Interprétation du soir du 31 juillet Le marché entre dans une phase de baisse le soir et de hausse le jour, les mouvements de ces deux derniers jours sont à peu près similaires, dès que le marché américain ouvre, il commence à s'effondrer, la prime de cb sur bn a également disparu, il n'y a pas eu beaucoup de fonds entrant dans les ETF ces derniers jours, le Bitcoin a enregistré des entrées nettes de plusieurs dizaines de millions chaque jour, tandis que le volume d'entrée d'Ethereum la nuit dernière n'était que de 580 000, ce qui reflète presque l'intérêt décroissant des institutions américaines pour la crypto. Bien sûr, cela peut être compris, après tout, il y a eu trop d'événements macroéconomiques cette semaine, les institutions doivent également éviter d'attirer l'attention, et le Bitcoin et Ethereum n'ont pas vraiment chuté, même s'ils ont baissé un peu, ils se sont rapidement redressés, car il y a encore des fonds asiatiques pour soutenir le marché. Cependant, les altcoins ont souffert, beaucoup sont revenus à des niveaux historiquement bas. En élargissant à la semaine, il n'y a essentiellement que des altcoins majeurs, comme ceux avec des ETF, des fonds ou des projets collaborant avec Grayscale, WLFI et d'autres acteurs légitimes qui ont montré des signes de reprise. Les vieux coins sur les CEX sont complètement à l'arrêt, sans aucune indication d'un marché haussier, au niveau hebdomadaire, même le fond n'est pas encore confirmé, c'est la situation de différenciation actuelle du marché. Tant que les institutions n'achètent pas, le marché continuera à fluctuer et à se corriger, et les altcoins s'effondreront collectivement, la liquidité étant également absente. Cependant, la chute d'hier soir était raisonnable, après tout, la réunion du FOMC a été plus hawkish que prévu. J'ai même mentionné dans mon article d'hier que sur 11 votants, deux soutenaient déjà une baisse des taux, en réalité, la probabilité de baisse était de 2/11, mais je ne m'attendais pas à ce que le vote final ne compte que 2 voix pour la baisse. N'était-il pas dit que la Réserve fédérale était divisée en trois factions ? En fait, ils jouent tous la comédie, et au moment crucial, ils rejoignent le groupe anti-Trump, ce qui a bien mis Trump dans l'embarras, surtout que juste avant le FOMC, Trump chantait des louanges, affirmant avoir entendu dire que la Réserve fédérale allait baisser les taux en septembre. Mais Powell n'a pas donné de répit, déclarant directement qu'il ne ferait aucune prévision ni orientation, que les tarifs douaniers avaient fait grimper certains prix, que l'inflation pourrait être temporaire ou plus persistante, et qu'il fallait continuer à observer les données. En gros, c'était un discours circulaire, et il a annoncé au monde que la Réserve fédérale était très indépendante, non influencée par Trump. Ainsi, après la fin du FOMC, le CME a réduit la probabilité d'une baisse des taux en septembre, passant de 65 % avant la réunion à 43 % après. Cela ne fait aucun doute que c'est un grand coup dur pour le marché des cryptos, car tout le monde s'attendait à un marché haussier avec des baisses de taux dans la seconde moitié de l'année. Maintenant, le CME prévoit qu'il n'y aura probablement qu'une seule baisse d'ici la fin de l'année, et deux baisses seraient déjà au-delà des attentes, alors que le marché pensait auparavant qu'il y aurait 2 à 3 baisses, et que la baisse de septembre était très probable. C'est pourquoi le Bitcoin a chuté de 11 800 à 11 500 à 2 heures du matin. En ce qui concerne d'autres aspects macroéconomiques, d'abord les négociations tarifaires, les États-Unis et la Corée du Sud ont conclu un accord hier soir, avec des tarifs de 15 % et 3500 milliards d'investissements, puis des sanctions tarifaires de 25 % contre l'Inde, car l'Inde achète de l'énergie russe et se trouve du côté opposé au monde, et les tarifs américains sont très élevés, donc il faut un peu de pression ; des tarifs de 50 % sur le Brésil, qui aurait l'intention de riposter et de porter plainte à l'OMC. De plus, les données du PIB du deuxième trimestre et de l'indice des prix PCE ont été publiées hier soir, ces deux données étant meilleures que prévu, ainsi que l'ADP de juillet sur l'emploi, qui a également dépassé les attentes. Ces données sont considérées comme de petites bonnes nouvelles, et la hausse d'hier soir avant le FOMC était due à cela ; les résultats financiers de Microsoft et Meta ont également été très bons, entraînant une forte hausse des actions et un gain global du Nasdaq. Hier soir, la Maison Blanche a publié son premier rapport sur les actifs numériques, qui était très attendu, le marché s'attendant à des informations sur la manière de conserver des cryptomonnaies, mais le rapport était complètement vide, rempli de discours creux. Il mentionne les lois Genius et Clarity, ainsi que la demande à la SEC et à la CFTC de combler les lacunes réglementaires, ainsi que certaines dispositions fiscales. Cependant, le marché attendait des informations sur les sources de financement pour la conservation des cryptomonnaies, ce qui est le plus important, mais ce rapport ne l'a pas abordé. Cependant, il y a un point positif : il mentionne la DeFi, affirmant que l'intégration de la technologie DeFi dans le système financier traditionnel pour le prêt crypto rapide et automatisé a un énorme potentiel. C'est un des points forts, mais le marché n'est pas vraiment convaincu. Enfin, en ce qui concerne le marché, bien que l'environnement macroéconomique soit instable, la tendance d'Ethereum reste très bonne. Même si les ETF n'ont pas enregistré d'entrées nettes hier, la position d'Ethereum dans le paysage crypto est maintenue. BlackRock détient désormais 11,3 milliards de dollars d'Ethereum au comptant, représentant 2,46 %. BMNR a récemment fixé un objectif de réserve de 5 % de l'offre d'Ethereum, soit environ 500 000 pièces, mais BMNR ne détient actuellement que plus de 600 000, il reste donc un long chemin à parcourir. L'objectif de SBET est de 1 million de pièces, actuellement autour de 400 000. Ces nouvelles indiquent que l'Ethereum reste déflationniste et rare à l'avenir, le taux de change ETH/BTC restant au-dessus de 0,032, ce qui est assez stable. À long terme, détenir de l'Ethereum reste l'investissement le plus solide et le plus prometteur. Hier soir, la plus grande bonne nouvelle pour les altcoins est que la SEC a publié de nouveaux documents d'enregistrement pour les plateformes de trading, établissant des normes pour l'introduction des ETP de cryptomonnaies. Le document indique que tout jeton listé sur la plateforme de produits dérivés de Coinbase, et ayant un trading à terme continu pendant 6 mois, a des chances d'obtenir une approbation pour son ETF. Cela signifie essentiellement que l'introduction des ETF pour les altcoins se déroulera très bien, et Coinbase deviendra la plateforme la plus surveillée par les fonds mondiaux. Actuellement, une dizaine de jetons majeurs répondent aux critères établis par la SEC, à savoir LTC, BCH, DOGE, DOT, SHIB, AVAX, LINK, XLM, SOL, HBAR, ADA et XRP, qui sont déjà bien établis. D'autres altcoins continueront également à répondre aux critères. Auparavant, les projets devaient se connecter aux institutions d'ETF, mais maintenant, ce sont les institutions d'ETF qui se tournent vers Coinbase, donc la saison des altcoins pourrait bien commencer ici.