Desde IPOs até aquisições e mais, o TradFi está a abraçar a tecnologia de stablecoin a um ritmo recorde. O Stable Summit, a principal conferência dedicada a stablecoins, ocorreu no mês passado em Cannes. A nossa ferramenta Summit Digest está aqui para fornecer os principais insights e conclusões👇

O Summit Digest resume os painéis da conferência e fornece insights acionáveis em pequenas doses. Confira a nossa cobertura anterior do EthCC👇

"O Mundo das Stablecoins Após o GENIUS ACT" - @Benjamin918_, Fundador @capmoney_ Principais Conclusões: - A Regulação Define o Padrão: O GENIUS Act limita as stablecoins de pagamento nos EUA a tokens totalmente reservados e não rendíveis, emitidos apenas por entidades "qualificadas". - Lacuna de Conformidade Imediata: A maioria das stablecoins descentralizadas orientadas para rendimento ou subcolateralizadas ficará fora do alcance para os usuários americanos. - Onda Corporativa a Caminho: Walmart, Fidelity, BlackRock e Franklin Templeton estão a preparar dólares de marca, sinalizando uma rápida fragmentação do mercado. - Risco de Compressão de Margem: Um excesso de moedas quase idênticas fará com que as receitas de taxas se aproximem de zero, a menos que os emissores adicionem negócios complementares. Sobre o GENIUS Act: - Benjamin descreve como o projeto de lei formaliza as melhores práticas - colateral total, resgate diário e subordinação de credores, mas traça duas linhas vermelhas: sem rendimento para o varejo e sem emissores não regulamentados. - A era do hack-and-launch está efetivamente terminada. A entrada agora exige conformidade de nível bancário, aumentando drasticamente os custos e reduzindo o campo para jogadores capitalizados ou protocolos totalmente autônomos.

"Crónica: Ativos Tokenizados e o Problema do Oracle" - Niklas (@nomos_paradox), Fundador @ChronicleLabs Principais Conclusões: - A Tokenização Atinge Velocidade de Fuga: Ativos do mundo real na blockchain saltaram de 5 bilhões de USD em 2022 para 24 bilhões de USD hoje, superando o crescimento geral do DeFi. - O Crédito Privado Lidera, Não os Títulos do Tesouro: Com 14 bilhões de USD, os tokens de crédito privado quase dobram os 7,5 bilhões de USD em Títulos do Tesouro tokenizados, desafiando a narrativa de que os títulos dominam a emissão. - Crescimento Acelerado em 2023: Tokens de destaque como o BUIDL da BlackRock, o USTB da Superstate e o OUSG da Ondo cresceram entre 270-340 por cento até agora; o pool Syrup-USDC da Maple subiu 204 por cento e o PAXG subiu 70 por cento. Sobre Gestão de Risco e Inovação em Oráculos: - Ativos tokenizados não são nativos de cripto; são envoltórios cujo lastro está fora da blockchain. - Sem dados de reserva granulares e quase em tempo real, os protocolos não conseguem escrever lógicas robustas de liquidação ou concentração. Kunkel alertou que uma única posição opaca poderia tornar um grande protocolo insolvente, citando perdas passadas desencadeadas pelo colapso da Alameda. - O Protocolo Chronicle visa fechar essa lacuna, obtendo dados diretamente de custodiante, atestando criptograficamente as reservas e publicando feeds multifatoriais: preço, NAV, maturidade e composição de colateral para qualquer blockchain com um custo mínimo de gás.

"De Stablecoins a Moeda Estável" - @ivanhalen0x, Chefe de DeFi @reserveprotocol Principais Conclusões: - Questionamento da Dominância do Dólar: Ivan argumenta que, como noventa e nove por cento das stablecoins acompanham o dólar americano, elas herdam a sua inflação a longo prazo e não podem servir como moeda verdadeiramente estável. - Futuro Lastreado por Ativos: Ele prevê que a próxima geração de stablecoins será colateralizada por cestas diversificadas de ativos reais e digitais, e não por unidades fiat únicas. - Folios de Token Descentralizados (DTFs): As estruturas de índice sem permissão e em cadeia da Reserve permitem que qualquer pessoa crie ou resgate cestas totalmente transparentes, lastreadas um a um—blocos de construção funcionalmente “de grau ETF” dentro do DeFi. - Três Pilares de Design: Diversificação, experimentação aberta e evolução contínua da composição da cesta são posicionados como o caminho para moedas que podem se valorizar ao lado do PIB global. - Eficiência em vez de Desperdício de Colateral: Ao contrário de muitas stablecoins descentralizadas supercolateralizadas, os DTFs visam a eficiência de capital ao manter ativos produtivos e geradores de rendimento, evitando o risco de emissor único. Sobre a Vantagem Competitiva em Relação a ETFs e Produtos DeFi Existentes: - ETFs tradicionais sofrem de composabilidade limitada, horários de negociação restritos e longos ciclos de aprovação para novos temas. - Os DTFs operam sem permissão, permitindo a criação quase instantânea de cestas temáticas ou de estratégia. - Comparados com as atuais stablecoins descentralizadas, os DTFs se esforçam por transparência e eficiência de capital, evitando os altos custos de capital dos modelos supercolateralizados.