A tokenização de ações dos EUA explodiu, mas a equipe de infraestrutura subjacente xStocks explodiu sua história

Escrito por Bright, Foresight News

Com Robinhood, Kraken e Bybit anunciando sucessivamente a implantação da tokenização de ações dos EUA, e grandes ecossistemas como Chainlink e Jupiter anunciando sucessivamente seu suporte à negociação de ações tokenizadas, como Apple, Tesla e Nvidia, esse conceito de "quebrar paredes" explodiu da noite para o dia no círculo de criptomoedas. Entre eles, as exchanges cripto-nativas Kraken e Bybit optaram por adotar a arquitetura subjacente da plataforma de tokenização de ações xStocks, que é baseada no Sol, enquanto a corretora digital Robinhood escolheu a Arbitrum como a cadeia de emissão de tokens.

Justamente quando o entusiasmo ecológico de várias empresas ainda é alto, há notícias de "derramar água fria" no mercado. De acordo com informações do LinkedIn, os três cofundadores da Backed Finance, a empresa israelense por trás da plataforma de tokenização de ações xStocks, Adam Levi Ph.D., Yehonatan Goldman e Roberto Klein, foram confirmados como tendo trabalhado na falida DAOstack.

Entre eles, Adam Levi, Ph.D., atuou como co-criador do DAOstack para fornecer endosso, Yehonatan Goldman foi o COO do DAOstack e Roberto Klein foi responsável pelo trabalho jurídico e regulatório no DAOstack.

Os dados da ICO Drops mostram que o DAOstack arrecadou um total de cerca de US$ 30 milhões por meio de várias rodadas de financiamento do 4º trimestre de 2017 a maio de 2018 e fechou no final de 2022 devido ao esgotamento do financiamento. A equipe DAOstack foi acusada de ser um "soft RUG PULL".

De acordo com o @cryptobraveHQ cripto KOL, o DAOstack emitiu um $Gen de token em 2019 e permitiu que o token "caísse livremente" após o mercado em alta de 2021. "A equipe nem se preocupou em ir a um pequeno escritório e deixou chegar a zero depois de emitir as moedas."

Como funcionam as xStocks

No entanto, em termos de mecânica, pelo menos por enquanto, o xStocks fornece um caminho operacional.

A xStocks é operada pela Backed Assets, uma editora com sede em Jersey registrada na Suíça. A Backed Assets compra ações no mercado de ações dos EUA por meio do IBKR Prime sob a Interactive Brokers, que são então transferidas para contas segregadas na Clearstream, um depositário afiliado à Deutsche Börse.

Quando a operação de "três etapas" de compra-transferência-depósito for concluída, os Ativos Lastreados do emissor acionarão o contrato que foi implantado na cadeia Solana, correspondendo à emissão adicional de tokens de ações, ou seja, para cada 1.000 ações da Tesla compradas e depositadas, 1.000 tokens TSLAx serão cunhados na cadeia 1:1. O endereço de controle do contrato de token é de propriedade do emissor Backed . Depois disso, exchanges de terceiros, como Kraken, Bybit, Jupiter, etc., podem listar diretamente o spot e os contratos desses tokens.

Se os investidores e formadores de mercado realmente comprarem tokens TSLAx maiores ou iguais a 1, eles podem ir ao Backed para se inscrever e trocá-los por ações reais da Tesla sob a corretora. Ao mesmo tempo, os dividendos são automaticamente lançados com mais do mesmo token após o instantâneo.

Durante o período de mercado, o preço de todo o token de ações se referirá ao oráculo da Chainlink e, se ele se desviar significativamente do preço das ações dos EUA, os arbitradores podem lucrar comprando e vendendo tokens na plataforma xStocks, Kraken e Bybit, levando assim o preço de volta a uma faixa razoável.

Apreensão potencial

No entanto, além da história "soft RUG PULL" do fundador, os atuais usuários da comunidade ainda relatam que o xStocks tem muitas deficiências, e algumas são difíceis de melhorar substancialmente. Alguns usuários afirmaram sem rodeios: "Os tokens de ações on-chain são apenas ações castradas construídas para evasão fiscal".

Por exemplo, os usuários geralmente acreditam que o xStocks é muito líquido, com apenas 6.000 tokens por ação atualmente listados, e houve uma quantidade significativa de volatilidade on-chain que excede a situação real das ações dos EUA.

Em segundo lugar, a taxa de processamento é muito alta. As ações tokenizadas on-chain na xStocks têm uma queima de até 0,50% + e uma taxa de administração anual de 0,25%, um recurso adicional que torna a manutenção de ações dos EUA on-chain mais cara do que a manutenção de ações reais.

Além disso, há membros da comunidade que acreditam que as ações de garantia são mantidas sob custódia por um custodiante off-chain, que carece de auditorias públicas e representa o risco de uma tempestade. No entanto, as ações on-chain não têm direito a voto dos acionistas e as participações reais são notas não garantidas, o que também é preocupante. A experiência real de compra lenta e resgate é insuportável.

Para emprestar um comentário de um KOL que divulgou o escândalo do fundador da xStocks, "Os projetos web3 israelenses têm o temperamento 'budista' dos projetos europeus e a capacidade de capitalização dos projetos americanos; Em resumo, não se responsabiliza pelo usuário do início ao fim. 」