Rozmawialiśmy wcześniej o tym, że różnica cen między $ZRO a $STG tak naprawdę pokazuje, czy rynek wierzy, że LayerZero z powodzeniem przejmie Stargate. W rezultacie w ciągu ostatnich kilku dni sytuacja się odwróciła, Wormhole nagle wkroczył do akcji, co oznacza, że to już nie tylko przejęcie, ale prawdziwa wojna licytacyjna. Kontynuując poprzedni tok myślenia, wyciągnijmy oś czasu i przeanalizujmy, jak rynek stopniowo ustalał ceny.
➤ Pierwszy etap: oferta LayerZero
LayerZero zaproponowało warunki: 1 $STG = 0.08634 $ZRO.
Wtedy $ZRO było w okolicach $2.44, co oznacza, że ukryta cena $STG wynosiła $0.21.
Na rynku rzeczywistym $STG oscylowało wokół $0.19, co oznacza, że miało około 8.5% zniżki.
👉 Sygnał jest prosty: wszyscy uważają, że transakcja ma dużą szansę na powodzenie, ale wciąż trzeba zostawić trochę marginesu ryzyka.
➤ Drugi etap: zbieżność cen
Później $ZRO spadło do $2.25, co spowodowało, że ukryta cena $STG zmieniła się na $0.194, a $STG sam w sobie również spadł do $0.18, różnica zmniejszyła się do 7.4%.
👉 Ten krok jest bardzo intuicyjny: im mniejsza różnica, tym większa wiara rynku w to, że sprawa zostanie załatwiona.
➤ Trzeci etap: nagłe wejście Wormhole
Gdy rynek prawie zaakceptował logikę LayerZero, Wormhole nagle ogłosił:
① uważa, że oferta LayerZero niedoszacowuje Stargate;
② przedstawia dane wspierające — w lipcu wartość mostów wyniosła 4 miliardy dolarów, co oznacza wzrost o 10 razy, $TVL osiągnęło 3.45 miliona, a przewidywane roczne przychody wynoszą 2 miliony;
③ domaga się wstrzymania głosowania, aby samemu złożyć wyższą ofertę.
👉 W tym momencie punkt odniesienia ustalony przez LayerZero został bezpośrednio naruszony, a rynek zaczął liczyć inną kwotę: czy pojawią się jeszcze wyższe oferty?
➤ Zasady są dość jasne:
1) Na początku różnica cen była wskaźnikiem;
2) Ale gdy pojawia się licytacja, różnica przestaje być ważna, kluczowe staje się to, kto jest gotów złożyć wyższą ofertę.
Innymi słowy, to już nie jest prosta gra arbitrażowa, ale standardowa logika aukcji przejęć.
🔹 Moje własne zdanie:
1) W krótkim okresie, wahania $STG będą znacznie większe niż wcześniej, a klucz do arbitrażu zmienia się z obserwacji różnicy cen na obserwację premii. Kapitał wyprzedzający może bezpośrednio podnieść ceny.
2) W średnim i długim okresie Stargate jest sam w sobie infrastrukturą międzyłańcuchową, a wzrost danych jest solidny, więc kupujący się nie skończą. Nawet jeśli LayerZero nie zdoła przejąć, interwencja Wormhole oznacza, że posiadacze tokenów mają zabezpieczenie.
Dlatego obecna gra z $STG jest już inna:
👉 Albo stawiasz na krótkoterminową premię,
👉 Albo czekasz na finalizację przejęcia, aby zobaczyć, jak zostanie oszacowana wartość długoterminowa.
Właśnie zobaczyłem wiadomość, że LayerZero chce przejąć Stargate, oferta to 1 $STG za 0.08634 $ZRO. Na podstawie cen $ZRO z wczoraj i dzisiaj, oceniamy zaufanie rynku do tego przejęcia na podstawie różnicy cen, co jest dość interesujące.
Wczoraj cena $ZRO wynosiła około 2.44 USD, co przekłada się na ukrytą cenę $STG na poziomie około 0.21 USD, podczas gdy rzeczywista cena $STG wynosiła około 0.19 USD, co daje różnicę około 8.5%. Ta różnica odzwierciedla pewne wątpliwości rynku co do pomyślnego przeprowadzenia przejęcia, ale ogólne zaufanie jest całkiem dobre.
Dziś cena $ZRO spadła do 2.25 USD, co odpowiada ukrytej cenie $STG na poziomie około 0.1943 USD, a rzeczywista cena $STG spadła do 0.18 USD, co zmniejsza różnicę do 7.4%. Zmniejszenie różnicy oznacza, że rynek bardziej akceptuje to przejęcie, a inwestorzy są bardziej skłonni wierzyć, że propozycja przejdzie.
Ta różnica cenowa jest w rzeczywistości dość dobrym wskaźnikiem: duża różnica oznacza, że rynek obawia się wysokiego ryzyka; mała różnica wskazuje, że transakcja ma większe szanse na sukces. Różnice 7.4% i 8.5% nie są duże, co sugeruje, że większość ludzi uważa, że to przejęcie ostatecznie zostanie zrealizowane na obecnych warunkach.
Oczywiście ryzyko nadal istnieje, na przykład niepewność wyniku głosowania, wahania ceny ZRO itp., które mogą wpłynąć na ostateczny kierunek. W krótkim okresie, tego typu wiadomości wywołują duże wahania emocjonalne, a przestrzeń do spekulacji jest znaczna, ale ostatecznie trzeba skupić się na głosowaniu i rzeczywistych reakcjach rynku.
Podsumowując: różnica cenowa zmniejszyła się z 8.5% do 7.4%, co wskazuje, że zaufanie rynku do przejęcia Stargate przez LayerZero stopniowo rośnie. Można to traktować jako wskaźnik odniesienia, łącząc dynamikę głosowania i sytuację rynkową, elastycznie dostosowując swoją strategię.
Na lewym wykresie jest wczorajszy, a po prawej dzisiejszy.
5,66 tys.
18
Treści na tej stronie są dostarczane przez strony trzecie. O ile nie zaznaczono inaczej, OKX nie jest autorem cytowanych artykułów i nie rości sobie żadnych praw autorskich do tych materiałów. Treść jest dostarczana wyłącznie w celach informacyjnych i nie reprezentuje poglądów OKX. Nie mają one na celu jakiejkolwiek rekomendacji i nie powinny być traktowane jako porada inwestycyjna lub zachęta do zakupu lub sprzedaży aktywów cyfrowych. Treści, w zakresie w jakim jest wykorzystywana generatywna sztuczna inteligencja do dostarczania podsumowań lub innych informacji, mogą być niedokładne lub niespójne. Przeczytaj podlinkowany artykuł, aby uzyskać więcej szczegółów i informacji. OKX nie ponosi odpowiedzialności za treści hostowane na stronach osób trzecich. Posiadanie aktywów cyfrowych, w tym stablecoinów i NFT, wiąże się z wysokim stopniem ryzyka i może podlegać znacznym wahaniom. Musisz dokładnie rozważyć, czy handel lub posiadanie aktywów cyfrowych jest dla Ciebie odpowiednie w świetle Twojej sytuacji finansowej.