Três pontos de ignição impulsionam os ETFs de altcoin, darão início ao "verão de ETFs" de criptomoedas no segundo semestre de 2025?

Autor: Fada, ChainCatcher

Editores: TB, ChainCatcher

Os ETFs de Bitcoin começaram na primavera passada, e o "verão de ETFs de criptomoedas" está prestes a chegar no segundo semestre deste ano.

Com ETFs de altcoin como SOL, XRP, DOGE esperando na fila pela aprovação da SEC, o número de ETFs à vista de criptomoedas enviados ultrapassou 70. Atualmente, o ETF prometido pela Solana foi lançado com sucesso, o grupo de Trump está promovendo um ETF de "portfólio cripto blue-chip" e a SEC dos EUA está formulando regras de listagem unificadas ou se preparando para lançamento centralizado.

Ao contrário do experimento on-chain de 2020 DeFi Summer, desta vez o "ETF Summer" vem de Wall Street e do Congresso.

Os três pontos críticos do "ETF Summer": Trump, Critérios Gerais e ETFs de staking

A onda de ETFs à vista de Bitcoin que começou no ano passado está longe de terminar.

Entre os 2.000 fundos de propriedade da BlackRock, a maior gigante de gestão de ativos do mundo, o ETF spot de Bitcoin $IBIT, lançado no início de 2024, saltou para o terceiro lugar em retornos anuais esperados, atrás do IWF, que rastreia as 1.000 maiores empresas de crescimento nos Estados Unidos por capitalização de mercado, e do EFA, que cobre ações de mercados desenvolvidos fora dos Estados Unidos e Canadá.

Foto: Eric Balchunas

O sucesso dos ETFs de Bitcoin soou um grande gongo, e o campo de batalha dos ETFs de criptomoedas também mudou de um único avanço para um lançamento em grande escala.

James Seyffart, analista da Bloomberg ETF, previu recentemente que o segundo semestre de 2025 dará início a uma nova onda de aprovações de ETFs: LTC, SOL e XRP têm 95% de chance de aprovação, e DOGE, HBAR, Cardano, Polkadot e Avalanche devem ser aprovados com 90% de chance de aprovação.

Crédito: James Seyffart

Vale a pena notar que o prazo de revisão para esses ETFs de altcoin está focado principalmente no quarto trimestre deste ano. Uma vez aprovado em lotes, o mercado de criptomoedas dará início a um "ETF Summer". Atualmente, os três principais pontos de ignição que impulsionam essa onda começaram a surgir.

O primeiro ponto de ignição: a entrada de Trump no jogo, o capital político impulsiona os ETFs de criptomoedas

Trump escreveu "cripto" em seu manual político, jogando um "soco de combinação de criptografia", de projetos de criptografia WLFI, moedas meme, stablecoins a ETFs de criptomoedas, ataques totais.

Em março, o Media Tech Group de Trump assinou um acordo de parceria vinculativo com a plataforma de negociação de criptomoedas Crypto.com e a empresa de gerenciamento de ativos Yorkville America Digital para lançar uma série de ETFs de criptomoedas por meio de sua marca Truth.Fi.

Nos meses que se seguiram, o campo de Trump atacou intensamente:

• Em 3 de junho, a Truth Social apresentou um pedido de ETF de Bitcoin;
• Em 16 de junho, a Truth Social apresentou um pedido de ETF Bitcoin e Ethereum com uma estrutura de holding de 75% Bitcoin e 25% Ethereum.
• Em 8 de julho, a Truth Social solicitou um "ETF de criptomoedas blue-chip" com Bitcoin (70%), Ethereum (15%), Solana (8%), Cronos (5%) e XRP (2%).

Esse ritmo de aplicação de ETF de alta frequência, sem dúvida, acendeu o primeiro fogo para os ETFs de criptomoedas.

O segundo ponto de ignição: a SEC formula padrões gerais de listagem, ou pode se tornar uma "chave aceleradora" para aprovação

Com o aumento do número de pedidos de ETFs de criptomoedas, a SEC dos EUA está considerando uma estrutura de aprovação mais rápida. A jornalista de criptomoedas Eleanor Terrett revelou na semana passada que a SEC está trabalhando em um padrão de listagem comum para ETFs de criptomoedas, com o objetivo de acelerar significativamente o processo de listagem desses fundos.

De acordo com a proposta preliminar, se o token atender aos critérios, o emissor não precisará passar pelo longo processo de aprovação 19b-4 e precisará apenas enviar documentos S-1 e aguardar 75 dias. Os critérios de inclusão na discussão podem incluir métricas como capitalização de mercado, grau de descentralização e distribuição de carteira.

Eric Balchunas, analista sênior de ETF da Bloomberg, disse: "Faz todo o sentido para a SEC começar a desenvolver um padrão de listagem comum, e é por isso que estamos otimistas com a probabilidade de 95% de aprovação para a maioria das principais moedas. Esperamos que essas regras sejam brandas o suficiente para que a maioria das 50 principais moedas possa emitir ETFs sem problemas. ”

James Seyffart, outro analista da Bloomberg, prevê que o rascunho da estrutura possa estar disponível ainda este mês, com a implementação formal esperada em setembro ou outubro.

Se essa estrutura for introduzida com sucesso, é muito provável que abra as comportas da aprovação de ETFs de criptomoedas, e isso também significa que a SEC deu um passo fundamental na regulamentação de criptoativos.

O terceiro ponto de ignição: os ETFs de staking quebram o gelo e a receita on-chain está alinhada com o mercado tradicional

Os ETFs de staking de Ethereum têm sido o foco de grande atenção do mercado. Desde fevereiro deste ano, 21Shares, Grayscale, Fidelity, Bitwise, Franklin e muitas outras instituições enviaram sucessivamente pedidos à SEC para incluir ETFs Ethereum à vista no mecanismo de staking. No entanto, até o momento, a proposta não foi aprovada.

Enquanto esperava, um "soldado inesperado" assumiu a liderança em quebrar o jogo: em 2 de julho, o primeiro ETF de staking Solana nos Estados Unidos (REX-Osprey Solana + Staking ETF, símbolo de negociação $SSK) foi oficialmente lançado para negociação. O ETF foi projetado para rastrear o desempenho da Solana enquanto gera rendimento por meio de staking on-chain.

Ela opera como uma empresa Classe C, contornando as dificuldades regulatórias relacionadas ao staking e fornecendo aos investidores uma maneira de obter receita de staking em conformidade. Em seu primeiro dia de negociação, a SSK negociou US$ 33,914 milhões, superando em muito o desempenho médio do Solana Futures ETF e XRP Futures ETF, bem como dos ETFs regulares, mas abaixo dos níveis de volume de negociação dos ETFs spot de Bitcoin e Ethereum.

O lançamento deste ETF marca um avanço na estrutura regulatória e de produtos e pode desencadear uma onda de declarações de ETF prometidas por PoS.

Os três principais pontos de ignição estão entrelaçados e convergidos, e o cripto "ETF Summer" está gradualmente mostrando seu estado inicial. Com a onda de moeda e vinculação de ações, pode haver maneiras mais inovadoras de jogar.

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