Il terzo trimestre del 2025 ha confermato il forte ritorno del mercato crypto, sullo sfondo di un allentamento monetario negli Stati Uniti e di un rinnovato appetito per il rischio. Bitcoin ed Ethereum hanno raggiunto nuovi massimi storici, ma è principalmente la struttura del mercato on-chain che è profondamente evoluta. Nel suo nuovo Briefing trimestrale, @BukovskiBuko3 ha analizzato più di 30 indicatori macro, on-chain e finanziari per fornire una panoramica completa del periodo: 👉 Performance degli asset: Ethereum (+72%) ha superato Bitcoin (+8%), mentre l'oro è aumentato del +16%, confermando la coesistenza tra asset rifugio e asset a rischio. 👉 Flussi di capitale: oltre 9,2 miliardi di dollari sono affluiti in Ethereum, sei volte di più rispetto a tutte le altre blockchain messe insieme. Solana ha confermato il suo ritorno con +1,5 miliardi di dollari, mentre Tron ha mantenuto una posizione solida grazie ai suoi ricavi da transazioni. 👉 TVL e economia on-chain: il valore totale bloccato sugli L1 è aumentato del 68%, trainato dal recupero della DeFi e dalla crescita della tokenizzazione degli asset del mondo reale. Ethereum rappresenta il 56% del totale, ben oltre Solana e Avalanche. 👉 Stablecoin: l'offerta è aumentata di 46 miliardi di dollari durante il trimestre, quasi esclusivamente su Ethereum e Solana, indicando un massiccio ritorno di liquidità nei mercati. 👉 Attività di rete: Hyperliquid ora domina il volume delle transazioni on-chain con oltre 2 miliardi di operazioni settimanali, mentre Solana rimane leader nel numero di utenti attivi (50 milioni a settimana). 👉 Sviluppatori: Ethereum mantiene un chiaro vantaggio, con quasi 200 sviluppatori attivi settimanalmente, prova della sua vitalità tecnologica. 👉 Valutazione relativa: Near appare come il L1 più sottovalutato per utente attivo (67 dollari per WAU), mentre Cardano rimane uno dei più disconnessi dai suoi fondamentali economici. 🏆 I grandi vincitori del trimestre: 1️⃣ @Ethereum, motore del mercato istituzionale e pilastro della finanza tokenizzata. 2️⃣ @HyperliquidX, nuovo riferimento transazionale e modello deflazionario efficace. 3️⃣ @Solana, ecosistema mainstream con attività record. 4️⃣ @trondao, campione della monetizzazione tramite stablecoin. 5️⃣ @NEARProtocol, rete con forte potenziale di rivalutazione. In questo contesto, i tagli ai tassi della Fed e l'aumento dell'oro ci ricordano che è necessaria cautela: l'attuale allentamento monetario potrebbe nascondere un rallentamento economico più profondo. Un trimestre cruciale che @TheBigWhale_ decodifica in profondità: performance, flussi, inflazione, valutazione, TVL, stablecoin, ricavi, utenti... tutto è coperto per comprendere come è strutturata la nuova economia on-chain. 👉 Link al briefing: