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#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Il consenso prevede un utile operativo di circa 77.000 miliardi di won coreani, con un margine vicino al 78%, probabilmente stabilendo un nuovo record. Il supporto principale è la domanda di server AI + l'aumento dei prezzi della memoria generale, con un contributo in crescita da HBM (incluso HBM4).
Ma non considerare HBM4 come un "motore super sicuro". Alcuni feedback del settore indicano spedizioni nel Q3 inferiori ad alcune aspettative (progresso Rubin, ottimizzazione), e Samsung sta anche cercando di guadagnare quote. Il vero punto di interesse non è solo "se supererà le aspettative", ma le dichiarazioni nella conference call sul ritmo di crescita di HBM4, le previsioni per Q4/2027 e l'allocazione della capacità.
I numeri dei risultati saranno probabilmente buoni, ma la valutazione e le aspettative future determineranno la reazione del prezzo delle azioni. Personalmente, sono più interessato alla qualità delle previsioni che ai numeri del singolo trimestre.🔥Bitcoin è sempre sceso dopo le elezioni di medio termine passate. Ma una cosa che la maggior parte delle persone trascura è che in passato, Bitcoin ha completato il suo ciclo di minimo solo dopo le elezioni di medio termine. Quindi il calo è solo una correlazione, non una causalità.
Questa volta, Bitcoin ha già completato il suo ciclo di minimo, quindi questo giro di calo potrebbe non ripetersi. Bitcoin ha molto probabilmente toccato il fondo prima delle elezioni di medio termine di quest'anno, e quelle , e potrebbe succedere di nuovo.👀
#SKhynixQ3HBM4Earnings Le entrate settimanali delle applicazioni su Robinhood Chain sono scese per la prima volta sotto i 3 milioni di dollari, segnando un nuovo minimo
Dalla fine di agosto all'inizio di settembre, quando le entrate settimanali hanno superato i 37,7 milioni di dollari, le entrate delle applicazioni su Robinhood Chain sono diminuite per 7 settimane consecutive
L'ultima settimana ha registrato entrate di 2,81 milioni di dollari, con un calo di oltre il 90% rispetto al picco, principalmente dovuto al calo di Meme Launchpad e Meme Terminal
Attualmente, le applicazioni su Robinhood Chain che mantengono ancora entrate settimanali di almeno 100.000 dollari sono, in ordine, Lighter, Pons, Arcus, Uniswap, GMGN e fomo🎪 Lunedì sera, la situazione di tre piccoli token prima della decisione sui tassi
$WLD 0.467, il token della rete Identity oggi non si è mosso 🌐
Worldcoin conferma la tua identità reale tramite scansione dell'iride, non sei un robot AI, WLD è il token di governance e incentivazione dell'ecosistema. A 0.467, il mercato aspetta due cose: se gli utenti di World App continueranno a crescere e quanto vale "dimostrare di essere umani" nell'era AI. Le controversie sulla privacy dei dati biometrici persistono, l'atteggiamento regolatorio è ambiguo. Prima della decisione sui tassi dopodomani, questi piccoli token senza storie legate ai tassi seguono il mercato generale, con volatilità maggiore rispetto alle monete mainstream.
$TRUMP 1.665, il meme politico aspetta eventi esterni 🎭 nessuna azienda, nessun prodotto, offerta fissa, prezzo dipende dalle notizie su personaggi esterni. Oggi è salito di circa lo 0,6%, con volumi attivi per un meme. Ma la regola è chiara: quando arriva un evento, il book si infittisce, appena passa la notizia il volume cala subito, spesso quando vedi il rialzo è già la seconda metà, non inseguire.
$BOME 0.000621, piccolo token meme con punti 📉 crea un sistema di punti on-chain basato sulle citazioni meme, un livello in più rispetto ai token puramente speculativi. Oggi è salito di circa l'1,5%, ma il volume è solo di qualche milione di dollari, il mercato è leggero, bastano poche decine di migliaia di dollari per muoverlo. A questo livello, un piccolo rimbalzo attira vendite per ridurre posizioni, senza nuove storie non inseguire i rialzi.
Questo testo è solo un'analisi di mercato, non costituisce consiglio d'investimento
#本周将公布10月FOMC利率决议 $BTC Il mercato delle criptovalute continua a mostrare una chiara correlazione con il settore tecnologico del mercato azionario statunitense. Quando il mercato azionario USA corregge, Bitcoin tende a indebolirsi in modo sincronizzato; quando il mercato azionario si stabilizza, Bitcoin registra un lieve recupero. Questo effetto di correlazione amplifica la sua volatilità, poiché i fondamentali non mostrano nuovi segnali positivi, e il trend dipende in gran parte dal sentiment esterno del mercato, con una scarsa spinta autonoma al rialzo. $ETH $ZEC Conto alla rovescia di due giorni per il bilancio di SK Hynix, il mercato azionario USA stasera farà un primo rialzo?
Oggi è il 26 ottobre, mancano solo due giorni alla pubblicazione del bilancio Q3 di SK Hynix. La scorsa settimana le azioni tecnologiche AI hanno subito una correzione consecutiva, il mercato inizia a preoccuparsi su quando si potrà realmente recuperare l'investimento così grande in AI.
Stasera i futures azionari USA sono già in rialzo, il prezzo del petrolio è in calo dopo diversi giorni di ribasso, i capitali potrebbero approfittarne per un rialzo.
Pre-mercato
Futures Nasdaq 100: +0,25%
$MU 889,66, +1,38%
$SNDK 1.254,29, +1,32%
$SKHY 140,94, +2,86%
SK Hynix pubblicherà il bilancio il 28 ottobre, il mercato stima un utile operativo di circa 76,96 trilioni di won coreani. Le spedizioni di HBM4 e l'aumento dei prezzi della memoria sono punti chiave, ma le aspettative di mercato non sono più basse, se supererà o meno le previsioni dipenderà dai risultati effettivi (dopotutto tutti sanno che l'AI ha bisogno di memoria, ora resta da vedere chi riuscirà a trasformare davvero la domanda in profitto).
Anche se ho scommesso che il bilancio di SK Hynix non supererà le aspettative, oggettivamente ha buone possibilità di farlo.
Se MU e SNDK continueranno a rafforzarsi, potrebbero trainare il sentiment delle azioni tecnologiche.
Ma un rialzo pre-mercato non significa che l'apertura sarà in rialzo continuo, il mercato non è così semplice.
Stasera è lunedì, una serata importante per osservare l'atteggiamento dei capitali.
Dopo diversi giorni di ribasso, chi deve ridurre la leva l'ha fatto, chi vuole comprare a sconto aspetta l'occasione. Non si può ancora concludere se le notizie negative siano esaurite, prima vediamo se il Nasdaq riesce a stabilizzarsi, poi se il bilancio di SK Hynix potrà fare da traino.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 📊 Nelle ultime 24 ore, il mercato dei contratti di criptovalute ha subito una serie di liquidazioni concentrate, con un totale di liquidazioni di circa 542 milioni di dollari, che ha coinvolto oltre 115.000 trader. Ma ciò che merita davvero attenzione non è solo la scala delle liquidazioni, bensì come stiano cambiando le forze tra long e short. 🔻 1. Nelle ultime 24 ore, i long sono stati i principali soggetti colpiti Nel totale delle liquidazioni, le posizioni long hanno subito liquidazioni per circa 460 milioni di dollari, pari a circa l'85%. Questo significa che i trader che avevano scommesso su un aumento dei prezzi hanno subito un impatto maggiore. 📉 $BTC: liquidazioni per 175 milioni di dollari, di cui l'88,6% sono posizioni long. 📉 $ETH: liquidazioni per 157 milioni di dollari, di cui l'84,4% sono posizioni long. 📉 $SOL: liquidazioni per circa 23,91 milioni di dollari. 📉 $ZEC: liquidazioni per circa 14,32 milioni di dollari. Questi dati indicano che i long con leva nel mercato hanno subito un colpo evidente, specialmente quei trader che facevano un uso eccessivo della leva e mancavano di margini di sicurezza. 🔄 2. Il cambiamento davvero da tenere d'occhio è emerso nelle ultime ore Se si guarda solo ai dati delle 24 ore, è facile concludere che i long siano ancora in una posizione passiva. Ma i dati delle ultime ore mostrano segnali diversi. ⏱️ Nelle ultime 4 ore, il totale delle liquidazioni è stato di circa 18,41 milioni di dollari, di cui circa 14,61 milioni di dollari sono liquidazioni di posizioni short. ⏱️ Nell'ultima ora, il totale delle liquidazioni è stato di circa 2,61 milioni di dollari, di cui quasi 1,99 milioni di dollari sono liquidazioni di posizioni short. In altre parole #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
HBM4 molto probabilmente stimolerà i profitti del Q3, ma "stimolare i profitti" non significa necessariamente "aumento garantito del prezzo delle azioni". Attualmente il mercato ha aspettative molto alte per il Q3, la reazione del prezzo delle azioni dipenderà maggiormente da: ASP/margine lordo dopo l'aumento del volume di HBM4, le indicazioni per il Q4, e i ritorni agli azionisti come dividendi speciali/riacquisti.
Metterò l'attenzione della conference call del Q3 su quattro segnali chiave:
1. Percentuale di ricavi da HBM4 e sua crescita: se si passa realmente da "spedizioni" a "ricavi su larga scala";
2. Indicazioni per il Q4: se si conferma che la DRAM rimane tesa, e il mix di HBM4/DRAM 1c migliora, il centro di profitto sarà più facile da rialzare;
3. Elasticità di LTA e ASP: contratti a lungo termine garantiscono flussi di cassa stabili, ma potrebbero sacrificare l'elasticità dei prezzi spot;
4. Ritorni agli azionisti: il mercato ha già diffuso la possibile distribuzione di un dividendo speciale fino a circa 16.000 miliardi di won, ma la società ha dichiarato che è ancora in fase di valutazione e non confermato; il riacquisto di azioni per 40.000 miliardi di won è stato completato, i piani futuri potrebbero essere influenzati dalla gestione dei fondi di Solidigm.#法国10年期国债收益率自2013年来首超美债
Il capo ha qualcosa da dire
Il rendimento dei titoli di Stato francesi a 10 anni è salito al 5,14% il 22 ottobre, raggiungendo il livello più alto dal 2002 e superando per la prima volta dal 2013 i titoli di Stato statunitensi con la stessa scadenza. Lo spread tra i titoli di Stato francesi e tedeschi si è ampliato a 175 punti base, raggiungendo un massimo di 15 anni. Moody's mantiene il rating Aa3, ma con outlook negativo.
Ritengo che non si tratti di un problema di credito di un singolo paese, ma di un segnale di ricalibrazione del deficit fiscale dei paesi core europei. Nei commenti qualcuno ha colto nel segno: il rendimento dei titoli francesi che supera quello degli americani deriva dalla ricalibrazione del rischio di deficit e rating, con un premio per il credito che aumenterà sistematicamente. Sebbene il rating non sia stato declassato, l'outlook negativo significa che lo spazio di buffer creditizio della Francia è ormai esaurito.
Questo è un campanello d'allarme per il mercato obbligazionario globale. L'aumento del costo di finanziamento dei paesi core europei comprimerà la valutazione degli asset rischiosi. Tuttavia, oggi né il mercato azionario statunitense né quello obbligazionario hanno subito un impatto diretto, il che indica che i capitali considerano ancora questo evento come locale.
Sul mercato, il "grande panino" ha subito ieri una caduta a cascata, ora oscilla intorno agli 80.000.
Vediamo se il livello degli 80.000 reggerà. Se non regge, ci sarà un ritracciamento più profondo, con una resistenza superiore tra 84.000 e 85.000. Non inseguire i rialzi né vendere al ribasso, imposta bene gli stop loss.
Le analisi sopra riportate sono valide nel breve termine, è fondamentale impostare gli stop loss, buona fortuna. $BTC $ETH $ZEC Il mercato azionario statunitense ha chiuso, ma le azioni sulla blockchain continuano a scendere, questa è la realtà più autentica di questo settore.
Le quotazioni di OKX xStocks: xSNDK, ovvero SanDisk, a 1576,12 dollari in aumento dell'1,79%, xSPCX, ovvero SpaceX, a 150,87 dollari in aumento dello 0,63%, xCRCL, ovvero Circle, a 101,90 dollari in aumento dello 0,56%. Il volume di scambi nelle 24 ore è rispettivamente di 4,54M, 4,99M e 5,35M, questo rappresenta il vero limite di popolarità delle azioni sulla blockchain.
La leva è ancora più calda: il tasso di finanziamento perpetuo annualizzato delle azioni Crypto.com è $xSNDK +94,3%, $xSPCX +57,8%, $xCRCL +25,6%, i long stanno pagando un premio elevato.
Ma un altro dato è in conflitto: Hyperliquid riporta SNDK a 1297,95 in calo del 6,61%, CRCL a 82,38 in calo del 4,89%, SPCX a 145,90 in calo del 2,05%, SOXL addirittura in calo del 12,25%. Lo spread è molto superiore al normale, non è un'opportunità di arbitraggio, ma una rottura della liquidità.
Il punto che può falsificare questa situazione è questo: se lunedì all'apertura del mercato statunitense xSNDK sarà ancora intorno a 1300, significa che il prezzo sulla blockchain riflette il crollo notturno dei semiconduttori, non un malfunzionamento del lato USDT.Il prezzo di Ethereum è sceso del 15% in questo mese, e la leva sui contratti si è prima ridotta.
Il valore nozionale degli ETH in contratti aperti su Binance è diminuito di quasi 1,3 miliardi di dollari in un mese, ora si aggira intorno ai 5,7 miliardi di dollari. Nello stesso periodo, il totale dei contratti ETH sul mercato è sceso a circa 11,5 miliardi di dollari. Prezzo in calo, capitalizzazione di mercato evaporata per 54 miliardi di dollari, leva finanziaria che si ritira: queste tre cose sono avvenute nello stesso arco temporale.
Il 25 ottobre, il prezzo spot di ETH era intorno a 2330 dollari.
Questo movimento di mercato si può scomporre in tre forze: calo del prezzo, liquidazioni e riduzione attiva delle posizioni. Le prime due sono forze passive, la terza è attiva: chi detiene posizioni non vuole più sopportare il rischio e taglia per primo. Queste tre forze combinate hanno alleggerito il mercato.
Ma un mercato alleggerito non significa che sia arrivato il fondo. Il ritiro della leva ha semplicemente eliminato chi era più vulnerabile; per far salire il prezzo, bisogna vedere se qualcuno è disposto a comprare a 2300. La riduzione del 20% delle posizioni sui contratti indica che i rialzisti non avevano fiducia nell’ultimo mese, non che la discesa sia finita.
I due numeri da tenere d’occhio sono: primo, se il valore nozionale aperto può risalire quando il prezzo si stabilizza, questo significherebbe nuovi investimenti; secondo, se alla prossima discesa le liquidazioni saranno inferiori a questa volta. Se saranno inferiori, significa che chi doveva uscire è già uscito; se saranno ancora elevate, vuol dire che la leva è solo passata a un altro gruppo.
2300 non è un livello bello, ma è un punto da cui si può leggere chiaramente la distribuzione delle posizioni.Binance ha ridotto del 20% le posizioni sui contratti ETH in un mese, con un valore nozionale non chiuso diminuito di 1,3 miliardi di dollari, ora rimangono 5,7 miliardi, mentre l'intero mercato è a 11,5 miliardi.
Nello stesso periodo ETH è sceso del 15%, con una capitalizzazione di mercato evaporata di 54 miliardi, il 25 ottobre il prezzo spot era intorno a 2330 dollari.
Prezzo in calo, liquidazioni, riduzione attiva delle posizioni, tre fattori che si muovono insieme. Il mercato si è alleggerito, ma alleggerito non significa che sia arrivato il fondo, bisogna vedere se intorno a 2300 arriveranno nuovi capitali a sostenere. Se nessuno sostiene, significa solo che nessuno regge, non che qualcuno compra.#交易之声：你的经验值得被听到
Per valutare l'indebolimento degli altcoin, osservo innanzitutto il segnale di forza relativa "segue il ribasso ma non il rialzo". Quando BTC si muove lateralmente o sale leggermente, gli altcoin non solo non seguono il rialzo, ma rompono per primi livelli chiave di supporto; oppure, con un piccolo ritracciamento di BTC, gli altcoin mostrano una grande candela rossa con un crollo improvviso (cioè si manifesta l'effetto "grande fetta che succhia sangue"). Contemporaneamente, osservo se BTC.D (dominanza di mercato di Bitcoin) sta rapidamente aumentando; se sì, significa che i fondi stanno uscendo dagli altcoin per tornare ai principali, e in questo caso è necessario ridurre decisamente le posizioni o andare short.$NEAR in questi due giorni è stato piuttosto incerto, ma il volume è sempre presente, con un aumento di circa il 2,7% nelle ultime 24 ore.
Dalla scorsa notte alle 23 fino all'1 di questa mattina è passato direttamente da 4,49 a 4,69, per poi ritirarsi gradualmente. Interessante notare che durante il giorno alle 9, alle 11 e alle 15 ha toccato tre volte la fascia 4,43–4,45, sempre sostenuto, con ombre inferiori via via più corte, il che indica che qualcuno sta aspettando sotto.
Ora il prezzo è intorno a 4,53, bloccato in mezzo, non voglio aprire posizioni qui. Sopra, 4,57 è il livello che oggi pomeriggio ha respinto due tentativi di salita, mentre più in alto 4,66–4,69 è la zona del picco di questa notte. Il tasso di finanziamento è intorno allo 0,008%, niente di surriscaldato.
Il mio piano personale:
Direzione: acquisto al ritracciamento
Entrata: 4,45–4,47
Stop loss: 4,40 (se il supporto tenuto tre volte viene rotto, esco)
Obiettivo 1: 4,60
Obiettivo 2: 4,68
Al raggiungimento dell'obiettivo 1 chiudo metà posizione, spostando lo stop loss al prezzo di entrata per il resto. Se non c'è ritracciamento non rincorro; se scende sotto 4,40 senza recuperare, aspetto la zona intorno a 4,25, dove c'è stato un falso breakout due giorni fa, per valutare.
Per NEAR qui, voi aspettate un ritracciamento o pensate che 4,43 non reggerà?
Solo opinione personale, non è un consiglio d'investimento, DYOR
#NEAR #合约策略 #AIBTC ha avuto un rapido calo nel pomeriggio, con il minimo toccato alle 16:00 ora di Pechino a 79.638,6
Alle 17:45 è salito direttamente a 80.549, ora si aggira intorno a 80.373, con un andamento praticamente stabile nelle ultime 24h.
Il calendario di questa settimana è molto fitto: mercoledì la riunione della Fed, con il risultato previsto per le 2 di notte di giovedì ora di Pechino; CME FedWatch dà il 90,6% di probabilità di mantenere i tassi invariati, il 9,4% di un aumento e 0% di riduzione; venerdì scadono opzioni su Bitcoin per circa 11 miliardi di dollari.
La distribuzione delle liquidazioni è abbastanza simmetrica, secondo i dati dei contratti pumpglass: sotto i 78.701 ci sono circa 100 milioni di dollari in liquidazioni di posizioni long, sopra gli 81.705 circa 61 milioni di posizioni short, e a 83.145 altre 110 milioni.
ETH ora è a 2.331, CoinGlass riporta che la più grande liquidazione singola nelle ultime 24h è stata una posizione long ETHUSDT da 6,97 milioni di dollari, liquidata intorno a 2.322.
La mia opinione è che prima della riunione probabilmente verranno testate entrambe queste zone di liquidazione; personalmente non aumenterò la posizione prima della decisione, osserverò quale tra 78,7k e 81,7k verrà toccata per prima.
Queste sono informazioni pubbliche e opinioni personali a solo scopo informativo, non costituiscono alcun consiglio di investimento. Il mercato è rischioso. Investire con cautela $BTC $ETH $SNDK $BTC Osservazione: con un recupero a volume ridotto BTC e $ETH si stabilizzano temporaneamente, ma una vera inversione richiede ancora tempo 😌
Nel weekend il mercato ha finalmente tirato un sospiro di sollievo. BTC è tornato a 80760, con un aumento giornaliero dell'1,26%; ETH ha raggiunto 2355, in crescita del 2,19%, mostrando una maggiore elasticità.📈
Ma non affrettatevi a parlare di inversione. Il volume di BTC è stato solo di 4,8 miliardi, ETH poco più di 5 miliardi, nessun afflusso di nuovi capitali, è ancora il capitale esistente che si sposta all'interno del mercato.🔁 Questa fase somiglia più a un recupero da ipervenduto dopo una discesa continua, non a un punto di svolta di tendenza.
Le perturbazioni esterne persistono: la riunione FOMC della prossima settimana, le elezioni di medio termine si avvicinano, le azioni tecnologiche sono sotto pressione a causa di dubbi sul racconto dell'AI, i grandi investitori tendono a restare in attesa.⏳ BTC per ora mantiene la soglia degli 80.000, ETH non ha ancora superato la resistenza sopra i 2400. Un rimbalzo debole a volume ridotto difficilmente potrà procedere in modo fluido e unilaterale; prima che si concretizzino gli sviluppi macroeconomici, è probabile che la fase di oscillazione ripetuta al fondo rimanga la tendenza principale.🌊
$ETH $SOL
#本周将公布10月FOMC利率决议
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？
#中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？ L'elevata crescita di SanDisk non può essere spiegata per sempre solo con "l'AI ha bisogno di più spazio di archiviazione". Per quanto la domanda sia buona, il modo in cui i clienti effettuano gli ordini e come vengono stipulati i contratti influenzerà anche per quanto tempo questo business potrà rimanere stabile.
L'azienda ha precedentemente rivelato che, dopo aver annunciato cinque nuovi accordi di modello commerciale in aprile, ne ha firmati altri cinque, di cui tre con nuovi clienti e due per espandere collaborazioni esistenti. Qui è importante non fraintendere: cinque nuovi accordi non equivalgono a cinque nuovi clienti.
Sono interessato a questi accordi perché il settore dello storage è particolarmente difficile: quando il mercato è florido tutti si contendono la merce, mentre quando è in calo ordini e prezzi si allentano insieme. Se gli accordi di collaborazione possono aumentare la visibilità degli acquisti, permettendo a clienti e fornitori di condividere più chiaramente i rischi degli investimenti, la qualità della gestione aziendale potrebbe migliorare.
Tuttavia, il numero di accordi di per sé non può dimostrare questo. Vale la pena attendere ulteriori dettagli su quali prodotti sono coperti, per quanto tempo dureranno e come verranno eseguiti gli impegni di acquisto. La firma degli accordi non può essere anticipatamente considerata come ricavo.
La crescita elevata sembra molto allettante e anch'io sono disposto a crederci. Ma voglio soprattutto sapere quanto profitto l'azienda potrà mantenere quando il settore non sarà più così caldo. Solo gestendo bene le relazioni con i clienti e i meccanismi contrattuali si potrà fare in modo che i guadagni di questo ciclo dipendano meno dalla fortuna del mercato e più dalla capacità gestionale.
#闪迪存储业务高增长能否延续？ Questa analisi coglie la contraddizione più essenziale dell'attuale mercato: sotto la risonanza simultanea, la logica di pricing si è stratificata.
Il problema di ETH non è una semplice discesa, ma il ritiro sistematico dei canali istituzionali. A ottobre, l'ETF spot ha registrato un deflusso netto di circa 1,08 miliardi di dollari, cancellando quasi tutto l'afflusso di settembre, concentrato principalmente su ETHA. Ancora più problematico è che, avvicinandosi al limite del 5% di detenzione, Bitmine potrebbe rallentare il ritmo degli acquisti, creando un vuoto nella domanda marginale. Sebbene i prelievi on-chain sembrino attivi, la continua vendita da parte degli ETF indica che le posizioni si stanno spostando più dagli istituzionali verso la blockchain per sedimentarsi, piuttosto che da una nuova domanda.
L'imbarazzo di SOL risiede nel fatto che "la narrazione corre avanti rispetto ai fondi". L'aggiornamento Alpenglow ha ridotto il tempo di conferma finale a 150 millisecondi, e i dati on-chain del terzo trimestre hanno stabilito nuovi record, ma l'ETF spot ha registrato deflussi netti per diversi giorni consecutivi, superando complessivamente i 70 milioni di dollari. Una rete più attiva non significa un token più costoso; il 74% di SOL è bloccato in staking, e il prezzo è determinato principalmente da quella piccola parte di token liquidi.
ZEC è il più forte ma anche il più rischioso. L'aggiornamento NU7, previsto per il 5 novembre, unisce la narrazione sulla privacy con il canale ETF, spingendo un forte rialzo nell'anno, ma il tasso di finanziamento positivo indica che i long stanno ancora pagando per mantenere le posizioni. Piccola capitalizzazione + alta leva: una volta che la narrazione si realizza, è più facile che si trasformi in una corsa al ribasso dopo il picco.
Ora bisogna monitorare due segnali: se il deflusso dell'ETF ETH si riduce e se il tasso di finanziamento di ZEC diminuisce. Il primo determinerà se ETH può fermare la discesa, il secondo se la forza di ZEC può essere sostenuta. La posizione è più importante della direzione.
$ETH #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SK海力士 annuncia una notizia bomba: potrebbe distribuire un dividendo speciale di 16.000 miliardi di won coreani, il prezzo delle azioni sale contro il mercato
Lunedì 26 SK海力士 ha confermato che mercoledì 28, insieme alla pubblicazione del bilancio del terzo trimestre, annuncerà anche un nuovo round di misure di ritorno agli azionisti. Secondo voci di mercato, la società potrebbe distribuire un dividendo speciale fino a 16.000 miliardi di won coreani (circa 12,1 miliardi di dollari). Sostenuto da questa notizia, l'ETF di Hynix a leva doppia sul mercato di Hong Kong è salito di quasi il 6% nel pomeriggio, mentre il prezzo delle azioni di SK海力士 in Corea del Sud è aumentato di oltre il 2% contro il mercato.
Fonti bancarie informate hanno rivelato che questo enorme dividendo speciale potrebbe provenire dai proventi realizzati dalla vendita delle azioni di Kioxia da parte di SK海力士 durante l'anno. Le stime mostrano che SK海力士 ha gradualmente liquidato le azioni di Kioxia nel primo e secondo trimestre di quest'anno, realizzando un guadagno netto complessivo di circa 20.000 miliardi di won coreani (equivalenti a 15,1 miliardi di dollari) al netto del costo iniziale dell'investimento. Se il dividendo speciale di 16.000 miliardi di won sarà effettivamente distribuito, rappresenterebbe circa l'80% di questo guadagno netto dall'investimento.
I dati mostrano che nel 2018 Bain Capital ha guidato un consorzio di investitori USA, Giappone e Corea del Sud per acquisire il business di memoria di Toshiba e ha costituito Kioxia. All'epoca, SK海力士 ha sottoscritto azioni e obbligazioni convertibili di Kioxia tramite due società veicolo, investendo complessivamente circa 4.000 miliardi di won coreani. Con Bain Capital che ha liquidato le azioni residue durante l'anno, SK海力士 ha completato l'uscita totale dalla partecipazione in Kioxia.#StagioneDeiBilanciAzionari #BilanciAzionariUSA
Una domanda: l'utile per azione previsto di Coinbase per questa stagione, tre mesi fa era un guadagno di 0,43 dollari, ora è diventato una perdita di 0,22 dollari. Con una soglia tagliata così, è basso o non abbastanza basso?
Il bilancio sarà pubblicato dopo la chiusura del mercato USA giovedì, intorno alle 4 del mattino di venerdì ora di Pechino, con la conference call alle 5. Il fatturato previsto è circa 1,2 miliardi, contro 1,87 miliardi dello stesso periodo dell'anno scorso, e i ricavi non hanno raggiunto le aspettative per tre trimestri consecutivi.
Il movimento del titolo nel giorno del bilancio è piuttosto interessante: nelle ultime 8 volte, è salito 3 volte e sceso 5 volte, con la perdita massima del -20,9%, l'ultima volta a luglio -12,0%. Le opzioni questa volta puntano solo a ±6,8%, ho calcolato che la volatilità media reale in queste 8 occasioni è stata dell'8,8%.
Terrò d'occhio i ricavi da trading. Nel Q2 i ricavi da trading dei consumatori sono stati 452 milioni, in calo del 20% su base annua, mentre BTC è salito quasi del 27% negli ultimi tre mesi, non so se il volume di trading ha tenuto il passo.
Il perpetual di Binance è ora intorno a 162, nelle ultime due settimane si è mosso tra 160 e 180. Se prima del bilancio scende sotto 160, il sentiment non sarà positivo; verso l'alto 175-180 è il livello delle precedenti spinte seguite da ritracciamenti.
$COIN $BTC
Indovina se il primo giorno dopo il bilancio salirà o scenderà? Una parola basta, poi confronterò con il risultato.
Annota da solo, DYOR, non è un consiglio d'investimento La curva verde della gittata cardiaca sul monitor ha appena fatto un balzo del venticinque percento, ma nessuno in sala operatoria ha applaudito—tutti hanno visto il ponte vascolare ancora non completamente suturato sulla superficie del cuore.
Il cuore di Intel ha effettivamente recuperato la funzione di pompaggio nel Q2. I ricavi sono aumentati di un quarto su base annua, equivalente a riportare la frazione di eiezione dal valore critico alla gamma normale; la guidance per il terzo trimestre è tra 15,8 e 16,8 miliardi di dollari, pari alla finestra di pressione di perfusione comunicata ai familiari prima dell'intervento. Ma la regola in cardiochirurgia è: il miglioramento degli indicatori non significa rimozione della lesione. A determinare davvero la prognosi è la coronaria destra—il business dei data center—se riesce a mantenere il flusso sanguigno sotto alta domanda metabolica, e se la circolazione collaterale chiamata foundry non perde più sangue.
La domanda di potenza di calcolo dell'intelligenza artificiale è oggettivamente un farmaco inotropo positivo per questo cuore. La domanda di perfusione si espande, il problema è l'offerta: i nodi tecnologici 18A e 14A sono ancora sul bypass cardiopolmonare. Anche se la ricanalizzazione vascolare è perfetta, senza endotelizzazione e copertura stabile del sito di anastomosi si formeranno trombi. Le perdite della foundry sono quel ramo che sta sanguinando—se non viene suturato, continuerà a consumare il volume ematico del circolo sistemico, trascinando infine tutto il cuore in uno stato di bassa gittata.
Ho gestito troppi casi simili: i familiari con il referto di monitoraggio chiedono se si può dimettere, mentre io mi preoccupo solo se la troponina è tornata ai livelli basali. La guidance sui ricavi è la pressione sanguigna di una persona, la riduzione delle perdite della foundry è la perfusione tissutale. Pressione sanguigna bella ma estremità fredde è un tipico falso segnale di compenso, il più facile da ingannare per i non specialisti.
Il paziente accanto, chiamato $xNFLX, è sostanzialmente trascinato dalla stessa emodinamica. Non produce il proprio suono cardiaco, il suo ritmo segue ogni contrazione del cuore principale. Quando il cuore principale ha mostrato la perdita all'anastomosi dopo l'apertura toracica del 29 ottobre, il polso del paziente correlato si è prima alterato—non per una patologia propria, ma per una tachicardia da stress dovuta al crollo della pressione di perfusione. Ciò che questi pazienti temono di più non è mai la quantità di sanguinamento, ma le fluttuazioni pressorie durante il risveglio dall'anestesia.
La mia valutazione è semplice: se 18A può fornire un flusso efficace in tempo, questo cuore andrà in sala di recupero o tornerà in terapia intensiva. La crescita del data center è la forza contrattile, la riduzione delle perdite della foundry è la chiusura valvolare; per quanto buona sia la forza contrattile, se la valvola non chiude bene, il sangue rifluisce comunque.
Le pinze emostatiche sono ancora nelle mie mani. #intelq3terafabfoundry$SOL ha toccato 295,6 nella settimana del 13-01-2025, che è stato il punto più alto di questo ciclo. Il prezzo di chiusura del 26-10 è stato 101,44, con un calo del 66% rispetto al massimo. Questa diminuzione è considerata medio-alta nella storia di SOL, ma non la più profonda.
Da novembre a dicembre 2022, SOL è sceso fino a 7,77, il punto più basso dopo il crollo di FTX. Se si considera il precedente massimo di 260 di novembre 2021, quella volta la perdita è stata del 97%, quasi azzerando il valore. In confronto, ora da 295 a 101 c'è stato un calo del 66%, che fa male ma non è il momento peggiore.
Nel ciclo dal 2020 al 2022, SOL è sceso dal massimo al minimo con una perdita intorno all'80%. Il ritracciamento varia in ogni ciclo, ma la perdita di SOL è sempre stata maggiore di quella di BTC. BTC solitamente ritraccia tra il 60% e il 70% dal massimo, mentre SOL supera spesso il 70%; questa volta il 66% è un livello medio.
Da 295 a 101, con un calo del 66%, significa che per tornare a 295 da 101 serve un aumento del 194%. Molti pensano "è sceso del 66%, quindi per tornare su serve solo un aumento del 66%", ma è un errore. La perdita del 66% e il guadagno necessario per recuperare non sono equivalenti: più è profonda la perdita, maggiore è l'incremento necessario per tornare al valore iniziale.
Ora a 101 ci sono due mentalità. Una è "non ho venduto a 295, quindi a 101 non posso vendere, aspetto che torni su". L'altra è "101 è 12 volte più alto di 7,77 di dicembre 2022, quindi questo livello non è basso" $ZEC ZEC questo andamento sembra proprio scomodo. Il volume delle posizioni è aumentato del 24%, ma il prezzo è salito solo del 12%, e il CVD continua a scendere. I rialzisti stanno sopportando tassi d'interesse elevati con difficoltà, mentre i principali operatori hanno in realtà già distribuito silenziosamente le loro posizioni durante questo rimbalzo. Un mercato sostenuto da tassi d'interesse elevati, una volta che i fondi si interrompono, si trasforma in una caduta a valanga.
#ZEC
$ZEC
👇Questa posizione non può essere semplicemente interpretata come un "orso collettivo delle balene". Tre criptovalute shortate simultaneamente, modalità a piena posizione, prezzo di liquidazione molto più alto del prezzo attuale, sembra più un arbitraggio di base o una posizione di copertura per raccogliere il tasso di finanziamento positivo, piuttosto che un semplice short nudo.
La posizione short su BTC ha una perdita non realizzata di circa 10,77 milioni di dollari, ma un incasso da tassi di finanziamento di 3,09 milioni di dollari; la posizione short su ETH ha una perdita non realizzata di 1,75 milioni di dollari, ma un incasso da tassi di finanziamento di 4,23 milioni di dollari; la posizione short su SOL ha una perdita non realizzata di 5,12 milioni di dollari, ma un incasso da tassi di finanziamento di 3,8 milioni di dollari. Questo indica che il prezzo è sotto pressione, ma il tasso di finanziamento continua a fornire un cuscinetto. Finché il tasso di finanziamento rimane positivo, gli short possono continuare a "raccogliere l'affitto" dai long, ed è questo il motivo per cui le istituzioni osano mantenere posizioni short anche in mercati rialzisti.
I rischi sono: primo, se il tasso di finanziamento diventa negativo, gli short passeranno da ricevere a pagare, compromettendo la logica della posizione; secondo, se il prezzo continua a salire, l'aumento delle perdite non realizzate potrebbe innescare margin call o riduzione della posizione; terzo, se questi short si chiudono concentratamente, si formerà un acquisto di copertura short che potrebbe amplificare un rimbalzo a breve termine.
Quindi, vedere "balene short" non deve essere interpretato direttamente come un segnale di crollo. È più importante monitorare se il tasso di finanziamento rimane positivo, se i flussi di capitale degli ETF si riprendono e se queste posizioni short mostrano segni di riduzione o margin call. Quanto sopra è solo un'analisi dei dati e non costituisce consiglio d'investimento.
$ETH $ETH ETH oggi in questa fase, preferisco guardare dall'altra parte dove ci sono gli ordini in sospeso.
Le vendite attive sono aumentate di 20 milioni di dollari, ma le posizioni aperte sono cresciute di 55 milioni, il tasso di finanziamento è vicino allo zero, e il prezzo si aggira intorno a 2327.
Nonostante un'intera giornata di vendite, non si è registrato un nuovo minimo; chi compra sotto è più numeroso di quanto pensino gli orsi. A doversi preoccupare sono le nuove posizioni short aperte oggi, il cui costo è bloccato nello spazio tra 2290 e 2365; un piccolo movimento di rapido rialzo costringerà a correre l'uno sull'altro. Ci sono molte ragioni per essere ribassisti su ETH, ma inseguire il ribasso in questa situazione non offre un buon rapporto rischio/ricompensa. #谷歌云业务增长82%，AI投入回报如何？
Questa settimana i bilanci di tre grandi aziende (Google, Microsoft, Amazon) saranno al centro dell'attenzione del mercato; oltre alla crescita, si guarda con interesse anche al flusso di cassa e alle spese in conto capitale, ma è prevedibile che queste ultime aumenteranno. Nessuno vuole rimanere indietro nella nuova competizione nel cloud.
I bilanci e le previsioni delle tre grandi aziende faranno invertire la tendenza del mercato azionario USA? Penso che la chiave sia aspettare che la situazione si chiarisca, perché le notizie negative sono praticamente esaurite. "Il peggioramento della situazione in Medio Oriente con l'aumento del prezzo del petrolio + cpippi precedentemente superiore alle aspettative + la capacità di rimborso dei bond delle aziende AI cloud messa in dubbio" sono già emersi, oggi anche Elon Musk ha iniziato a diffondere dubbi (avvertendo dei rischi), cosa potrebbe andare peggio?
Tornando ai fondamentali, c'è ancora carenza di schede, data center e storage, la domanda rimane alta ma la volatilità delle azioni è enorme, tutto dipende dalle variazioni delle aspettative. Per prudenza, si può aspettare la pubblicazione dei bilanci di questa settimana e la fine del FOMC per acquistare alcune azioni con fondamentali solidi; io ho già iniziato a comprare la prima tranche di posizioni in nbis/nvda/meta, acquistando a rate.Ethereum ora sta attraversando la sua fase più difficile. È stato il titolo con la singola posizione più grande nella lista delle liquidazioni per tre giorni consecutivi, con 6,97 milioni ieri e 4,77 milioni il giorno prima; ogni volta sono stati colpiti i long, il che indica che in questa zona ci sono troppe leve scommettendo su un rimbalzo. Dal punto di vista tecnico, il supporto a 2350 è già stato rotto, il prossimo supporto è a 2250, e se anche quello cede, si va a 2100. Dal punto di vista fondamentale, c'è però una buona notizia: un agente AI ha partecipato al lavoro di salvataggio del fork Glamsterdam, un dettaglio interessante che indica che il processo di sviluppo di Ethereum ha già iniziato a utilizzare AI come supporto, ma i progressi tecnologici non possono salvare il prezzo nel breve termine. Quello che manca a Ethereum ora non è la narrazione, ma i fondi; finché gli ETF continueranno a uscire, non riuscirà a superare Bitcoin.La mia valutazione sul ciclo di $BTC è molto chiara: il mercato orso è passato, ora siamo entrati in una fase iniziale di toro con una struttura complessa.
Piuttosto che discutere ripetutamente se il fondo sia stato raggiunto o meno, mi interessa di più capire: perché la fase iniziale del toro è ancora caratterizzata da oscillazioni e ritracciamenti?
Gli indicatori ciclici di Glassnode, 45 in totale, forniscono un indizio: a fine giugno, l'82% era nella zona "estremamente fredda" storica; nella settimana del 5 ottobre, il 56% è tornato in zona neutra, mentre le zone tiepida e calda insieme sono ancora meno del 20%. Questo indica che gli indicatori stanno complessivamente uscendo da livelli estremamente bassi, ma sono ancora lontani da un'euforia completa.
La capitalizzazione di mercato realizzata da BTC negli ultimi 3 mesi è risalita a circa il 21%. La struttura delle monete giovani si è in parte riparata, ma questo non significa un afflusso netto di nuovi fondi, né garantisce un aumento lineare del prezzo.
Il mio punto centrale è: uscire dal mercato orso non significa entrare immediatamente in un'onda principale di rialzo. $ETH #本周将公布10月FOMC利率决议 Un rifornimento di 9,21 milioni di USDC all'una di notte ha tirato indietro una balena long da 397 milioni di dollari dal bordo del precipizio — ma ciò che vale davvero la pena osservare non è quanto ha aggiunto, bensì che la linea di liquidazione di ETH è stata forzatamente abbassata da 2256 a 2181 dollari. $ETH è sceso fino a 2282 dollari, lasciando solo circa 100 dollari di margine rispetto al nuovo prezzo di liquidazione; questo non è un attacco, è una difesa. L'indirizzo tracciato dall'analista on-chain Yu Jin detiene 115473 $ETH (circa 272 milioni di dollari, prezzo di liquidazione 2181 dollari) e 1539,5 $BTC (circa 124 milioni di dollari, prezzo di liquidazione 70396 dollari). L'intuizione chiave è: il rifornimento di margine non cambia la direzione, compra solo tempo. Se i long su ETH da 272 milioni di dollari venissero liquidati, l'impatto si propagherebbe direttamente ai mercati spot e futures, mentre la linea di difesa a 70396 dollari per BTC è un'altra linea oscura da tenere d'occhio. Il segnale più facilmente sottovalutato dal mercato è proprio quello di questa "balena passiva in difesa". I retail vedono che la balena continua a mettere soldi e presumono che il fondo sia solido; ma in realtà i long devono continuamente essere riforniti per mantenere la posizione, il che indica che il rischio di ribasso non è stato eliminato, solo posticipato. Questa è una tipica vulnerabilità della struttura a leva — più il prezzo si avvicina alla zona di liquidazione concentrata, maggiore è la probabilità che la volatilità venga amplificata. La correlazione tra $BTC e $ETH è particolarmente sensibile in questo momento, ogni picco improvviso potrebbe scatenare una reazione a catena. Il mio giudizio è: 2200 dollari è una soglia emotiva, 2181 dollari è una soglia strutturale. La prima determina la narrazione, la secondaNegli ultimi sei mesi, chi ha comprato BTC ha un costo medio già salito a 76.000, con un guadagno non realizzato che è sceso dall'8,7% della scorsa settimana al 5,9%. Il prezzo è sceso di circa 1000, mentre il costo è aumentato di circa 1100, quindi chi è entrato dopo si trova chiaramente in una situazione più difficile. Ma 76.000 è ancora lontano da questa operazione attuale, non userò questo come scusa e continuerò ad accumulare long intorno agli 80.000. I possessori a lungo termine hanno un costo di soli 48.600, loro possono aspettare, io non ho intenzione di tenere questa posizione short a lungo.
Con l'attuale situazione, preferisco aspettare un ritracciamento per entrare long. La media mobile a 20 periodi su 15 minuti è a 80.167, stamattina è scesa e poi è risalita, ora voglio vedere se la zona 80.150–80.200 può reggere. Qui mi fermerò un attimo, farò qualche piccolo trade, se scende sotto 79.800 ammetterò l'errore. Se sale a 80.800 incasserò una parte, il resto lo terrò fino a circa 81.000, senza illudermi di poter arrivare a 82.000. Accidenti, nelle ultime rimonte è sempre stato così: quando sale si pensa di aver guadagnato poco, quando scende non si vuole vendere.
Ora la cosa che meno voglio è inseguire sopra 80.400 e consolarmi con il costo di 76.000. Se gli 80.000 vengono persi di nuovo, la ragione per entrare long svanisce, quindi uscirò. Se scende a 79.300–79.200, non entrerò direttamente, è facile che si stabilizzi vicino al minimo precedente, bisogna vedere se riesce a risalire. Al contrario, se non riesce a superare 80.800–81.000, allora prenderò in considerazione di cambiare direzione e fare short a breve termine, uscendo sopra 81.300 e chiudendo intorno a 80.200. Il 27 e 28 di questa settimana c'è la riunione della Fed, quindi per ora non voglio tenere posizioni troppo a lungo.Il consenso del "oro digitale" di Bitcoin si sta frantumando? Non affrettarti a scuotere la testa, ciò che davvero conta è dove si sta spostando il denaro. Quello che vedi come "scetticismo nella fede", potrebbe in realtà essere un cambio silenzioso di preferenze di investimento? Negli ultimi giorni, esaminando i mercati di BTC, ETH e alcuni altcoin, non mi sono preoccupato tanto di "quando arriverà il calcolo quantistico". Quella narrazione è troppo lontana, quasi come un poster di rischio appeso al muro. Ciò che mi ha fatto fermare è: ciò che il mercato sta negoziando ora non è se Bitcoin andrà a zero, ma se la propensione al rischio è ancora disposta a pagare un premio per la "vecchia storia".✨ Il testo originale elenca sette punti: tecnologia, governance, assenza di valore intrinseco, budget del halving, regolamentazione, cicli, e una conclusione dialettica. Suona completo, ma può facilmente far pensare "BTC è finito". La mia interpretazione è che si parli della vulnerabilità a lungo termine del consenso, non di uno scenario di prezzo a breve termine. Queste due cose sono molto diverse. Guardiamo i fatti: la firma di BTC si basa su ECDSA su secp256k1; con l'avanzare degli algoritmi quantistici, gli indirizzi con chiave pubblica esposta sono effettivamente a rischio di retrocomputazione, coinvolgendo milioni di monete. La difficoltà non è "se esistono soluzioni resistenti ai quantistici", ma la coordinazione: sviluppatori, miner, exchange, whale, wallet, nessun soggetto unico può decidere. Un hard fork che blocca gli indirizzi vecchi equivale a toccare il "privato come proprietà"; non farlo, potrebbe significare vedere gli asset sbloccati. Questo è un vero dilemma. Ma dal punto di vista delle preferenze di investimento, mi chiedo un passo in più: il mercato ha già prezzato questo rischio? Al momento, no. I canali ETF, i bilanci aziendali, la custodia istituzionale continuano a considerare BTC come "allocabile" Nel contesto di mercato attuale, BTC, ETH e CORE mostrano una divergenza, indicando che il mercato delle criptovalute non è più "tutto in rialzo o tutto in ribasso", ma che la qualità dei fondi, l'intensità della narrazione e la struttura della leva finanziaria stanno venendo ricalibrate.
BTC rimane un'ancora di rifugio. Nonostante la pressione macroeconomica, i deflussi dagli ETF e le liquidazioni di leva si sommino, BTC resiste, con una quota di mercato salita al 60%, segno che i capitali continuano a concentrarsi nel centro di liquidità più sicuro. ETH invece mostra un beta elevato e debolezze sul fronte dei fondi: gli ETF continuano a registrare deflussi netti, il rimbalzo deriva più da coperture di posizioni short che da nuovi acquisti; il rapporto ETH/BTC si indebolisce, indicando che i fondi istituzionali preferiscono la narrazione di "oro digitale" di BTC. CORE, come asset BTCFi, ha una maggiore elasticità, ma la sua valutazione dipende maggiormente dal riacquisto nell'ecosistema, dal volano dello staking e dal calore del BTCFi; in assenza di profondità di capitale, è più soggetto a oscillazioni amplificate dalle posizioni e dal sentiment dei grandi investitori.
In termini operativi, non è consigliabile interpretare semplicemente questa divergenza come "chi è più forte", ma piuttosto osservare tre segnali: se BTC riesce a mantenere i supporti chiave, se gli ETF su ETH tornano a registrare afflussi netti, e se i ricavi dell'ecosistema CORE vengono effettivamente utilizzati per riacquisti. BTC determina la direzione, ETH la propensione al rischio, CORE l'elasticità. In termini di allocazione, è più adatto usare BTC come benchmark, attendere la conferma del ritorno degli ETF su ETH, mentre CORE è indicato solo per posizioni ridotte a scopo di monitoraggio narrativo, evitando di applicare leva eccessiva in un contesto di bassa liquidità.
$BTC $ETH Il profitto non realizzato dei detentori a breve termine di BTC è in calo, la linea di costo a 76.000$ verrà superata?
Attualmente, il costo medio dei detentori a breve termine di BTC con un tempo di detenzione inferiore a 6 mesi è di circa 76.000$. Se il prezzo continua a scendere, potrebbero passare da un guadagno a una perdita.
La mia valutazione è che la linea di costo a breve termine di 76.000$ difficilmente verrà superata efficacemente; BTC probabilmente oscillerà intorno agli 80.000$.
Le mie basi:
1. Il prezzo attuale è circa 79.8k, con un buffer di circa il 5% rispetto a 76k, e sopra ci sono i costi ETF/tesoreria (81–81.5k) e il True Market Mean (circa 77.5–78k) che formano un supporto multiplo; per rompere al ribasso servirebbe un aumento continuo del volume.
2. Anche se il profitto non realizzato si è ristretto al 5.9%, lo stato complessivo di profitto non è stato rotto da metà agosto; la storia mostra che dopo un breve ritracciamento spesso si torna sopra, invece di passare immediatamente a una perdita totale.
3. L'aumento continuo del costo da parte dei nuovi acquirenti indica la presenza di domanda; questa settimana la Fed probabilmente manterrà i tassi, mancando catalizzatori macroeconomici forti al ribasso, quindi il mercato tende a consolidarsi dopo aver digerito.
4. Intorno agli 80k è stato testato più volte formando un equilibrio a breve termine; dopo la compressione della volatilità è più probabile un'oscillazione piuttosto che una rottura unilaterale.
Consiglio operativo: vendere alto e comprare basso intorno agli 80.000$.
Ritracciare a 79.5k per provare una posizione long leggera, ridurre la posizione a 81–81.5k; superare 81.5k per puntare a 82k, sotto 79k attendere.
Controllare la posizione sotto il 30%, attendere segnali chiari dopo la Fed e il PCE di questa settimana prima di aumentare. $BCH
Il ritracciamento è contenuto, gli asset storici stanno iniziando a guadagnare preferenza come rifugio sicuro?
Nell'istantanea spot di questa mattina, la variazione nelle ultime 24 ore di BCH è stata del -0,50%, con un intervallo di 270,5—282,9 USDT.
La perdita è inferiore a quella di BTC, il che indica una performance relativamente stabile questa volta, ma il token di pagamento rimane un asset rischioso. L'uso operativo e la scelta di fondi a breve termine non devono essere confusi.
Se il mercato continua a testare i minimi mantenendo il vantaggio, le prove di resilienza aumentano; se il rimbalzo è in ritardo e seguito da un calo, non è corretto definire una singola resistenza come una caratteristica di rifugio sicuro.Il crollo è liberatorio. Un colpo netto, la leva viene liquidata, e il mercato diventa più pulito. Quello che bisogna davvero temere è un altro tipo di andamento: il prezzo che sfrega avanti e indietro in una posizione chiave, mentre la tua posizione viene lentamente prosciugata dai tassi di finanziamento. Guarda la struttura attuale. BTC intorno a 80.400, calo del 30 giorni del -4,37%; ETH a 2.331, -13,35% in 30 giorni; SOL a 101,6, -16,59% in 30 giorni📉. Le candele sono su un intervallo di 30 minuti, con una serie di candele rialziste che sembrano una ripresa. Ma allungando il periodo, il calo mensile di BTC e ETH non è stato modificato da queste candele rialziste. Più interessante è la riga di testo in basso: i long stanno pagando. Nelle ultime 24 ore, la liquidazione nel mercato crypto è stata tra 117 e 133 milioni di dollari, con posizioni long che rappresentano il 70%-80%, circa 80-106 milioni di dollari di scommesse rialziste liquidate forzatamente. Ethereum guida le liquidazioni, con posizioni ETH liquidate tra 39 e 54 milioni di dollari, la più grande singola liquidazione è stata una posizione long ETH di circa 7 milioni di dollari. E il tasso di finanziamento di ETH, nonostante un calo del prezzo superiore all'8%, è ancora positivo (+0,0008%). Cosa significa? I long non si sono fatti intimidire e continuano a pagare per mantenere le posizioni. Lo stesso vale per SOL. I contratti aperti sono circa 4,5 miliardi di dollari, con una quota di posizioni long che ha raggiunto fino al 76,1%, ma"Trappola della leva ciclica PT": dietro gli alti rendimenti, perché lo spazio di buffer è rimasto solo un sottile strato di carta?
I PT di Pendle sono spesso considerati "a rendimento fisso", ma una volta che si applica leva ciclica nel mercato del prestito, anche piccole oscillazioni possono scatenare liquidazioni enormi.
Prendiamo ad esempio il PT-reUSD di $PENDLE. Nell'agosto 2026, un ribasso del prezzo del PT di solo circa il 3% ha innescato liquidazioni per circa 36,39 milioni di dollari su $MORPHO. Non si tratta di una falla del protocollo, ma di alcuni mutuatari che hanno spinto la leva ciclica al massimo, riducendo il buffer di liquidazione a meno del 3%. Quando il margine di sicurezza diventa carta, anche una piccola oscillazione lo perfora direttamente.
In risposta, $AAVE ha promosso una proposta per estendere la posizione PT in scadenza fino a febbraio 2027 (tramite flash loan per estinguere il vecchio e aprire il nuovo). Questa mossa allevia la pressione delle liquidazioni forzate, ma non elimina il rischio di leva elevata.
MORPHO, come principale piattaforma, pur adottando un design conservativo dell'oracolo (prendendo il valore più basso tra la media a 15 minuti e la curva di convergenza alla scadenza), non può salvare le posizioni con leva massima attiva.
💡 Conclusione:
Possedere PT spot fino alla scadenza è sicuro, ma la leva ciclica del "ri-pegno" ripetuto non è un margine di sicurezza. Più cicli ci sono, più sottile è il buffer. Quando il buffer si esaurisce, anche il capitale viene liquidato insieme.La pagina ufficiale mostra ancora l'accesso per il prelievo, ma le persone stanno già scappando.
Oggi è il termine per i prelievi regolari di Blast, e sul ponte cross-chain ufficiale restano circa 40.410.000 dollari, meno di un terzo rispetto all'inizio di ottobre.
La motivazione per la chiusura è stata espressa in modo elegante: i costi operativi superano i ricavi, non si trova una via per l'autosufficienza.
I soldi però non sono andati via in modo elegante. Da ora in poi, chi vuole prelevare deve interagire da solo con il contratto ponte su Ethereum — avviare il prelievo, inviare la prova di stato, attendere un giorno di periodo di sfida, poi effettuare una transazione finale di conferma. Probabilmente la gente comune non cliccherà su quel OptimismPortal 👀
$BTC
$ETH Situazione dei fondi: la "normalizzazione settimanale" degli ETF necessita di una valutazione critica
La scorsa settimana (19-23 ottobre) l'ETF spot di Bitcoin ha registrato un afflusso netto di circa 301 milioni di dollari, interrompendo due settimane consecutive di deflussi. Tuttavia, la struttura interna di questa "normalizzazione" non è sana:
· Il 22 ottobre si è registrato un deflusso giornaliero di 137,9 milioni, che rappresenta la maggior parte dei 1,07 miliardi di afflussi in due giorni.
· Il totale di ottobre rimane un deflusso netto di circa 314 milioni di dollari; la normalizzazione settimanale è solo una correzione parziale dei forti deflussi precedenti, non un ritorno di fondi di tendenza.
Un altro segnale di allarme è la divergenza: negli ultimi 30 giorni, l'afflusso netto di BTC da parte degli investitori retail verso le principali borse è raddoppiato da 5,5 miliardi a 10,75 miliardi di dollari, raggiungendo un massimo di sei mesi; mentre l'afflusso netto delle balene è sceso da 5,9 miliardi a 3,8 miliardi di dollari. KuCoin interpreta questo come un aumento a breve termine del supporto da parte dei fondi retail, ma se in realtà stanno riducendo le posizioni durante il rimbalzo, la pressione di vendita in cima al prezzo emergerà gradualmente durante il rialzo. In altre parole, l'attuale "supporto" potrebbe includere molte posizioni in attesa di uscita, non fondi fermamente rialzisti.
$BTC $ETH $ZEC #Robinhood交易业务增长能否延续？ Glassnode最新现货CVD数据，值得仔细研究。 CVD衡量主动买卖力量：正值代表买家更急，负值代表卖家更急。2025年，全交易所30日CVD平均约为负42亿美元，全年没有一天转正！这说明当时主动卖盘长期占优，尤其是Binance，贡献了大量卖压。 但变化已经出现！最近90天，平均负向压力已收窄至2025年水平的十分之一以内。注意！卖压减弱，不等于买盘已经接管市场。 最新数据显示，Coinbase、Binance和全交易所CVD又同时跌回零轴下方。这意味着市场虽然有所改善，但主动买盘仍然缺乏持续性。 我的周期判断没有改变：BTC已经进入牛初，但牛初并不意味着立即开启主升浪。震荡、回踩、筹码重新换手，都是复杂牛初可能经历的过程。 现在8万美元附近的关键问题，不是卖家还有没有筹码，而是买家能否持续承接。卖家开始没那么着急了，可买家似乎也不急着掏钱包。 这场牛初的多空博弈，才刚进入关键阶段！ $BTC $ETH $ZEC #BTC冲高回落，市场轮动开始了吗？ #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #BTC冲高回落，期权到期放大关口博弈 Gli investitori al dettaglio hanno inviato a Binance 10,75 miliardi in 30 giorni, mentre le balene ne hanno solo 3,8 miliardi
◆BTC | La pressione di vendita è degli investitori al dettaglio
BTC ora a 80.408, +0,07% nelle 24 ore, massimo 80.952, minimo 79.369, la sera tocca 80.575, mantiene 80.400. I dati di oggi di CryptoQuant Darkfost: i BTC inviati dagli investitori al dettaglio a Binance in 30 giorni sono saliti da 5,5 miliardi a 10,75 miliardi, massimo semestrale; nello stesso periodo le balene sono scese da 5,9 miliardi a 3,8 miliardi. Ritracciamento a 80.300–80.400, linea oraria stabile, chiusura sopra 80.575 guarda a 80.952; se chiude sotto 80.000 si ritira, sotto 79.368 è nullo.
◆ETH | Le vecchie balene hanno inviato solo 1.500 unità
ETH ora a 2.330, +0,06% nelle 24 ore, massimo 2.365, minimo 2.293. Oggi le vecchie balene ICO del 2015 hanno mosso 5.000 unità in 2 ore, ma solo 1.500 sono entrate negli exchange, circa 3,45 milioni di dollari, rispetto ai 169.770 unità nette uscite in un solo giorno nei giorni precedenti, non è nemmeno lontanamente comparabile. Ritorno a 2.340 guarda a 2.365, ritracciamento a 2.310–2.330 stabile; se chiude sotto 2.293 esce.
La pressione di vendita è nelle mani degli investitori al dettaglio, le balene non hanno ancora mollato.$BTC
BTC ora oscilla intorno a 80400, dopo quattro settimane consecutive di calo è risalito sopra gli 80.000. Il minimo nelle 24 ore è stato 79377, a dire il vero non si è ancora stabilizzato completamente.
Quello che mi interessa di più è quel numero di Galaxy: 11,1 milioni di BTC in indirizzi di proprietà sconosciuta. Su un limite massimo di 21 milioni, più della metà non si sa a chi appartenga. La prima volta che ho visto questo numero sono rimasto a bocca aperta per qualche secondo.
Mercoledì notte la Fed annuncerà la decisione sui tassi, molto probabilmente ci sarà un tira e molla prima che si stabilizzi intorno agli 80.000. Se schierarsi o meno, aspetto che si muova prima.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH ora è a 2330, calato di più della metà dal picco di 4946 di agosto scorso. Mensilmente è sceso del 13%, settimanalmente del 4%, e giornalmente è sotto la MA20, il che è davvero difficile da vedere. Ma voglio dire un'altra cosa: sotto i 2300 le balene stanno prelevando, il volume di prelievi dagli exchange è alto, la quantità di staking su Lido ha raggiunto un nuovo massimo, con il 35,9% dell'offerta bloccata nello staking — anche se il rendimento è sceso al 2,6%. Gli ETF hanno registrato un deflusso netto di 1,18 miliardi a ottobre, le posizioni long con leva sono state liquidate per decine di milioni, questi sono fatti. Arthur Hayes ha liquidato le sue posizioni, ma lui è un trader, non un fedele, le sue azioni non indicano problemi fondamentali per ETH. I soldi sono andati a AI, titoli di stato USA e in attesa del FOMC, è una rotazione, non un abbandono. JPM Coin si è estesa alla mainnet di Ethereum, BlackRock e JPMorgan la usano come layer di regolamento, e il campo principale per le stablecoin da 143 miliardi è qui. L'RSI giornaliero è tra 29 e 35, quasi ipervenduto, il MACD è in configurazione ribassista ma con una possibile divergenza rialzista. Il calo con volumi alti seguito da un rimbalzo con volumi bassi è tipico di una debolezza. Resistenze a 2360-2400, solo sopra si guarda a 2450-2500; sotto 2290 si guarda a 2200-2280. Un rimbalzo con volumi bassi intorno a 2330 fino a 2360-2380 può essere un'opportunità per una posizione short leggera, stop loss a 2400; sotto 2290 con volumi alti si può inseguire lo short. I long aspettano un segnale di volumi e una candela rialzista sopra 2300 per tentare, stop loss a 2280. La testnet Hoodi di Glamsterdam è stata ritardata per problemi di sicurezza legati a EIP, cosa che pesa sull'umore.Segnali di stagflazione in aumento, il percorso di taglio dei tassi a dicembre diventa sottile】
Per valutare la prossima mossa della BCE, oltre a monitorare l'IPC e i verbali delle riunioni, c'è un input spesso sottovalutato: l'indagine mensile sulle aspettative dei consumatori (CES). Copre circa 19.000 famiglie in 11 paesi dell'Eurozona ed è una fonte diretta citata nella valutazione della politica della BCE, ma il mercato la osserva poco.
I dati di settembre pubblicati il 23 ottobre mostrano: la mediana delle aspettative di inflazione a 12 mesi delle famiglie è salita al 3,1% (precedente 3,0%), l'inflazione percepita negli ultimi 12 mesi è salita al 3,6%; le aspettative di inflazione a 3 e 5 anni rimangono stabili rispettivamente al 2,9% e 2,5%. Il problema è nella combinazione: le aspettative di crescita nello stesso periodo sono scese da -1,2% a -1,5%, le aspettative di disoccupazione a 12 mesi sono salite dall'11,0% all'11,3%, e la percentuale di famiglie che si aspettano un inasprimento netto delle condizioni di credito continua ad aumentare.
Prezzi in aumento, economia fredda e credito restrittivo che si manifestano contemporaneamente rappresentano un tipico dilemma politico. Non è abbastanza per far diventare la BCE più aggressiva, ma sufficiente a trasformare il taglio dei tassi nella riunione di dicembre da "routine" a "dibattito". Se il mercato dei swap è troppo accomodante nel pricing per l'Eurozona, c'è spazio per una correzione, che colpirebbe in primis i rendimenti del debito sovrano europeo e l'EUR, seguiti dalla valutazione delle azioni growth dell'Eurozona influenzate dal denominatore.
Cosa guardare dopo: il CES di ottobre sarà pubblicato il 27 novembre; se questa settimana i funzionari della BCE citeranno il "rimbalzo delle aspettative di inflazione" come argomento per sospendere i tagli dei tassi, sarà il primo punto di verifica.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ 1. HBM prodotti ad alto valore aggiunto in aumento: HBM4 viene spedito gradualmente, la domanda per server AI è forte, HBM, DRAM per server, eSSD aumentano il prezzo medio e il margine di profitto complessivi dei prodotti, questa è la fonte di massima elasticità del profitto. Nel secondo trimestre la direzione ha menzionato che alcuni ordini di HBM ad alto valore aggiunto sono stati posticipati alla consegna nella seconda metà dell'anno, nel terzo trimestre si prevede di realizzare questi ricavi. Questo è esattamente ciò che ho sempre sottolineato: l'inizio del toro non equivale all'onda principale di rialzo! I dati di Glassnode mostrano che il campione di rendimento cross-asset del 2026 ha subito tre rotazioni: ① Primo trimestre: oro e argento in testa. ② Primavera fino a luglio: azioni USA prendono il testimone. ③ Ultime circa 10 settimane: BTC guida la classifica dei rendimenti a 60 giorni mobili. Nel frattempo, il volume spot di scambio dell'oro tokenizzato sugli exchange crypto è sceso dal picco di febbraio a circa il 20%. Ma non fraintendere! Un rendimento relativo in testa non significa che il prezzo salga senza mai scendere, né prova che i fondi dell'oro vadano direttamente a BTC. Ora ciò che merita davvero attenzione è la soglia di 80.300 dollari! I dati di Glassnode indicano che tra 80.000 e 81.500 dollari si concentra il costo medio di ETF spot USA e di alcune tesorerie aziendali. Questo significa che BTC sta testando una zona di costo importante per alcuni detentori chiave. Il mio giudizio resta chiaro: il mercato orso è finito, l'inizio del toro è in corso, ma la struttura resta complessa, con inevitabili oscillazioni, ritracciamenti e rotazioni. Mantenere gli 80.000 dollari con un supporto efficace favorisce la successiva sfida alla zona di offerta tra 85.000 e 87.500 dollari; se si perde il supporto giornaliero, bisogna temere un ulteriore test intorno a 77.600 dollari. L'inizio del toro non è senza ritracciamenti, ma dopo il ritracciamento la domanda deve riuscire a riprendere il controllo del mercato! Questa volta, come vedi la prova intorno agli 80.000 dollari? $BTC $ETH $ZEC #BTC冲高回落，市场轮动开始了吗？ #BTC冲高$87000，加密总市值重$BTC realizza profitti, il costo di detenzione aumenta, conviene continuare a detenere????
Analista di CryptoQuant: il costo medio di detenzione per i BTC detenuti da meno di 6 mesi è di circa 76.000 dollari, con un guadagno non realizzato attuale di circa il 5,9%.
Nell'ultima settimana il guadagno non realizzato si è ridotto dall'8,7% al 5,9%, con un calo di circa 1000 dollari di BTC, ma il costo medio delle posizioni a breve termine è invece aumentato di circa 1100 dollari.
Il costo per i detentori a breve termine è 1,56 volte quello dei detentori a lungo termine (76.000 vs 48.600), il rapporto è salito da 1,54 a 1,56, principalmente a causa dell'aumento del costo a breve termine, mentre il costo dei detentori a lungo termine è rimasto sostanzialmente stabile.
💥💥💥 Se $BTC scende sotto i 76.000 dollari, le posizioni acquistate negli ultimi 6 mesi passeranno complessivamente in perdita non realizzata; l'ultima volta che è successo è stato a metà agosto di quest'anno.
Va detto che il costo medio è solo una media di gruppo, alcuni investitori entrati a prezzi elevati sono ancora in perdita.
$ETH è simile, con profitti realizzati e aumento del costo di detenzione; per i trader con posizioni da 6 mesi, il prezzo si avvicina sempre più alla linea di costo, rischiando di scendere sotto di essa!
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ "Multi-chain, una moneta" non è uno slogan, ma una promessa di lasciare il rischio sul ponte
BNB Chain ha confermato nel documento tecnico aggiornato il 22 ottobre che una nuova Layer 1 (nome ufficiale New L1) opererà in parallelo con l'attuale BSC, compatibile con EVM, con un intervallo di blocco target di 200 millisecondi e una pre-conferma delle transazioni di circa 20 millisecondi, senza emettere nuovi token. BNB continuerà a svolgere le funzioni di Gas, staking e governance. La rete di test è prevista per la fine del 2026, mentre la mainnet per l'inizio del 2027. Zhao Changpeng ha definito il tutto il 25 ottobre con la frase "Multiple chains, one coins." Il mio giudizio è che non si tratta di un aggiornamento narrativo rivolto ai retail, ma di una ristrutturazione difensiva dell'architettura: mira a conquistare il territorio del trading ad alta frequenza e degli agenti AI, non a raccontare un'altra storia di "nuova blockchain". Proprio per questo, non cambierà nel breve termine il percorso del prezzo di BNB, ma sposterà il rischio singolo più grande dell'ecosistema dal livello di consenso al ponte cross-chain. #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $BNB $BTC $ETH #中东原油运输恢复，油价为何仍居高位？
Molti pensano che con la riapertura delle rotte di navigazione i prezzi del petrolio caleranno rapidamente, ma la realtà è diversa. Ripristino dei trasporti ≠ eliminazione del rischio geopolitico, questa è la logica centrale attuale del mercato del petrolio.
Sebbene il traffico delle petroliere sia in ripresa, le profonde contraddizioni tra le parti in Medio Oriente non sono state risolte; il mercato continua a valutare il rischio potenziale di interruzione dello Stretto di Hormuz, quindi il premio geopolitico persiste. Inoltre, le scorte globali di petrolio sono complessivamente basse e l'offerta di prodotti raffinati è tesa; in caso di disturbi improvvisi, è difficile colmare rapidamente il gap. A ciò si aggiungono l'aumento dei costi di assicurazione e delle tariffe di trasporto marittimo, che spingono verso l'alto il costo complessivo del commercio del petrolio.
Il mio punto di vista: nel breve termine la situazione di domanda e offerta si attenua, ma il premio per il rischio difficilmente si azzera in una sola volta. I prezzi elevati del petrolio continueranno a sostenere le aspettative di inflazione, comprimendo indirettamente gli asset rischiosi; anche il mercato delle criptovalute continuerà a essere influenzato dalle aspettative macroeconomiche.
Strategia contrattuale: non basarsi ciecamente sulle notizie di riapertura delle rotte per vendere allo scoperto il petrolio. Il mercato è in una fase di oscillazione elevata, inseguire i rialzi comporta rischi; attendere un raffreddamento del sentiment geopolitico e un continuo aumento delle scorte prima di considerare posizioni short, con stop loss rigorosi e controllo della posizione.Mancano solo tre giorni alla riunione sul tasso d'interesse, e al momento non mi sento di prendere posizioni long o short fino alla fine della riunione. Il problema principale è che non so quale sia la narrativa attuale su $BTC.
La logica precedente era quella di un asset anti-inflazione, oro digitale; in passato, durante i rialzi dei tassi, $BTC tendeva addirittura a salire con forza; poi è diventato simile ad altri strumenti finanziari: appena si alza il tasso, la liquidità viene subito drenata!
Quest'anno è ancora più strano: a settembre, durante il rialzo dei tassi, $BTC è nuovamente salito controcorrente, ma quando il mercato ha iniziato a prevedere ulteriori rialzi, il bitcoin ha iniziato a crollare e a scendere lentamente in questi giorni.
Quindi, se qualcuno mi chiede se tenere le posizioni fino al giorno della riunione, posso solo dire che, se fossi io, probabilmente non lo farei. Il mercato è troppo confuso, qui sia long che short possono avere senso.
Potrebbe anche succedere che, con l'avvicinarsi della fine dell'anno e delle elezioni di medio termine, ci sia una grande volatilità che colpisca sia long che short, rendendo difficile anche solo passare un anno tranquillo.
#本周将公布10月FOMC利率决议 #Il nuovo CEO di Apple presenta il primo bilancio dell'iPhone 18 Il 2 novembre, dopo la chiusura del mercato azionario statunitense, Apple pubblicherà il bilancio del quarto trimestre dell'anno fiscale 2026. Questo bilancio è particolarmente ricco di punti di interesse: innanzitutto, le vendite iniziali della serie iPhone 18 Pro, che rappresentano il primo "grande esame" per il nuovo CEO John Ternus. Il mercato è molto attento, da un lato teme che l'aumento dei costi di stoccaggio possa erodere i profitti, dall'altro teme che Apple possa rimanere indietro nella corsa all'AI. Come si vede dal mercato, i token azionari di Apple AAPL e xAAPL sono entrambi scesi di circa l'1%, con i capitali che chiaramente cercano rifugio prima del bilancio. Il parere personale di Xiao Ma è che Apple si trovi ora in un periodo estremamente delicato di "transizione incerta". La catena di approvvigionamento e la base hardware lasciate dall'era Cook sono ancora presenti, quindi gli smartphone continueranno sicuramente a vendere, ma il mercato teme soprattutto che non ci siano "sorprese". Ora che il mondo intero è immerso nella corsa ai grandi modelli AI, se i progressi di Apple nell'AI si limitano a qualche ritocco a Siri, Wall Street non lo accetterà affatto. Il nuovo CEO John Ternus proviene dal settore hardware; se riuscirà a presentare durante il bilancio una strategia AI convincente, questo determinerà direttamente la logica di valutazione futura di Apple. Ora i capitali sono molto pragmatici: senza vedere risultati concreti non si rischia, e il leggero calo del mercato ne è la prova migliore. Quali sono gli impatti? Nel breve termine, si tratta soprattutto di una trasmissione di sentiment macroeconomico. Apple, come indicatore del settore tecnologico globale, se dovesse presentare un bilancio deludente o previsioni pessimistiche sui nuovi prodotti, influenzerebbe direttamente la propensione al rischio del settore tecnologico statunitense. Questo vento freddo, una volta soffiato