Interpretazione serale di Orange 7.31 Il mercato è entrato in una fase di ribasso notturno e rialzo diurno, i movimenti di questi due giorni sono stati sostanzialmente simili, appena inizia l'orario di Wall Street, il mercato inizia a crollare, il premio di cb su bn è scomparso, negli ETF non sono entrati fondi in questi giorni, il grande bitcoin ha avuto un afflusso netto di decine di milioni ogni giorno, mentre l'afflusso di Ethereum la scorsa notte è stato solo di 580w, il che riflette quasi l'interesse delle istituzioni americane per le criptovalute che sta diminuendo. Naturalmente, questo è comprensibile, dato che ci sono stati troppi eventi macroeconomici questa settimana, le istituzioni devono anche evitare di esporsi, e sia il grande bitcoin che Ethereum non sono scesi molto, e se sono scesi, si sono rapidamente ripresi, poiché ci sono ancora fondi asiatici a sostenere il mercato. Tuttavia, le altcoin sono in una situazione difficile, molte sono tornate a livelli storicamente bassi. Se allarghiamo l'analisi alla settimana, sostanzialmente solo le altcoin principali, come quelle con ETF, tesorerie o progetti che collaborano con Grayscale, WLFI e altri gruppi legittimi, hanno mostrato segnali di ripresa. Le vecchie monete su CEX non hanno nulla e sono completamente ferme, senza alcun segno di entrare in un mercato rialzista, a livello settimanale non hanno nemmeno confermato un fondo, questa è la situazione di divergenza attuale del mercato. Finché le istituzioni non comprano, il mercato inevitabilmente subirà oscillazioni e correzioni, e le altcoin crolleranno collettivamente, non c'è liquidità. Tuttavia, il crollo di ieri sera è stato comunque ragionevole, dato che il meeting FOMC è stato più aggressivo del previsto. Ieri ho scritto che su 11 voti, già due sostenevano un abbassamento dei tassi, in realtà la probabilità di un abbassamento era di 2/11, ma non ci si aspettava che alla fine ci fossero solo 2 voti a favore. Non si diceva che la Fed fosse divisa in tre fazioni? In realtà, tutti stavano recitando, e nei momenti cruciali si sono uniti al gruppo anti-Trump, facendo una brutta figura a Trump, dato che prima del FOMC, Trump stava cantando a favore di un abbassamento dei tassi, affermando che la Fed avrebbe abbassato i tassi a settembre. Ma Powell non ha dato alcun riconoscimento, dicendo direttamente che non farà previsioni o indicazioni, i dazi hanno aumentato i prezzi di alcuni beni, l'inflazione potrebbe essere temporanea o più duratura, e bisogna continuare a osservare i dati. In sintesi, ha ripetuto molte frasi senza sostanza, e ha annunciato al mondo che la Fed è molto indipendente e non è influenzata da Trump. Quindi, dopo il FOMC, il CME ha ridotto la probabilità di un abbassamento dei tassi a settembre; prima della riunione, la probabilità era di circa il 65%, dopo è scesa al 43%. Questo, senza dubbio, è un grande svantaggio per il mercato delle criptovalute, dato che tutti si aspettavano un abbassamento dei tassi nella seconda metà dell'anno. Ora il CME prevede che probabilmente ci sarà solo un abbassamento dei tassi entro la fine dell'anno, e due abbassamenti sono già considerati un'aspettativa eccessiva, mentre prima il mercato pensava che ci sarebbero stati 2-3 abbassamenti, e che l'abbassamento a settembre fosse molto probabile. Questo è il motivo per cui ieri sera il grande bitcoin è crollato da 11w8 a 11w5 in un lampo. Parlando di altri aspetti macroeconomici, innanzitutto, i negoziati sui dazi. Ieri sera gli Stati Uniti e la Corea del Sud hanno raggiunto un accordo: 15% di dazi + 3500 miliardi di investimenti, e per l'India si sta provando a imporre un dazio del 25% come sanzione, poiché l'India acquista energia dalla Russia, ponendosi in opposizione al mondo, e i dazi americani sono molto alti, quindi è necessario fare pressione; per il Brasile, si stanno imponendo dazi del 50%, e si dice che il Brasile stia preparando una risposta e stia per portare la questione all'OMC. Inoltre, ieri sera sono stati pubblicati i dati sul PIL del secondo trimestre e sull'indice dei prezzi PCE, entrambi migliori del previsto, e anche l'ADP di luglio ha superato le aspettative. Questi dati sono considerati piccoli segnali positivi, e l'aumento di ieri sera prima del FOMC è stato proprio a causa di questo; le azioni di Microsoft e Meta hanno pubblicato buoni risultati e sono aumentate notevolmente, portando a un aumento complessivo del Nasdaq. Ieri sera la Casa Bianca ha pubblicato il primo rapporto sulle risorse digitali, che era molto atteso. Il mercato si aspettava che ci fossero indicazioni su come riservare criptovalute, ma il rapporto era completamente vuoto, pieno di frasi fatte. Ha menzionato le leggi Genius e Clarity, e ha richiesto alla SEC e alla CFTC di migliorare le lacune normative, oltre ad alcune disposizioni fiscali. Tuttavia, il mercato si aspettava che venisse menzionata la fonte di finanziamento per le riserve di criptovalute, che è la cosa più importante, ma questo rapporto non ne ha parlato. Tuttavia, un aspetto positivo è che ha menzionato la DeFi, affermando che l'integrazione della tecnologia DeFi nelle piattaforme di prestito criptato nel sistema finanziario mainstream ha un enorme potenziale. Questo è un punto saliente, ma il mercato non sembra apprezzarlo. Infine, parlando del mercato, anche se l'ambiente macroeconomico è instabile, il movimento di Ethereum è comunque molto buono. Anche se ieri non ci sono stati afflussi netti negli ETF, la posizione di ETH nel panorama rimane solida. Ora BlackRock detiene già ETH per un valore di 11,3 miliardi di dollari, pari al 2,46%. bmnr ha recentemente fissato l'obiettivo di riservare il 5% dell'offerta di ETH, ovvero circa 500w monete, ma attualmente bmnr detiene solo poco più di 600.000, quindi c'è ancora molta strada da fare. L'obiettivo di sbet è di 1 milione di monete, attualmente sono circa 400.000. Queste notizie indicano che in futuro ETH rimarrà deflazionistico e scarso, il tasso di cambio ETH/BTC rimane sopra 0.032, ed è piuttosto stabile. A lungo termine, detenere ETH rimane l'investimento più solido e promettente. Ieri sera è emersa la maggiore notizia positiva per le altcoin, ovvero la pubblicazione da parte della SEC di un nuovo documento di registrazione per le piattaforme di trading che stabilisce gli standard per l'emissione di criptovalute ETP. Il documento afferma che qualsiasi token quotato sulla piattaforma di derivati di Coinbase, e che ha avuto scambi di futures per 6 mesi, ha la possibilità di ottenere l'approvazione per l'ETF. Questo significa sostanzialmente che le altcoin ETF saranno molto facili da lanciare in futuro, e Coinbase diventerà la piattaforma più seguita dai fondi globali. Attualmente ci sono una dozzina di token principali che soddisfano i requisiti stabiliti dalla SEC, tra cui LTC, BCH, DOGE, DOT, SHIB, AVAX, LINK, XLM, SOL, HBAR, ADA e XRP, questi sono già stabilizzati. In futuro, ci saranno più altcoin che soddisferanno i requisiti. In passato, se un ETF richiedeva che i progetti si collegassero con le istituzioni ETF, ora sono le istituzioni ETF a cercare Coinbase, quindi la stagione delle altcoin potrebbe iniziare proprio da qui.