Bay qua ngôi nhà điên Ethereum
Tác giả gốc: Yanz & Liam
Bản gốc do Liam biên tập
"Lần này tôi thực sự bán nó!"
Vào ngày 22 tháng 4, tỷ giá hối đoái ETH / BTC đã giảm xuống 0,01766 trong một thời gian ngắn, chạm mức thấp mới kể từ năm 2020.
Lin Feng, người đã tiếp tục đầu tư thường xuyên và nắm giữ vững Ethereum trong 4 năm, không thể chịu đựng được nữa và đưa ra tuyên bố đau lòng trong vòng tròn bạn bè. So với một miếng thịt đơn giản, điều này giống như sự sụp đổ của đức tin, một lời chia tay với những giấc mơ.
Cũng trong ngày này, các nhà đầu tư tổ chức cũng đang hành động.
Galaxy Digital đã hoán đổi ETH sang SOL và tiền điện tử VC Paradigm cũng chuyển 5.500 ETH (khoảng 8,66 triệu USD) cho nền tảng môi giới Anchorage, được cho là đang chuẩn bị bán.
Điều trớ trêu nhất là cũng có một tổ chức đã gia nhập đội quân của những người bán tiền ảo, Ethereum Foundation. Một ví liên kết với Ethereum Foundation đã gửi 1.000 ETH (khoảng 1,58 triệu USD) vào Kraken.
Ethereum, từng được coi là người mang tiêu chuẩn của cuộc cách mạng blockchain, dường như đã đạt đến thời điểm đen tối nhất.
Đằng sau cuộc di cư tập thể này là những câu chuyện buộc phải nói lời tạm biệt với lý tưởng của họ, cũng như những lựa chọn khó khăn về đức tin và lợi ích.
Và tất cả những điều này được ghi lại, chứng kiến và ghi nhớ trong cuộc trò chuyện nhóm có tên "Ethereum Asylum".
Tị nạn Ethereum
"Tên nhóm ban đầu của chúng tôi không thực sự là 'Ethereum Asylum', mà là 'Tôi đã sai, tôi hối hận vì đã mua Ethereum.'"
Vào ngày 3 tháng 2 năm 2025, thị trường tiền điện tử đã giảm chung, với Ethereum giảm mạnh 25% tại một thời điểm, đạt mức tối thiểu 2080,19 đô la cho mỗi đồng xu, khiến nhiều người nắm giữ Ethereum mất cảnh giác, bao gồm cả Tangerine.
Tangerine, người trước đây đã làm việc trong một công ty đầu tư mạo hiểm (VC), đã tham gia thị trường tiền điện tử vào năm 2021 và nghiên cứu của anh ấy về công nghệ Ethereum đã thiết lập niềm tin của anh ấy trong việc tham gia vòng tròn.
Tuy nhiên, việc giá Ethereum giảm xuống còn 3.300 USD khiến Tangerine cảm thấy tồi tệ và lẩm bẩm liên tục, và cuộc trò chuyện nhóm "Tôi đã sai, tôi hối hận vì đã mua Ethereum" ra đời.
Vào ngày 3 tháng 2, Tangerine đột nhiên hoảng loạn - "Tôi không thể chạy trốn, vậy còn hai anh em thì sao?".
Để tìm kiếm sự thoải mái và ấm áp về tâm lý, nhóm nhỏ chỉ có 6 người bạn này bắt đầu mở thêm nhiều "kẻ phạm tội": có những gia đình siêu lớn như Da Chengzi và Du Jun, cũng như các VC cấp cao, mọi người tụ tập ở đây để chữa lành cho nhau và tìm kiếm sự an ủi tâm lý.
Khi Ethereum tiếp tục giảm, số lượng "bệnh nhân" tăng lên từng ngày, dần mở rộng và ổn định lên 250 chỉ trong một tháng - Tangerine cho biết, "Mua Ethereum là 'hai trăm lẻ lăm'", một con số được kiểm soát có chủ ý với một chút tự ti.
"Ban đầu, có những người hét lên mua đáy khi nó là 3.000 đô la, sau đó nó giảm xuống còn 2.500 đô la, 2.100 đô la, và tiếng mua đáy ngày càng trầm lắng hơn. Cuối cùng, mọi người bắt đầu chế giễu, nói rằng người muốn sao chép đáy đã nhờ ông Yang Yongxin gọi. Vì vậy, chúng tôi đã đổi tên của nhóm thành "Ethereum Asylum" vì mọi người đều nghĩ rằng họ bị điên."
Nguồn: VeryBigOrange @0x VeryBigOrange
Là thủ lĩnh của nhóm, Tangerine đã chứng kiến tất cả những điều này. Anh ta là một quan sát viên và là thành viên của trại tị nạn. Nhưng anh ta bất lực, và thậm chí có thể nói rằng hầu hết những người còn lại trong nhóm đều bất lực.
Tangerine không thể không cảm thấy hoài niệm về mùa hè năm 2020.
Mùa hè năm đó, Uniswap đã vượt qua Coinbase về khối lượng giao dịch, khai thác thanh khoản rực lửa của Compound đã khiến vô số người giàu có chỉ sau một đêm và khái niệm tài chính phi tập trung DeFi đã càn quét toàn bộ thế giới tiền điện tử.
DeFi Summer giống như một bữa tiệc công nghệ điên cuồng và Ethereum, với tư cách là nhân vật chính của bữa tiệc này, đã thu hút sự chú ý của vô số nhà đầu tư và nhà phát triển.
Đối với những người thực hành VC Web2 truyền thống như Tangerine, đây không chỉ là cơ hội kiếm tiền mà còn là sự giác ngộ và rửa tội của tư tưởng.
"Chúng tôi thực sự đã thực hiện rất nhiều nghiên cứu vào thời điểm đó," Tangerine nhớ lại, "Vitalik và Ethereum Foundation (EF) đã vẽ ra rất nhiều chiếc bánh, chẳng hạn như sharding, bằng chứng không kiến thức (zk)... Vào thời điểm đó, tôi nghĩ đây là tương lai."
Tương tự, Lin Feng cũng đã mua Ethereum vào mùa hè năm 2020, khi anh ấy tràn đầy hy vọng và mong đợi, và anh ấy rất hào hứng với tầm nhìn của Ethereum như một "máy tính thế giới".
"Vào thời điểm đó, với tư cách là một người nắm giữ Ethereum, tôi rất tự hào, và đây là khoản đầu tư giá trị thực sự, đổi mới ở cấp độ văn minh nhân loại."
Ngoài những cá nhân như Tangerine và Lin Feng, một số lượng lớn các VC truyền thống cũng bước vào vùng đất mới nổi của Web3 vào mùa hè năm đó với sự tò mò và khao khát lục địa mới.
Là người sáng lập và nhà lãnh đạo tinh thần của Ethereum, lời nói và hành động của Vitalik đã thu hút sự chú ý rộng rãi và mọi người đã làm theo hướng dẫn của Vitalik về bố cục đầu tư. Một số lượng lớn các nhà đầu tư mạo hiểm đã đầu tư rất nhiều vào cơ sở hạ tầng sinh thái Ethereum và định giá của các bản nhạc ZK và Layer 2 lạc quan của Vitalik đã tăng vọt, với Scroll trị giá 1,8 tỷ USD, zkSync trị giá 2 tỷ USD và Starknet trị giá 8 tỷ USD...... Tất cả các loại vốn đã gia nhập thị trường, đặt cược vào giấc mơ mở rộng quy mô của Ethereum.
Tuy nhiên, sau khi cơn sốt DeFi Summer lắng xuống, trong chu kỳ mới, câu chuyện công nghệ đã bị các nhà đầu tư bỏ rơi và thay thế bằng đối lập với công nghệ, MEME, như thể đó là một sự chế giễu.
"Chúng tôi kiên quyết rằng Solana sẽ không phải là kẻ giết Ethereum, nhưng bây giờ có vẻ như thị trường không quan tâm đến các vấn đề cốt lõi về quyền riêng tư và bảo mật." Sự phân kỳ này khiến Tangerine cảm thấy bất lực, nhưng điều thực sự khiến anh gặp rắc rối là tình cảm sâu sắc dành cho Ethereum.
Là một tín đồ thực sự, ông không chỉ nắm giữ Ethereum mạnh mẽ trong thị trường tăng giá mà còn chọn đặt cược ETH để đổi lấy lợi nhuận dài hạn. Tuy nhiên, khi thị trường bước vào một mùa đông lạnh giá, giá ETH giảm mạnh và tài sản đặt cọc không thể rút được, Tangerine, giống như nhiều thành viên của nhà điên, đã rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan.
Trên thực tế, hầu hết những người bị mắc kẹt này không phải là những nhà đầu cơ có tâm lý "làm giàu chỉ sau một đêm", mà là những người nắm giữ lâu dài đã trải qua nhiều vòng biến động thị trường và có hiểu biết nhất định về Ethereum, thường được gọi là tỏi tây già.
Nghịch lý của chu kỳ này được thể hiện đầy đủ ở đây, với Bàn tay giấy được thưởng bằng PVP và Bàn tay kim cương bị trừng phạt, và liên tục trải qua sự dày vò kép của thực tế và nhận thức.
Đối với họ, Ethereum vừa là biểu tượng của hy vọng vừa là xiềng xích mà họ không thể rũ bỏ được.
Họ yêu thích Ethereum vì nó đại diện cho sự đổi mới công nghệ và khả năng trong tương lai; Họ cũng ghét Ethereum vì nỗi đau và đau khổ do giá giảm gây ra là có thật.
Đối với Lin Feng, nỗi đau khi bán Ethereum đến từ những tổn thất tài chính thực sự, nhưng quan trọng hơn là "thiệt hại cho trái tim Dao". Anh ấy bước vào thế giới tiền điện tử với Ethereum và là một nhà đầu tư giá trị tự xưng. Anh ấy đã từng tự hào về việc đầu tư vào Ethereum, nhưng bây giờ thực tế khiến anh ấy phủ nhận con người của mình đã từng là ai. Điều khiến anh ta càng xấu hổ hơn là anh ta thấy rằng niềm tin mà anh ta đã khoe khoang với thế giới bên ngoài không vững chắc, và khi đối mặt với dòng K liên tục rơi xuống, anh ta không thể làm điều đó mà không nhìn vào giá cả, và cuối cùng đã chọn bỏ cuộc.
Lin Feng đã bán Ethereum và bán ước mơ cũ của mình.
Tuy nhiên, hầu hết các bệnh nhân vẫn đang chờ đợi trong "phòng bệnh". Họ không chỉ khao khát được xuất viện, mà ước mơ mà họ đã gieo vào câu chuyện ba năm trước cũng đang chờ đợi một mùa hè thiêu đốt khác.
Không có câu chuyện mới nào cho Ethereum
"Không có sự đổi mới mô hình nào trong Ethereum trong năm nay!"
KOL Big Orange nổi tiếng cũng là một thành viên của nhà điên Ethereum, và trên Twitter, anh ấy là "thủ lĩnh của E-guards" trong mắt mọi người.
Vào ngày 21 tháng 3 năm 2024, Big Orange đã tweet rằng kể từ hôm nay tôi đã mua Ethereum và Ethereum sẽ không đạt mức cao kỷ lục trước tháng 5 và tôi ăn.
Mặc dù có tình yêu nồng nàn, Big Orange cũng thừa nhận rằng hiện tại vẫn còn thiếu sự đổi mới trong Ethereum.
"Không có gì mới khiến mọi người tỏa sáng", Yuan Jie, đồng sáng lập chuỗi công khai Conflux, tự gọi mình là "giám đốc đầu tư Web3", người từng khao khát tạo ra một "sát thủ Ethereum" và chứng kiến sự thăng trầm của hệ sinh thái Ethereum.
Sự bùng nổ của DeFi, NFT và GameFi trong chu kỳ vừa qua vẫn đáng nhớ, "Vào thời điểm đó, có rất nhiều điều mới để học mỗi ngày, và trong quá trình học hỏi, việc tham gia cũng có thể nhận được lợi nhuận tốt từ sự giàu có".
Trong "thời kỳ hoàng kim", Ethereum đã có câu chuyện hay nhất. Trong năm đó, hệ sinh thái on-chain phát triển bùng nổ, và "sự sùng bái" Ethereum đã được đẩy lên cao trào, và sự chú ý của vốn, nhà phát triển và người dùng tập trung cao độ vào một số hướng nhất định (chẳng hạn như Layer 2, DeFi, công nghệ ZK, v.v.) và một khi mở rộng một cách mù quáng, và các nhà đầu tư đến và đi, nhộn nhịp.
Câu chuyện của ba năm trước đã nuôi dưỡng sự bùng nổ của chu kỳ trước, nhưng bây giờ, một câu chuyện như vậy đã kết thúc.
Cũng giống như đất đai mất đi độ phì nhiêu do canh tác quá mức, nói về hiện tại, Yuan Jie nói, "Vitalik tham gia quá sâu vào việc hướng dẫn định hướng ngành và xây dựng lộ trình bằng sự quyến rũ cá nhân của mình, dẫn đến sự thất bại trong việc phân bổ tài nguyên của Ethereum."
Cho dù đó là một bước đột phá ở cấp độ kỹ thuật hay một ứng dụng mới trong hệ sinh thái, Ethereum đã thất bại trong việc cung cấp đủ sự mới mẻ để thu hút sự chú ý của thị trường.
Luộc ếch trong nước ấm, chuỗi chính Ethereum đang phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan của một "vùng đất cằn cỗi dần".
"Khối lượng và hoạt động giao dịch on-chain rất thấp, toàn bộ hệ sinh thái đang hạ nhiệt, dẫn đến cơ chế giảm phát của Ethereum (EIP-1559) không hoạt động tốt", theo quan điểm của Big Orange, cơ chế giảm phát của EIP-1559 giống như một hệ thống tưới tiêu được thiết kế đẹp mắt, nhưng trong trường hợp không có đủ "nước" (thanh khoản), hệ thống này chỉ có thể được sử dụng như một bề mặt và không thể cung cấp chất dinh dưỡng thực sự cho hệ sinh thái Ethereum.
Để làm phức tạp thêm vấn đề, một vùng đất cằn cỗi như vậy đã tạo ra "những bông hoa hút máu".
Layer 2 mang ước mơ mở rộng quy mô của Ethereum, và mỗi Layer 2 là chính thống với ether, nhưng nó có trạng thái phong kiến riêng, hút giá trị mainnet của Ethereum và liên tục làm suy yếu sự kiểm soát của Ethereum đối với hệ sinh thái của chính nó.
"Mọi người đều đang cạnh tranh để vượt qua tài sản của Ethereum vào chuỗi của riêng họ, bởi vì họ càng vượt qua, điểm càng cao và họ sẽ nhận được nhiều token airdrop hơn", Yuan Jie nói với một chút phấn khích, ông cho rằng những "bông hoa hút máu" này và kết quả đồng nhất hóa sinh thái hiện tại được thúc đẩy bởi tâm lý tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn là do "tình thế tiến thoái lưỡng nan của tù nhân" của bản chất con người.
Yuan Jie tin rằng đây có thể không phải là ý định ban đầu của Vitalik, nhưng trong quá trình lên kế hoạch mở rộng ranh giới của hệ sinh thái Ethereum với Layer 2, anh đã bỏ qua "bản chất con người của tất cả những ai muốn làm giàu nhanh chóng và cạnh tranh cho cùng một tài sản gia đình", và cuối cùng "rơi vào vòng xoáy và tự tuyệt chủng".
Mạng Layer 2 rất phân mảnh, tách biệt trải nghiệm người dùng và tính thanh khoản trên chuỗi, và lợi thế khả năng kết hợp mà Ethereum Mainnet từng tự hào trong DeFi Summer đã biến mất, nhưng Solana đã trở thành môi trường sống của nhiều ứng dụng tiêu dùng với tính năng đơn giản là "nhanh".
"Bây giờ ETH, tôi nghĩ về ATOM, và tôi thực sự sợ rằng ETH sẽ lặp lại những sai lầm của ATOM."
Lin Feng tin rằng tình trạng khó khăn của ETH tương tự như tình trạng khó khăn của ATOM, cả hai đều đang trải qua "chuyển giá trị lên thượng nguồn".
Trong hệ sinh thái Cosmos, các chuỗi ứng dụng có chủ quyền khác nhau (chẳng hạn như OSMO, JUNO, v.v.) được kết nối với nhau thông qua giao thức IBC, nhưng chúng nắm bắt được giá trị của hệ sinh thái của chính họ và ATOM, với tư cách là một trung tâm trung tâm, không nắm bắt được giá trị hiệu quả từ các chuỗi này.
Sau sự gia tăng của các Ethereum L2 khác nhau, dựa vào trình sắp xếp, họ đã thu được một lượng lớn MEV và thu nhập phí giao dịch, điều này làm giảm đáng kể giá trị trả lại cho mạng chính Ethereum và làm suy yếu khả năng nắm bắt giá trị của ETH.
"Nếu chuỗi chính Ethereum được nâng cấp thành công và khả năng chuyên chở được cải thiện đáng kể, thì Ethereum thực sự có thể mở ra một đỉnh cao phát triển mới", Da Chengzi nghĩ.
Làm thế nào để tái tạo sự vĩ đại?
Vào ngày 22 tháng 4, khi nhiều tổ chức đang bán ETH, người đồng sáng lập F2Pool WangChun một lần nữa hoán đổi 50 WBTC thành 2.794 ETH, trị giá khoảng 4,36 triệu USD, mang lại một chút suy nghĩ cho những người vẫn nắm giữ ETH ngày nay.
Ethereum, vùng đất từng sinh ra vô số đổi mới, dường như cần một "thời gian bỏ hoang" dài.
Khi bỏ hoang là bỏ hoang để trồng trọt, một số người cắt thịt, và một số người giữ lại.
Big Orange chọn gắn bó với nó. Thị trường tăng giá vào năm 2021 đã khiến Big Orange gặt hái được rất nhiều tiền và tình cảm của anh ấy dành cho Ethereum từ lâu đã vượt ra ngoài mối quan hệ đầu tư đơn thuần. Đối với anh ấy, ETH không chỉ là một tài sản, nó giống như một niềm tin.
Trong số các "E Guards" vẫn còn tồn tại cho đến ngày nay, mọi người đều đã trở thành cố vấn thừa cho Ethereum Foundation, đưa ra lời khuyên và lời khuyên cho Ethereum, và có thể được chia thành hai phe theo "biện pháp cải cách" tương ứng của họ.
Ở bên phải, có một sự thúc đẩy cải cách quyết liệt, lập luận rằng Ethereum nên "thực tế" và tuân thủ hơn, "gần với thẩm quyền".
Ví dụ, Tangerine tin rằng Ethereum cần "ngừng giả chết" và tích cực tuân thủ.
"Kể từ khi nhân loại ra đời, một số điều đã được định trước. Bạn không thể cạnh tranh với bộ máy nhà nước. Nếu bạn muốn tồn tại tốt, hoặc hoạt động tốt, bạn không nên chống lại toàn bộ bộ máy nhà nước."
Giữa lý tưởng và bánh mì, Ethereum Foundation cần đạt được sự cân bằng. Yuanjie không phủ nhận sự thuần khiết của Ethereum Foundation tập trung vào thảo luận học thuật và đổi mới công nghệ, nhưng một cánh tay kinh doanh thực dụng là cần thiết.
"Nếu Trump nắm quyền, chúng ta cần Trump chấp nhận Ethereum, thì chúng ta cần một người không ghét Trump để có được ông ấy. Nếu Vitalik không thể tự làm điều đó, anh ta có thể để người khác làm điều đó. Một nền tảng tốt, với tư cách là một tổ chức phi lợi nhuận, phải có thể đáp ứng một loạt các quyết định.
Lin Feng thậm chí còn tin rằng Ethereum Foundation đã tập trung quá nhiều vào hệ tư tưởng trong quá khứ, bỏ qua việc sáng tạo và xây dựng thực sự, và quá "yếu", và Ethereum Foundation cần một nhân vật cải cách kiểu Trump để cải cách hoàn toàn bầu không khí.
Mặt khác, cánh tả tin rằng giá trị lớn nhất của Ethereum nằm ở "phi tập trung", là "nơi lý tưởng" cuối cùng trong thế giới tiền điện tử bên cạnh Bitcoin.
KOL Blue Fox Note nổi tiếng cho biết ông chỉ chú ý đến Ethereum, "liệu nó có tiếp tục duy trì các giá trị cốt lõi của phi tập trung, bảo mật và không tin cậy trong tương lai hay không". Nếu nó được duy trì, nó sẽ tiếp tục được hỗ trợ, và nếu nó thay đổi thì giá dù cao đến đâu cũng sẽ đi thẳng.
"Thế giới tiền điện tử cần một chiến binh quốc tế và không ai khác có thể so sánh với Vitalik ngoại trừ Satoshi Nakamoto đã biến mất", nhà đầu tư Jacob, người đầu tư vào Ethereum và chia sẻ các giá trị của Ethereum là không thỏa hiệp với quyền lực mặc dù phải đối mặt với tổn thất tài chính lớn.
"SOL và các chuỗi công khai hiệu suất cao mới nổi khác về cơ bản là logic cổ phiếu của công ty dựa trên vốn và hiệu quả cao đương nhiên có nhiều khả năng gây ra sức nóng thị trường, nhưng Ethereum là một hình thức mới của nền văn minh nhân loại."
Đằng sau cuộc chiến trái-phải này là một sự hiểu biết khác về các ưu tiên của blockchain - đó là chủ nghĩa thực dụng, theo đuổi hiệu quả và thành công thương mại, hay tinh thần phi tập trung và tự do?
Trong giờ phút đen tối nhất, đức tin quan trọng hơn vàng.
Người sáng lập IOSG Jocy kêu gọi "Ethereum sẽ không chết, đó là tổ chức phi tập trung thành công nhất trong ngành công nghiệp Web3. Nhìn về tương lai, hãy trân trọng Ethereum trong tay bạn và nhìn vào giá trị và sự đổi mới của nó từ góc độ mười năm."
Trở lại "Ethereum Asylum", nơi trú ẩn bắt đầu từ sự hoảng loạn giờ đây là một góc của lịch sử.
Cho dù đó là khoảnh khắc Lin Feng nhấn nút bán, hay mỗi ngày Big Orange nắm chặt, hay mọi biến động cảm xúc mà Tangerine nhìn thấy trong nhà điên, họ đang ghi lại và định hình lịch sử của Ethereum.
Bất kể tương lai sẽ ra sao, bất kể họ rời đi hay gắn bó với nó ngay bây giờ, những người đã từng phát cuồng vì Ethereum sẽ luôn nhớ mùa hè thiêu đốt đó và Ethereum đã từng khiến họ tin tưởng vào tương lai.