, cheio de palavras vazias. Mencionou as leis Genius e Clarity, e exigiu que a SEC e a CFTC preenchessem as lacunas regulatórias, além de algumas disposições fiscais. No entanto, o que o mercado esperava era a origem dos fundos para a reserva de criptomoedas, que é o mais importante. Este relatório não mencionou isso, mas uma parte positiva foi que mencionou o DeFi, afirmando que a integração da tecnologia DeFi em plataformas de empréstimos cripto rápidas e automatizadas no sistema financeiro tradicional tem um enorme potencial. Isso foi um dos destaques, mas o mercado não pareceu aceitar bem. Por fim, falando sobre o mercado, embora o ambiente macroeconômico seja instável, o desempenho do Ethereum ainda é muito bom. Mesmo que o ETF não tenha tido muito fluxo líquido ontem, a posição do ETH no mercado ainda se mantém firme. Agora, a BlackRock já possui 11,3 bilhões de dólares em ETH, representando 2,46%. O objetivo da BMNR, definido há alguns dias, é reservar 5% do suprimento de ETH, ou seja, cerca de 500 mil moedas. Atualmente, a BMNR possui apenas cerca de 600 mil, ainda há um longo caminho a percorrer. O objetivo da SBET é de 1 milhão de moedas, atualmente cerca de 400 mil. Essas notícias apontam para o futuro do ETH, que continua a ser deflacionário e escasso. A taxa de câmbio ETH/BTC ainda se mantém acima de 0,032, o que é bastante estável. A longo prazo, manter ETH ainda é o investimento mais sólido e excelente. Na noite passada, a maior boa notícia para as altcoins foi a publicação do novo arquivo de registro da SEC sobre a plataforma de negociação, que estabelece os padrões para a listagem de ETPs de criptomoedas. O documento afirma que qualquer token listado na plataforma de derivativos da Coinbase e que tenha negociação de futuros por 6 meses tem chances de obter aprovação para ETF. Isso basicamente significa que a listagem de ETFs de altcoins será muito suave a partir de agora, e a CB se tornará a plataforma mais observada por capital global. Atualmente, há mais de uma dezena de tokens principais que atendem às condições especificadas pela SEC, que são LTC, BCH, DOGE, DOT, SHIB, AVAX, LINK, XLM, SOL, HBAR, ADA e XRP. Esses já estão basicamente garantidos. No futuro, mais altcoins atenderão às condições. Antes, se os ETFs precisavam que os projetos se conectassem com as instituições de ETF, agora as instituições de ETF estão de olho na CB para encontrar tokens, então a próxima temporada de altcoins pode muito bem começar a partir daqui.