Solana Meme潮退,PumpSwap赶了个 "晚集"?
Por KarenZ, Foresight News
Em 2024, a Pump.fun rapidamente ganhará destaque com seu modelo inovador de criação de tokens e se tornará um importante impulsionador do boom de tokens Meme no ecossistema Solana. No entanto, com o fluxo e refluxo do mercado de memes baseado em Solana, Pump.fun enfrentou vários desafios: a posição sólida de DEXs maduros, como Raydium e Jupiter, no espaço de negociação, bem como o entusiasmo cada vez menor dos usuários por tokens meme e a pressão competitiva da rede BSC, todos prejudicaram o ímpeto de crescimento da Pump.fun, levando a equipe de Pump.fun a rever sua estratégia de desenvolvimento.
Nas primeiras horas desta manhã (21 de março de 2025), a Pump.fun anunciou oficialmente o lançamento de seu DEX, PumpSwap, marcando a transformação da plataforma de uma única plataforma de lançamento de token para uma plataforma abrangente que integra lançamento e negociação de tokens. O lançamento do PumpSwap pode dar uma nova vida à Pump.fun? Recriar sua glória no espaço do token meme?
O que faz o PumpSwap?
PumpSwap emprega um modelo AMM de produto constante semelhante ao Raydium V4 e Uniswap V2. A maior mudança no PumpSwap é a remoção da etapa intermediária de migração de tokens de Pump.fun para uma DEX externa (Raydium). Todos os tokens "graduados" que completaram a curva conjunta criarão um pool de liquidez diretamente no PumpSwap e na negociação aberta.
As principais características do PumpSwap incluem:
1. Migração perfeita de tokens: A partir de agora, todos os tokens que completaram sua curva de união serão migrados diretamente para o PumpSwap em vez do Raydium, no qual dependia anteriormente, e não precisarão mais pagar taxas de migração (anteriormente 6 SOL). Essa mudança remove as barreiras econômicas para os criadores de tokens entrarem no mercado de negociação.
2. Criação e provisão de pools de liquidez livre: os usuários podem criar pools de liquidez sem custos e fornecer liquidez para os pools existentes.
3. Suporte extensivo a tokens:P umpSwap não só suporta todos os tokens Meme que se graduaram a partir de Pump.fun, mas também adiciona suporte de negociação para vários tokens de projeto populares, incluindo PENGU, APT, TRON, cbBTC, USDe (Ethena), FXS, fxUSD, SEI, JUP, ZRO, MNDE, MPLX, DRIFT, PLUME, RETARDIO, SAVE, SCR, BOI, W, etc. Entre esses tokens, APT (Aptos) e TRON são os primeiros a serem conectados ao ecossistema Solana através do PumpSwap, demonstrando a ambição da plataforma de expandir a compatibilidade.
4. Taxas: P umpSwap cobra 0,25% da taxa de processamento para cada transação, dos quais 0,20% é distribuído aos fornecedores de liquidez e 0,05% é propriedade do protocolo.
5. Creator Sharing: O "Creator Sharing System" também é um destaque do PumpSwap. O PumpSwap compartilha uma parte da receita do protocolo com criadores de tokens e visa incentivar projetos de memes de maior qualidade. Os detalhes de alocação de custos serão ajustados após o lançamento do recurso.
Em termos de segurança, PumpSwap passou por 9 auditorias de segurança conduzidas por Pashovgroup, OtterSec, bl0ckpain e Sec3, entre outros, e prometeu abrir o código no futuro para aumentar a confiança da comunidade. pump.fun está atualmente realizando um concurso de auditoria PumpSwap com a Cantina, um aplicativo de mercado para soluções de segurança Web3, com um total de 2,01 milhões de dólares em recompensas.
Pump.fun Quais são as vantagens e desafios?
Pump.fun acredita que a migração do token após a graduação de Pump.fun é um grande ponto de atrito, o que retarda o ímpeto do token e introduz complexidade desnecessária para novos usuários.
O lançamento do PumpSwap tenta abordar pontos problemáticos de longa data e capturar novas oportunidades de mercado. Em primeiro lugar, a política de livre migração e a criação de pools de liquidez reduziram significativamente a barreira à participação dos usuários, especialmente para pequenos investidores e criadores de tokens, o que fortaleceu a atratividade da plataforma.
No passado, os tokens tinham que ser migrados manualmente para o Raydium depois de se formarem no Pump.fun, o que não só era demorado, mas também perdia a breve janela da mania de tokens meme. O PumpSwap integra nativamente recursos de negociação que permitem aos usuários acessar o mercado instantaneamente e capturar oportunidades o mais rápido possível.
Espera-se que o próximo mecanismo de compartilhamento de criadores incentive mais desenvolvedores a investir tempo e criatividade para criar projetos de memes mais atraentes, compartilhando a receita do protocolo com os criadores de tokens, melhorando assim a qualidade geral e a atividade do ecossistema.
No entanto, o sucesso da PumpSwap depende muito da prosperidade contínua do mercado de tokens meme dentro do ecossistema Solana. A queda do token LIBRA em fevereiro de 2025 destacou a fragilidade do mercado. Se o mercado continuar a arrefecer, o volume de negociação e a receita da PumpSwap serão severamente testados.
Além disso, já existem DEXs maduras, como Raydium e Jupiter no ecossistema Solana, e o PumpSwap, como um novo player DEX, precisa provar rapidamente suas vantagens em termos de recursos e experiência do usuário.
Por outro lado, o baixo limiar da PumpSwap pode amplificar ainda mais riscos como o "tapete macio", o que pode levar à proliferação de tokens inferiores e prejudicar os interesses dos investidores comuns. Em um mercado fraco, há um risco maior de proliferação de tokens de baixa qualidade, o que pode minar ainda mais a confiança do usuário.
Breve resumo
O lançamento do PumpSwap é a resposta proativa da Pump.fun às mudanças do mercado e um passo fundamental de uma única plataforma de lançamento para um ecossistema abrangente para negociação de memes. Ao remover o atrito das transações, aumentar a eficiência e incentivar os criadores, o PumpSwap demonstra um pensamento de design comprovado em um nível técnico. A plataforma PumpSwap estende diretamente o ciclo de vida do token até o estágio de negociação, formando um ciclo fechado completo de "lançamento-comércio-incentivo".
Ao mesmo tempo, a Raydium, como a DEX mais líquida e negociadora do ecossistema Solana, se beneficiou em parte da migração do token meme da Pump.fun. O lançamento do PumpSwap cortou diretamente essa fonte de tráfego, deixando a negociação de tokens meme internamente, fazendo com que a Raydium perdesse participação de mercado. No entanto, a Raydium também planeja lançar o LaunchLab para competir com a Pump.fun.
Além disso, não há projetos fenomenais semelhantes no ecossistema Solana há muito tempo, o que levou a um arrefecimento significativo do entusiasmo dos usuários por tokens meme no ecossistema, lançando uma sombra sobre as perspetivas do PumpSwap. Embora os incentivos ao criador do PumpSwap tenham potencial, é duvidoso que eles possam reverter rapidamente essa tendência, especialmente se for difícil gerar um blockbuster no curto prazo.
No futuro, se o PumpSwap conseguir executar um meme de sucesso atrás do outro para quebrar o impasse no mercado fraco, espera-se que ocupe um lugar no ecossistema Solana, caso contrário, pode se tornar outra tentativa depois que a mania diminuir, e é difícil recuperar a glória de Pump.fun no passado.