Dòng chảy thị trường quyền chọn Bitcoin (BTC) báo hiệu sự e ngại rủi ro vừa phải trước những nhận xét dự kiến của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 vào thứ Tư.
"Trong khi Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ giữ lãi suất ổn định tại cuộc họp tuần này, chúng tôi chỉ thấy một số nhu cầu sắc thái đối với các giao dịch bán BTC bảo vệ, phản ánh sự thận trọng hạn chế của các nhà giao dịch sành sỏi", Luuk Strijers, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử hàng đầu Deribit cho biết.
Quyền chọn bán cung cấp cho người mua quyền nhưng không có nghĩa vụ bán tài sản cơ sở với giá xác định trước vào hoặc trước một ngày cụ thể. Hãy nghĩ về nó như một bảo hiểm chống lại sự ngất xỉu về giá. Các nhà giao dịch thường mua quyền chọn bán khi tìm kiếm lợi nhuận từ hoặc bảo vệ các vị thế thị trường giao ngay mua khỏi suy thoái thị trường.
Deribit là sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử hàng đầu thế giới, đăng ký hàng tỷ đô la khối lượng giao dịch hàng ngày. Trên Deribit, một hợp đồng quyền chọn đại diện cho một BTC.
Strjers giải thích rằng thị trường quyền chọn rộng lớn hơn đã không cho thấy xu hướng mạnh mẽ hoặc nghiêng về hướng bảo hiểm rủi ro giảm giá.
"BTC giao ngay đã thoái lui xuống khoảng 94 nghìn đô la và DVOL của Deribit, chỉ số biến động ngụ ý của chúng tôi, nằm ở mức 45 - mức mà chúng tôi quan sát thấy lần cuối vào tháng 6 năm 2024. Nhìn chung, điều này cho thấy tâm lý tránh rủi ro vừa phải, nhưng chưa phải là sự vội vã bảo vệ do hoảng loạn", Strijers nói.
Các nhà giao dịch DEX nạp vào quyền bán
Tuy nhiên, các nhà giao dịch hoạt động trên sàn giao dịch phi tập trung Derive.XYZ có vẻ thận trọng hơn và lo lắng về rủi ro giảm giá.
"Có bằng chứng về sự bảo vệ giảm giá khi các nhà giao dịch cũng đang mua các quyền chọn bán ở mức 82 nghìn đô la, 78 nghìn đô la và 76 nghìn đô la, có thể là do lo ngại về cuộc họp của hội đồng quản trị Cục Dự trữ Liên bang có thể dẫn đến việc không cắt giảm lãi suất - hoặc tệ hơn là tăng", Tiến sĩ Sean Dawson, người đứng đầu bộ phận Nghiên cứu tại nền tảng AI hỗ trợ quyền chọn phi tập trung hàng đầu Derive.XYZ, nói với CoinDesk trong một email.
Derive, trước đây là Lyra, là một trong những nền tảng quyền chọn on-chain hàng đầu, chiếm hơn 20% tổng hoạt động on-chain là 1,38 tỷ USD trong tháng Tư, theo nguồn dữ liệu DeFiLlama.
Vào thứ Tư, Fed có khả năng giữ lãi suất chuẩn ổn định trong khoảng 4,25%-4,50%. Đó là một kết luận đã được báo trước.
Đồng thời, Powell có khả năng duy trì lập trường phụ thuộc vào dữ liệu rộng rãi tại cuộc họp báo sau quyết định.
Tập trung vào cuộc nói chuyện cắt giảm lãi suất vào tháng 6
Tuy nhiên, Powell có thể được hỏi về triển vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 6 và sự bất ổn kinh tế bắt nguồn từ cuộc chiến thương mại ăn miếng trả miếng gần đây của Tổng thống Donald Trump với Trung Quốc.
Sự lo lắng của các nhà giao dịch DEX có thể bắt nguồn từ những gì Powell có thể nói về hai vấn đề này.
Cho đến khi công bố bảng lương phi nông nghiệp nóng hơn dự kiến vào thứ Sáu tuần trước, thị trường kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất một phần tư điểm phần trăm vào tháng Sáu. Tuy nhiên, báo cáo việc làm mạnh mẽ đã thay đổi kỳ vọng của thị trường, với các nhà giao dịch hiện chỉ thấy 30% cơ hội động thái vào tháng Sáu.
"Những người tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ cuộc họp FOMC vào tuần tới để xem liệu Fed có đưa ra tín hiệu mạnh mẽ hơn rằng họ đang xem xét tiếp tục cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC tiếp theo vào tháng 6 hay không. Sau báo cáo bảng lương phi nông nghiệp vững chắc cho tháng 4 hôm nay, ít có khả năng Fed sẽ thiết lập một đợt cắt giảm vào tháng 6, điều này hiện phụ thuộc nhiều hơn vào dữ liệu kinh tế sắp tới của Mỹ trong tháng tới", Lee Hardman, nhà phân tích tiền tệ cấp cao tại MUFG, cho biết trong một lưu ý cho khách hàng vào ngày 2 tháng 5.
Các tài sản rủi ro, bao gồm cả BTC, có thể chịu áp lực nếu Powell đẩy lùi mạnh mẽ việc cắt giảm lãi suất vào tháng Sáu, bày tỏ lo ngại về lạm phát đình trệ. Phản ứng tương tự có thể được nhìn thấy nếu đánh giá về sự không chắc chắn trong tuyên bố chính sách được nâng cấp để phản ánh sự phát triển của chiến tranh thương mại kể từ tháng Tư.
Tuy nhiên, Bank of America (BofA) kỳ vọng Powell sẽ mở cửa cho việc cắt giảm lãi suất tiềm năng vào tháng Sáu.
"Powell có thể sẽ được hỏi về triển vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 6. Tiêu chuẩn cho điều đó có vẻ cao, vì việc tạm dừng 90 ngày đối với thuế quan đối ứng sẽ không kết thúc cho đến tháng Bảy. Tuy nhiên, chúng tôi không nghĩ Powell sẽ muốn loại trừ việc cắt giảm vào tháng 6", nhóm nghiên cứu toàn cầu của BofA cho biết trong một lưu ý cho khách hàng vào ngày 2 tháng 5.
"Sẽ dễ dàng hơn khi chỉ đơn giản nói rằng Fed phụ thuộc vào dữ liệu và cảnh giác với rủi ro đối với cả hai nhiệm vụ của mình và sau đó để dữ liệu lên tiếng."