Documento do Cliente Liquidação-DEX
1. Definição e descrição básica do campo
Introdução ao modo de margem: Para ajudar os usuários a negociar com confiança, a margem cruzada de moeda única está disponível em swaps perpétuos. Isso permite que os usuários negociem diferentes swaps perpétuos simultaneamente, transferindo seus ativos para uma conta de margem cruzada e liquidem contratos em USDC durante o cálculo de risco. No caso de um déficit no patrimônio líquido de USDC, uma redução parcial ou total de uma posição em um contrato perpétuo pode ser acionada, e todo o patrimônio líquido pode ser perdido. Ativo Os ativos (conta de trading) em uma margem de moeda única são mostrados na imagem abaixo.
| Prazo | Definições | a | b |
|---|---|---|---|
| Margem de manutenção necessária para manter as posições |
O valor da margem para posições atuais em um swap perpétuo sob um ativo na conta. Margem de manutenção necessária para manter as posições = Tamanho do contrato × |Quantidade do contrato| × Multiplicador de contrato × Preço Oracle × Índice de margem de manutenção para a quantidade correspondente ao nível | -0,046875% | 0,046875% |
| Índice de margem da conta | Índice de risco dos ativos USDC na conta. Índice de margem = (Saldo USDC da margem cruzada + UPL das posições de margem cruzada - Todas as taxas de ordens pendentes) ÷ (Margem de manutenção necessária para manter as posições + Taxas de pré-redução) Atualmente, a plataforma não cobra taxas de fechamento quando os usuários se deparam com a liquidação. Assim, quando a liquidação é acionada, a taxa de pré-redução é 0. | -0,09375% | 0,09375% |
| Rendimentos da conta | O patrimônio total de todos os ativos USDC (na conta de margem cruzada) em uma conta. Patrimônio da conta = Saldo USDC da conta + UPL das posições de margem cruzada | -0,1875% | 0,1875% |
| Em uso | A quantidade de ativos que estão atualmente em uso em uma conta, incluindo ordens pendentes em margens cruzadas e posições em uso. |
Os swaps perpétuos suportam o modo de compra/venda com margem de moeda única. Veja as ilustrações a seguir:
Modo de Compra/Venda
| Prazo | Definições |
|---|---|
| Tamanho da posição | Para o modo de compra/venda, o tamanho da posição para as posições compradas são números inteiros positivos, enquanto as posições vendidas são números inteiros negativos. |
| Rendimento | UPL das posições atuais Contratos de margem de USDC Rendimentos obtidos com posições compradas = Tamanho do contrato × |Quantidade do contrato| × Multiplicador do contrato × (Preço Oracle - Preço médio de abertura) Rendimentos obtidos por posições vendidas = Tamanho do contrato × |Quantidade do contrato| × Multiplicador do contrato × (Preço médio de abertura - Preço Oracle) |
| Lucros | Lucro / Margem para abertura de posições |
| Margem inicial | Contratos de margem de USDC Margem inicial = Tamanho do contrato × |Quantidade do contrato| × Multiplicador do contrato × Preço Oracle ÷ Alavancagem |
| Margem de manutenção | Contratos de margem de USDC Margem de manutenção = Tamanho do contrato × |Quantidade do contrato| × Multiplicador do contrato × Índice de margem de manutenção × Preço Oracle |
2. Cancelamento de ordem
Avaliação de riscos A margem cruzada de moeda única consiste em duas camadas de avaliações de risco - Avaliação de cancelamento de ordem e Avaliação de pré-liquidação. Com essas avaliações em vigor, os usuários podem negociar sem se preocupar com margem insuficiente, o que geralmente leva ao cancelamento de todas as ordens pendentes e à redução parcial ou total das posições (ou até mesmo à liquidação).
Cancelamento de ordem O cancelamento de ordem cancela partes da ordem pendente quando o risco da conta do usuário é maior do que um determinado nível, mas ainda não atingiu o nível de risco de pré-liquidação. Esse cancelamento restaurará a conta de volta a um status seguro e evitará que os usuários atinjam o nível de pré-liquidação abruptamente, fazendo com que todas as ordens pendentes sejam canceladas.
__Regras de cancelamento de ordem Quando o (patrimônio líquido da conta - patrimônio líquido congelado) for menor que a margem de manutenção necessária para a posição + margem inicial para abrir ordem pendente + taxa de ordem pendente, todas as ordens serão canceladas e as ordens pendentes com patrimônio líquido congelado serão aumentadas (inclusive ordem perpétua).
3. Alertas de liquidação
Pré-liquidação No modo de margem de moeda única, a redução forçada é determinada pelo fato de o índice de margem da conta atingir 100%. Já o índice de margem da conta sob margem cruzada de moeda única é um índice calculado a partir do patrimônio líquido da conta de margem cruzada e da margem de manutenção de uma determinada moeda. De modo geral, quanto maior o patrimônio da conta e menor a margem de manutenção, menor o risco.
Quando o índice de margem da conta for ≤ 300%, um alerta de liquidação será enviado e os usuários precisarão estar cientes do risco de liquidação. 300% é um parâmetro de aviso, que a OKX se reserva o direito de ajustar de acordo com a situação corrente.
Quando o índice de margem da conta for ≤ 100%, as ordens serão canceladas de acordo com as seguintes regras:
| Linha de negócios | Modo | Margem cruzada de moeda única |
|---|---|---|
| Perpétuo | Modo de Compr/Venda | Cancela todas as ordens pendentes não executadas (incluindo ordens de estratégia) para a margem cruzada da moeda atual. |
Se o nível de margem ainda for ≤ 100% depois que as ordens pendentes forem canceladas, a liquidação forçada será executada.
4. Liquidação forçada
Redução parcial Isso se refere a uma situação em que uma posição não precisa ser fechada em sua totalidade para que a conta tenha a segurança restaurada.
Liquidação completa É necessário fechar todas as posições para restaurar a segurança da conta.
Compensação Mesmo que todas as posições tenham sido liquidadas, a conta ainda pode não restaurar seu nível de segurança. Nesse caso, a conta do fundo de seguro compensará o saldo negativo da conta fechando a posição.
5. Liquidação
Opções de sequência de liquidação
Ao selecionar uma oferta de compra de fechamento, a posição com a maior perda será priorizada para redução com base no P/L de cada oferta de compra para facilitar o gerenciamento de riscos.
Posição comprada: Perda = (Preço Médio de Abertura - Preço Oracle quando a liquidação é acionada) × Tamanho × |Quantidade| × Multiplicador do contrato
Posição vendida: Perda = (Preço Médio de Abertura - Preço Oracle quando a liquidação é acionada) × Tamanho × |Quantidade| × Multiplicador do contrato
Regras de rebaixamento de nível O mecanismo de liquidação reduzirá as posições diminuindo os níveis com base na oferta de compra e interromperá a operação até atingir um determinado nível, bem como quando a conta for restaurada para sua linha de segurança (por exemplo, 100%).
Cálculo do Preço de Liquidação Uma vez confirmado o subjacente de liquidação, a posição será liquidada ao preço de liquidação.
Posição comprada: Preço de Liquidação = Preço Oracle × (1 - Índice de margem de manutenção para posições liquidadas × índice de margem no momento da liquidação)
Posição vendida: Preço de Liquidação = Preço Oracle × (1+ Índice de margem de manutenção para posições liquidadas × índice de margem no momento da liquidação)
O “Índice de margem de manutenção para posições liquidadas * índice de margem no momento da liquidação" é uma penalidade de liquidação. Certifique-se de adicionar um fundo de seguro para subscrever perdas decorrentes da extrema volatilidade do mercado.
Risco Extremo de Liquidez Quando há um risco extremo de liquidez no mercado, a ordem de liquidação não pode ser executada normalmente. Nessas circunstâncias, a conta do usuário é congelada até que a posição seja liquidada e a liquidez, seja restaurada.
Taxa de Financiamento A taxa de financiamento pode ser cobrada durante a liquidação, que é determinada pelo status da posição no momento da liquidação.
Por exemplo: 1）Liquidação Parcial Um usuário tem 10.000 USDC em T0 (onde T é igual ao tempo), vende 10 BTC e compra 10 contratos perpétuos de ETH ao preço Oracle de 20.000 e 1.000, respectivamente.
Supondo o seguinte: Tamanho do contrato BTC = 0,1; Multiplicador do contrato BTC = 1; tamanho do contrato ETH = 1; multiplicador de contrato ETH = 1; e patrimônio da conta do usuário = 10.000 em T0. Os níveis para BTC e ETH são os seguintes:
| BTC | ETH | |
|---|---|---|
| Nível 1 | 1-5 (Índice de Margem de Manutenção = 0,1) | 1-10 (Índice de Margem de Manutenção = 0,1) |
| Nível 2 | 6-10 (Índice de Margem de Manutenção = 0,2) | 11-20 (Índice de Margem de Manutenção = 0,2) |
Suponha que o BTC esteja localizado no Nível 2 enquanto o ETH está no Nível 1, o índice de margem de manutenção para o nível correspondente é 0,2/0,1 e 0,1. O usuário requer uma margem de manutenção de 5.000 [(20.000 × 0,2) + (10.000 × 0,1)], e um índice de margem de conta de 200% (10.000 ÷ 5.000) para manter suas posições.
Em T1, o preço oracle do BTC subiu para 25.000 enquanto o preço oracle do ETH caiu para 800, o patrimônio da conta passou para 3.000 (10.000 - 5.000 - 2.000). O usuário requer uma margem de manutenção de 5.800 [(25.000 × 0,2) + (8.000 × 0,1 )], e um índice de margem de conta de 51,7% (20.000 ÷ 5.800) para manter suas posições.
Suponha que a linha de segurança (100%) foi acionada. As perdas em BTC e ETH são de 5.000 e 3.000 respectivamente, então o usuário opta por liquidar as posições de BTC. Supondo que as posições do BTC tenham sido liquidadas na faixa aberta esquerda do Nível 2, no entanto, a conta ainda não pode ser restaurada acima da linha de segurança, ela continuará a ser liquidada no Nível 1. Supondo que o número de posições liquidadas neste ponto corresponda ao Nível 1, um índice de margem de manutenção de 0,1 e um preço de fechamento de 26.292,5 [(1 + 0,1 × 51,7%) × 25.000] são necessários para a liquidação.
Após a liquidação de cinco contratos, a conta foi restaurada para sua linha de segurança com seu patrimônio líquido em 2.353; índice de margem de manutenção em 2.050 para manter suas posições; e índice de margem da conta em 114,8%.
2）Liquidação completa Um usuário tem 10.000 USDC em T0 (onde T é igual ao tempo), vende 1 BTC e compra 10 contratos perpétuos de ETH ao preço oracle de 20.000 e 1.000, respectivamente.
Supondo o seguinte: Tamanho do contrato BTC = 1; Multiplicador do contrato BTC = 1; tamanho do contrato ETH = 1; multiplicador de contrato ETH = 1; e patrimônio da conta do usuário = 10.000 em T0.
Suponha que ambas as moedas estejam localizadas no Nível 1, o índice de margem de manutenção para o nível correspondente seja 0,2 e 0,1. O usuário exija uma margem de manutenção de 5.000 [(20.000 × 0,2) + (10.000 × 0,1)] e uma taxa de margem da conta de 200% (10.000 ÷ 5.000) para ocupar seus cargos. Em T1, o preço oracle do BTC subiu para 25.000 enquanto o preço oracle do ETH caiu para 800, o patrimônio da conta passou para 3.000 (10.000 - 5.000 - 2.000). O usuário requer uma margem de manutenção de 5.800 [(25.000 × 0,2) + (8.000 × 0,1 )], e um índice de margem de conta de 51,7% (20.000 ÷ 5.800) para manter suas posições.
Suponha que a linha de segurança (100%) foi acionada. As perdas em BTC e ETH são de 5.000 e 3.000 respectivamente, então o usuário opta por liquidar as posições de BTC. No entanto, o usuário fica com 1 posicionamento de contrato BTC no Nível 1, um índice de margem de manutenção de 0,2 e um preço de fechamento de 27.585 [(1 + 0,2 × 51,7%) × 25.000] é necessário para a liquidação.
Após a liquidação de um contrato, a conta foi restaurada para sua linha de segurança com o patrimônio da conta em 2.870; índice de margem de manutenção em 800 para manter suas posições; e índice de margem da conta em 358%.
3 ) Compensação Um usuário tem 10.000 USDC em T0 (onde T é igual ao tempo), vende 1 BTC e compra 10 contratos perpétuos de ETH ao preço oracle de 20.000 e 1.000, respectivamente. Supondo o seguinte: Tamanho do contrato BTC = 1; Multiplicador do contrato BTC = 1; tamanho do contrato ETH = 1; multiplicador de contrato ETH = 1; e patrimônio da conta do usuário = 10.000 em T0. Suponha que ambas as moedas estejam localizadas no Nível 1, o índice de margem de manutenção para o nível correspondente seja 0,2 e 0,1. O usuário exija uma margem de manutenção de 5.000 [(20.000 × 0,2) + (10.000 × 0,1)] e uma taxa de margem da conta de 200% (10.000 ÷ 5.000) para ocupar seus cargos. Em T1, o preço oracle do BTC subiu para 26.000 enquanto o preço oracle do ETH caiu para 400, o patrimônio da conta se tornou -2.000, que deve ser compensado usando o fundo de seguro, pois todas as posições na conta foram liquidadas.