Nå ber vi
ENESTE
MIN
PENGU
tok en god hel måned fri og tilbake til skrivebordet
og noen markedstanker før dagens makrobegivenhet
Makro etter Jackson Hole
Det har vært stille siden Jackson Hole, men la oss oppsummere hva som faktisk endret seg:
Powell gjorde et meningsfullt politisk skifte –
Fed prioriterer nå offisielt sysselsetting fremfor inflasjon.
Dette betyr:
Selv om inflasjonen holder seg høy, vil rentekutt komme hvis arbeidskraften ikke blir bedre.
Ingen renteøkninger med mindre arbeidsdata forbedres først
Historisk sett reagerer Fed alltid sent – vi så dette i 2020–2022, da de holdt rentene nær null selv om inflasjonen nådde 10 %
Så hva nå?
Hvis KPI/PPI kommer inn varmt, kan vi se kortsiktig salgspress
Men så lenge sysselsettingen forblir svak, vil inflasjonsfortellingen bli tolket på nytt som «kuttvennlig»
I utgangspunktet vil markedsretningen nå være arbeidsdrevet.
Selv 4 % inflasjon kan tolereres under denne nye holdningen.
Alle øyne på kveldens sysselsettingsdata.
Slik forbereder jeg meg:
Hvis dataene er mye sterkere enn forventet → liten størrelse lang
Hvis det er innebygd → vent og se hvordan markedet reagerer
Hvis det er verre enn forventet → forventer en veke ned, vil størrelsen bli større til langsiden
Dette handler ikke lenger om jobbtallene alene –
det handler om hvordan det omformer rentekuttfortellingen.
—
Sterke arbeidsplasser = bra for aksjer, men ikke nok til å hente likviditet fra rentekutt
Svake jobber = åpner døren for mer aggressive kutt
Rentekutt på 50 bps denne måneden (september) er usannsynlig, men svak arbeidskraft vil gjøre Fed mye mer dueaktig i tonen.
—
Lener seg fortsatt mot Q4-rally
17,51k
123
Innholdet på denne siden er levert av tredjeparter. Med mindre annet er oppgitt, er ikke OKX forfatteren av de siterte artikkelen(e) og krever ingen opphavsrett til materialet. Innholdet er kun gitt for informasjonsformål og representerer ikke synspunktene til OKX. Det er ikke ment å være en anbefaling av noe slag og bør ikke betraktes som investeringsråd eller en oppfordring om å kjøpe eller selge digitale aktiva. I den grad generativ AI brukes til å gi sammendrag eller annen informasjon, kan slikt AI-generert innhold være unøyaktig eller inkonsekvent. Vennligst les den koblede artikkelen for mer detaljer og informasjon. OKX er ikke ansvarlig for innhold som er vert på tredjeparts nettsteder. Beholdning av digitale aktiva, inkludert stablecoins og NFT-er, innebærer en høy grad av risiko og kan svinge mye. Du bør nøye vurdere om handel eller innehav av digitale aktiva passer for deg i lys av din økonomiske tilstand.