"Nos últimos dois meses, houve muito mais instituições TradFi do que nunca em contato conosco para obter dados DeFi." - @0xngmi, cofundador da DefiLlama 👆 Este é um sinal importante: a TradFi está pesquisando sistematicamente o DeFi. Eles não estão aqui para apressar a narrativa, mas estão revisitando: Quais protocolos têm uma estrutura clara, riscos gerenciáveis e lógica de benefício clara – ou seja, quais podem se encaixar em sua estrutura de controle de risco e modelo de configuração. Na minha opinião, Aave e Curve são dois dos casos mais acessíveis para as instituições terem em conta neste tipo de avaliação: Aave: O protocolo de empréstimo on-chain mais padrão Taxas de juro flutuantes, regras hipotecárias, linhas de liquidação, normas lógicas e parâmetros transparentes O mecanismo de mercado segregado introduzido pela Aave V3 está alinhado com a ideia de gestão de "zoneamento de risco" das instituições Os dados de cadeia completa são abertos e a interface é amigável, o que é adequado para modelagem de controle de risco e backtesting Para a TradFi, é como um "sistema bancário compostável e não custodial". Curva: A camada de liquidação subjacente da liquidez da stablecoin O mecanismo AMM de baixa derrapagem suporta trocas de stablecoin de grande valor, que é um "mercado de câmbio on-chain" natural O modelo veCRV + suborno é gradualmente entendido como uma estrutura que combina governança on-chain e direitos de renda Sob a tendência geral de as stablecoins se tornarem um instrumento de liquidação transfronteiras, o seu papel no sistema está cada vez mais preocupado A curva de pesquisa institucional não é de alta ou para baixo, mas analisa a eficiência da liquidação e a racionalidade da governança. Não querem narrativa, querem estrutura. Se o DeFi pode chegar ao seu radar depende de: 1: A estrutura de dados é clara? 2: O modelo de receita é previsível? 3: Os parâmetros de risco podem ser implementados? 4: Posso conectar-me a um sistema existente? No momento em que esses protocolos são realmente pesquisados, testados e modelados pelas instituições, a forma como o mercado os precifica pode ter mudado. Também vou compilar uma lista de protocolos que estão "sob pesquisa pela TradFi" no futuro. Se você souber de alguns projetos que estão sendo investigados silenciosamente, bem-vindo para adicioná-los. 🍺