$LMND oferuje najwyższy 10-letni zwrot z przepływów pieniężnych w stosunku do swojej ceny spośród wszystkich akcji w naszym modelu, w tym: 1. $HIMS (świetna wartość, z ryzykiem) 2. $PLTR (silny, ale przewartościowany) 3. $TSLA (drogi, ale ekspansja TAM wspiera dobre długoterminowe zwroty mimo premii) 4. $OSCR (potencjał ekspansji wielokrotności, ale niższa długoterminowa marża wolnych przepływów pieniężnych, słabszy wynik w porównaniu do zwrotu $LMND w ciągu 10 lat) 5. $IREN (potencjalnie wyższy krótko-terminowy zwrot z przepływów pieniężnych, jeśli wzrost $BTC lub ich pivot AI odniesie sukces, ale mniej pewny z niższym długoterminowym potencjałem marży jako firma oparta na sprzęcie, pozostająca w tyle za oczekiwaniami zwrotu Lemonade w ciągu 10 lat) 6. $XYZ (dobre produkty, wolniejsze tempo wzrostu) 7. $FOUR (świetna firma, konserwatywnie wyceniana, z mniejszym długoterminowym potencjałem wzrostu) Zdolność Lemonade do skalowania przychodów bez proporcjonalnego wzrostu kosztów podkreśla siłę firmy ubezpieczeniowej opartej na AI. Jako zautomatyzowana organizacja, rynek znacznie niedoszacowuje potencjał marży przepływów pieniężnych Lemonade. Obecnie 30% akcji obstawia bankructwo Lemonade, mimo pozytywnych wolnych przepływów pieniężnych, rosnącego salda gotówki w wysokości 1 miliarda dolarów i wyścigu w kierunku rentowności, co maluje wyraźną rozbieżność między ceną rynkową a prawdziwą wartością. Nasz model na 2035 rok prognozuje, że Lemonade wygeneruje około 2 miliardy dolarów zysku i będzie handlować w okolicach 777 dolarów za akcję przy umiarkowanej wielokrotności w ciągu 10 lat. Dyskontując nasz cel cenowy na 2035 rok o 15% rocznie (sprawiedliwa marża bezpieczeństwa przed zyskiem), wycenia to $LMND na 190 dolarów dzisiaj. Przy 25% rocznej stopie dyskontowej (niesamowita marża bezpieczeństwa) jest wart 83,43 dolara, a mimo to handluje tylko po 40 dolarów. Nigdy nie miałem takiej pewności co do przewagi produktu firmy i tempa innowacji przy tak małej wielkości, z tak ogromnym TAM i potencjałem do utrzymania wzrostu przez tak wiele dziesięcioleci. Z jego przygotowaniem do najlepszej w swojej klasie marży, sprzedawanej z taką marżą bezpieczeństwa, codziennie jestem zaskoczony myśląc o obecnej możliwości ROIC Lemonade. Jego zdolność do autonomicznego skalowania operacji przy ograniczonych dodatkowych kosztach, w połączeniu z duetem współzałożycieli Daniel i Shai, sprawiła, że w końcu, po latach śledzenia firmy, poczułem się uzasadniony i niezwykle bezpieczny, decydując się na pełne zaangażowanie. Tuż przed inflekcją wolnych przepływów pieniężnych i przebudzeniem rynku na możliwości, jakie oferuje Lemonade. *To nie jest porada finansowa. Tylko moje własne myśli, moje własne decyzje inwestycyjne i badania mojego małego zespołu, które dzielę dla Twojej rozrywki.