Post-mortem over $PUMP: - Was zeer bullish bij 4 miljard en gematigd bullish bij 6,5 miljard. Was van plan om X% te investeren bij 4 en ongeveer 0,6X bij 6,5 - dit was in mijn ogen grotendeels prima gezien de omvang van de vraag tijdens de ICO. - Het bestaan van pre-market perps veranderde de dynamiek behoorlijk. Het werd moeilijk om "echte" ICO-vraag te onderscheiden van hedging-vraag - hoeveel van de aankopen/oversubsidie was gericht op hedging versus outright long. Ik had te veel gefocust op de vraag en dacht dat de pre-market prijs eigenlijk enigszins onderdrukt was gezien de hedgingstromen die deze naar beneden duwden. Dit was heel verkeerd - aanhoudende positieve funding op HL voor de lancering en alle perps na de lancering gaven iets anders aan. - Geloofde dat de meeste spot longs die geen langetermijnhouders waren, rond 6-7 miljard zouden hebben gehedged gezien de gunstige funding + de tijd die het daar verhandeld werd + de nabijheid van de meeste mensen hun doelen. Dit was verkeerd - moeilijk om a priori te weten. - Als een gevolg hiervan werd deze trade ongelooflijk druk. Elke deelnemer was long met hetzelfde doel (8 miljard ez). Drukke/consensus trades zijn prima om te nemen zolang er verdere stromen komen (voordelig als die extra stromen extern zijn ten opzichte van de groep die drukte). Slimme en reguliere investeringen hadden al toegewezen aan PUMP via perps zelfs na de ICO en er was geen kans dat externe dollars in dit product zouden komen. @AlwaysBeThinkin over je exitliquiditeit. - Mijn prijsdoelen waren gericht op het verminderen van risico tussen 7-8 gezien de memetische consensus rond 8. Dit was te agressief en dat 7-7,2 miljard ruwe weerstandsniveau van de pre-market was een goed niveau om wat af te nemen. - Risk-on markten zijn goed voor beta, maar SOL bleef lokaal achter en ETH die dubbele cijfers per dag chaddet, trekt aandacht en liquiditeit verder weg van een nieuwe lancering die door aanzienlijke ICO-aanvoer moest werken. Ik ben nu 90+% uit de positie. Denk dat het potentieel heeft om verder te stijgen, maar de opportuniteitskosten van het vasthouden hiervan zijn te hoog in deze omgeving. Ik heb gemiddeld ingekocht rond de lage 6s en de meeste gesloten rond de midden 4s. Heb een grote drawdown op dit gehad; kon het dekken en meer gezien de huidige omgeving, maar het heeft een aanzienlijke deuk in het boek geslagen. h/t @0x_Leo_ - hij schreef enkele zeer goede reflecties die me inspireerden om de mijne te delen. Vooruit en omhoog.