Interpretacja wieczorna pomarańczy 31.07 Rynek wszedł w fazę spadków w nocy i wzrostów w ciągu dnia, w ciągu ostatnich dwóch dni ruchy były zasadniczo podobne, a gdy tylko zaczyna się czas amerykańskich akcji, rynek zaczyna się załamywać, a premia cb do bn również zniknęła. ETF w ostatnich dniach również nie przyciągnął żadnych funduszy, a w ciągu ostatnich dwóch dni dobitnie wpłynęło kilka milionów, podczas gdy wczoraj do Ethereum wpłynęło tylko 580 tys., co prawie odzwierciedla malejące zainteresowanie amerykańskich instytucji kryptowalutami. Oczywiście jest to zrozumiałe, w końcu w tym tygodniu jest zbyt wiele wydarzeń makroekonomicznych, instytucje muszą unikać ostentacji, a Bitcoin i Ethereum nie spadły zbytnio, a jeśli już, to szybko się odbiły, w końcu wciąż są azjatyckie fundusze, które wspierają rynek. Niestety, altcoiny mają się źle, wiele z nich wróciło do historycznych minimów. Jeśli spojrzymy na wykresy tygodniowe, tylko główne altcoiny, takie jak te związane z ETF, funduszami lub współpracujące z Grayscale, WLFI i innymi regulowanymi projektami, wyszły z dołka. Na CEX nie ma nic, co mogłoby wskazywać na nadchodzący rynek byka, a na poziomie tygodniowym nawet nie potwierdzono dołka, co pokazuje obecny podział na rynku. Dopóki instytucje nie kupują, rynek będzie się poruszał w trendzie bocznym, a altcoiny zbiorą się w załamaniu, a płynność zniknie. Jednak wczorajszy spadek był uzasadniony, w końcu posiedzenie FOMC było bardziej jastrzębie niż oczekiwano. Wczoraj w artykule mówiłem, że 11 osób głosowało, a już dwie z nich poparły obniżkę stóp. W rzeczywistości prawdopodobieństwo obniżki wynosi 2/11, ale nie spodziewano się, że ostatecznie tylko 2 głosy poparły obniżkę. Nie mówiono, że w Fed są trzy frakcje? Okazuje się, że wszyscy grają w teatr, a w kluczowym momencie dołączyli do grupy przeciw Trumpowi, co mocno uderzyło w jego reputację. W końcu przed FOMC Trump wciąż mówił o gołębiach, publikując, że słyszał, iż Fed obniży stopy we wrześniu. Ale Powell nie dał mu żadnej taryfy ulgowej, mówiąc, że nie przewiduje ani nie daje wskazówek, a cła podniosły ceny niektórych towarów, inflacja może być chwilowa, a może bardziej trwała, trzeba nadal obserwować dane. W skrócie, to tylko wiele okrągłych słów, a Fed ogłosił, że jest bardzo niezależny i nie podlega wpływom Trumpa. Po zakończeniu FOMC CME obniżyło prawdopodobieństwo obniżki stóp we wrześniu, przed posiedzeniem wynosiło około 65%, a po nim spadło do 43%. Nie trzeba mówić, że to z pewnością jest negatywna wiadomość dla rynku kryptowalut, w końcu wszyscy oczekiwali na drugą połowę obniżek. Teraz CME przewiduje, że do końca roku prawdopodobnie będzie tylko jedna obniżka, a dwie obniżki byłyby już ponad oczekiwania, podczas gdy wcześniej rynek powszechnie uważał, że będą 2-3 obniżki, a obniżka we wrześniu była bardzo prawdopodobna. To jest powód, dla którego wczoraj o 2 w nocy Bitcoin spadł z 118 tys. do 115 tys. Teraz mówiąc o innych kwestiach makroekonomicznych, najpierw negocjacje celne. Wczoraj Amerykanie osiągnęli porozumienie z Koreą, 15% cła + 350 miliardów inwestycji, a następnie nałożono 25% cła na Indie, powód to zakup przez Indie rosyjskiej energii, co stoi w opozycji do świata, a cła nałożone na Amerykę są bardzo wysokie, więc trzeba je zdusić. Na Brazylię nałożono 50% cła, a podobno Brazylia planuje odpowiedź i złożyła skargę do WTO. Wczoraj opublikowano również dane o PKB za drugi kwartał oraz wskaźnik cen PCE, oba te dane były lepsze od oczekiwań, a także lipcowe dane ADP o zatrudnieniu, które również przekroczyły oczekiwania. Te dane były małym pozytywnym sygnałem, a wzrost przed FOMC był spowodowany tymi informacjami. Amerykańskie firmy Microsoft i Meta również opublikowały dobre wyniki finansowe, co spowodowało znaczny wzrost akcji, co z kolei wpłynęło na wzrost indeksu Nasdaq. Wczoraj Biały Dom opublikował pierwszy raport dotyczący aktywów cyfrowych, na który wszyscy czekali. Rynek oczekiwał, że znajdą się w nim informacje na temat tego, jak rezerwować kryptowaluty, ale raport był całkowicie pusty, pełen ogólników. Wspomniano w nim o ustawach Genius i Clarity oraz o konieczności, aby SEC i CFTC uzupełniły luki w regulacjach oraz o pewnych przepisach podatkowych. Jednak rynek oczekiwał informacji o źródłach finansowania rezerw kryptowalut, co jest najważniejsze, a ten raport tego nie zawierał. Dobrą wiadomością jest to, że wspomniano o DeFi, mówiąc, że technologia DeFi, która jest wykorzystywana do szybkiej, zautomatyzowanej platformy pożyczkowej w kryptowalutach, ma ogromny potencjał do integracji z głównym systemem finansowym. To jest jeden z pozytywnych punktów, ale rynek nie był tym zainteresowany. Na koniec mówiąc o rynku, mimo że makroekonomia jest niestabilna, to ruchy Ethereum są całkiem dobre. Nawet jeśli ETF wczoraj nie miało żadnych netto wpływów, to pozycja ETH w ekosystemie jest nadal mocna. Obecnie BlackRock posiada ETH o wartości 11,3 miliarda dolarów, co stanowi 2,46%. BMNR kilka dni temu ustaliło cel na rezerwę 5% podaży ETH, czyli około 500 tys. monet, a obecnie BMNR posiada tylko ponad 600 tys., więc jest jeszcze długa droga do przebycia. Celem SBET jest 1 milion monet, obecnie mają około 400 tys. tych monet. Te informacje wskazują, że w przyszłości ETH nadal będzie deflacyjne i rzadkie, a kurs ETH/BTC nadal utrzymuje się powyżej 0,032, co jest dość stabilne. Z długoterminowego punktu widzenia posiadanie ETH nadal jest najbezpieczniejszą i najlepszą inwestycją. Wczoraj pojawiła się największa pozytywna wiadomość dla altcoinów, a mianowicie SEC opublikowało nowe dokumenty dotyczące rejestracji platformy handlowej, które określają standardy dla wprowadzenia kryptowalutowych ETP. Dokument stwierdza, że każdy token, który jest notowany na platformie pochodnych Coinbase i którego handel kontraktami terminowymi trwa przez 6 miesięcy, ma szansę na zatwierdzenie ETF. To zasadniczo oznacza, że wkrótce wprowadzenie ETF dla altcoinów będzie bardzo płynne, a CB stanie się platformą, na którą zwrócą uwagę globalne fundusze. Obecnie kilkanaście głównych tokenów spełnia określone przez SEC warunki, a są to LTC, BCH, DOGE, DOT, SHIB, AVAX, LINK, XLM, SOL, HBAR, ADA, XRP. Te tokeny są już w miarę stabilne. W przyszłości więcej altcoinów będzie spełniać te warunki. Wcześniej, jeśli ETF wymagał, aby projekt skontaktował się z instytucją ETF, teraz instytucje ETF będą zwracać uwagę na CB, więc nadchodzący sezon altcoinów może zacząć się stąd.