Solana Meme潮退,PumpSwap赶了个 "晚集"?

Di KarenZ, Notizie di previsione

Nel 2024, Pump.fun salirà rapidamente alla ribalta con il suo innovativo modello di creazione di token e diventerà un importante motore del boom dei token Meme nell'ecosistema Solana. Tuttavia, con il flusso e riflusso del mercato dei meme basato su Solana, Pump.fun dovuto affrontare molteplici sfide: la solida posizione di DEX maturi come Raydium e Jupiter nello spazio di trading, così come l'entusiasmo sbiadito degli utenti per i token meme e la pressione competitiva della rete BSC, hanno ostacolato lo slancio di crescita di Pump.fun, spingendo il team di Pump.fun a rivedere la sua strategia di sviluppo.

Nelle prime ore di questa mattina (21 marzo 2025), Pump.fun ha annunciato ufficialmente il lancio del suo DEX, PumpSwap, segnando la trasformazione della piattaforma da una singola piattaforma di lancio di token a una piattaforma completa che integra il lancio e il trading di token. Il lancio di PumpSwap può dare nuova vita a Pump.fun? Ricreare la sua gloria nello spazio dei token meme?

Cosa fa PumpSwap?

PumpSwap utilizza un modello AMM a prodotto costante simile a Raydium V4 e Uniswap V2. Il più grande cambiamento in PumpSwap è la rimozione della fase intermedia della migrazione dei token da Pump.fun a un DEX esterno (Raydium). Tutti i token "graduati" che hanno completato la curva congiunta creeranno un pool di liquidità direttamente su PumpSwap e apriranno il trading.

Le caratteristiche principali di PumpSwap includono:

1. Migrazione dei token senza interruzioni: d'ora in poi, tutti i token che hanno completato la loro curva di unione verranno migrati direttamente su PumpSwap invece che su Raydium, su cui si basava in precedenza, e non dovranno più pagare le commissioni di migrazione (in precedenza 6 SOL). Questo cambiamento rimuove le barriere economiche per i creatori di token per entrare nel mercato del trading.

2. Creazione e fornitura gratuita di pool di liquidità: gli utenti possono creare pool di liquidità gratuitamente e fornire liquidità per i pool esistenti.

3. Ampio supporto per token:P umpSwap non solo supporta tutti i token Meme che si sono laureati da Pump.fun, ma aggiunge anche il supporto per il trading di più token di progetti popolari, tra cui PENGU, APT, TRON, cbBTC, USDe (Ethena), FXS, fxUSD, SEI, JUP, ZRO, MNDE, MPLX, DRIFT, PLUME, RETARDIO, SAVE, SCR, OX, W, ecc. Tra questi token, APT (Aptos) e Tron sono i primi ad essere collegati all'ecosistema Solana tramite PumpSwap, a dimostrazione dell'ambizione della piattaforma di espandere la compatibilità.

4. Commissioni: P umpSwap addebita lo 0,25% della commissione di gestione per ogni transazione, di cui lo 0,20% è distribuito ai fornitori di liquidità e lo 0,05% è di proprietà del protocollo.

5. Condivisione dei creatori: anche il "Creator Sharing System" è un punto culminante di PumpSwap. PumpSwap condivide una parte delle entrate del protocollo con i creatori di token e mira a incentivare progetti meme di qualità superiore. I dettagli dell'allocazione dei costi verranno ulteriormente modificati dopo il lancio della funzionalità.

In termini di sicurezza, PumpSwap ha superato 9 audit di sicurezza condotti da Pashovgroup, OtterSec, bl0ckpain e Sec3, tra gli altri, e ha promesso di rendere open source il codice in futuro per migliorare la fiducia della comunità. pump.fun sta attualmente organizzando un concorso di audit PumpSwap con Cantina, un'app di marketplace per soluzioni di sicurezza Web3, con un totale di 2,01 milioni di USDC in ricompense.

Pump.fun Quali sono i vantaggi e le sfide?

Pump.fun ritiene che la migrazione del token dopo la laurea da Pump.fun sia un importante punto di attrito, che rallenta lo slancio del token e introduce una complessità non necessaria per i nuovi utenti.

Il lancio di PumpSwap tenta di affrontare i punti deboli di lunga data e cogliere nuove opportunità di mercato. In primo luogo, la politica di migrazione gratuita e la creazione di pool di liquidità ha abbassato significativamente la barriera alla partecipazione degli utenti, soprattutto per i piccoli investitori e i creatori di token, il che ha rafforzato l'attrattiva della piattaforma.

In passato, i token dovevano essere migrati manualmente su Raydium dopo essersi laureati in Pump.fun, il che non solo richiedeva molto tempo, ma perdeva anche la breve finestra della mania dei token meme. PumpSwap integra nativamente funzionalità di trading che consentono agli utenti di accedere al mercato istantaneamente e cogliere le opportunità il prima possibile.

Si prevede che l'imminente meccanismo di condivisione dei creatori incentiverà un maggior numero di sviluppatori a investire tempo e creatività per creare progetti meme più attraenti, condividendo le entrate del protocollo con i creatori di token, migliorando così la qualità e l'attività complessive dell'ecosistema.

Tuttavia, il successo di PumpSwap dipende fortemente dalla continua prosperità del mercato dei token meme all'interno dell'ecosistema Solana. Il crollo del token LIBRA nel febbraio 2025 ha evidenziato la fragilità del mercato. Se il mercato continua a raffreddarsi, il volume di trading e le entrate di PumpSwap saranno messi a dura prova.

Inoltre, ci sono già DEX maturi come Raydium e Jupiter nell'ecosistema Solana, e PumpSwap, come nuovo player DEX, ha bisogno di dimostrare rapidamente i suoi vantaggi in termini di funzionalità ed esperienza utente.

D'altra parte, la bassa soglia di PumpSwap potrebbe amplificare ulteriormente rischi come il "tappeto morbido", che potrebbe portare all'ulteriore proliferazione di token inferiori e danneggiare gli interessi degli investitori ordinari. In un mercato debole, c'è un rischio maggiore di una proliferazione di token di bassa qualità, che potrebbe minare ulteriormente la fiducia degli utenti.

Breve riassunto

Il lancio di PumpSwap è la risposta proattiva di Pump.fun ai cambiamenti del mercato e un passo fondamentale da un singolo trampolino di lancio a un ecosistema completo per il trading di meme. Eliminando l'attrito delle transazioni, aumentando l'efficienza e incentivando i creatori, PumpSwap dimostra un pensiero progettuale collaudato a livello tecnico. La piattaforma PumpSwap estende direttamente il ciclo di vita del token alla fase di trading, formando un ciclo chiuso completo di "lancio-trade-incentivo".

Allo stesso tempo, Raydium, in quanto DEX più liquido e di trading dell'ecosistema Solana, ha beneficiato in parte della migrazione dei token meme di Pump.fun. Il lancio di PumpSwap ha interrotto direttamente questa fonte di traffico, lasciando il trading di token meme all'interno dell'azienda, causando la perdita di quote di mercato di Raydium. Tuttavia, Raydium prevede anche di lanciare LaunchLab per competere con Pump.fun.

Inoltre, non ci sono stati progetti fenomenali simili nell'ecosistema Solana per molto tempo, il che ha portato a un significativo raffreddamento dell'entusiasmo degli utenti per i token meme nell'ecosistema, gettando un'ombra sulle prospettive di PumpSwap. Sebbene gli incentivi per i creatori di PumpSwap abbiano un potenziale, è dubbio che possano invertire rapidamente questa tendenza, soprattutto se è difficile generare un blockbuster a breve termine.

In futuro, se PumpSwap riuscirà a eseguire un meme di successo dopo l'altro per sbloccare l'impasse nel mercato debole, si prevede che occuperà un posto nell'ecosistema Solana, altrimenti potrebbe diventare un altro tentativo dopo che la mania si sarà placata, ed è difficile riconquistare la gloria di Pump.fun in passato.