A gennaio 2024, @MorphoLabs ha rotto gli schemi e creato il primo protocollo di prestito permissionless scalabile.
I vault e i mercati a rischio ridotto sono ora valutati a meno del 2% per la copertura, il che rende Morpho uno dei protocolli di prestito con il prezzo più basso disponibili su @NexusMutual.
Non tutti i vault e i mercati su Morpho sono creati uguali; presentano diversi profili di rischio basati sugli asset collaterali + sugli oracoli utilizzati in ciascun mercato di prestito
Hugh e io abbiamo discusso a lungo degli oracoli e di come influenzano il rischio in un mercato di prestito
L'uso di looping con asset simili è uno dei maggiori utilizzi di DeFi.
Maggiore leva significa rendimento più elevato, ma anche un rischio maggiore di liquidazione.
Il fallimento dell'oracolo, il rischio di durata e la volatilità del mercato possono causare perdite.
Ma cosa succederebbe se potessi proteggerti da tutto ciò?
Presto.
Ecco perché abbiamo suddiviso Morpho in due elenchi principali:
- Vault e Mercati Blue Chip Morpho
- Vault e Mercati B-Tier Morpho
Detto ciò, è incredibile vedere la crescita di Morpho, considerando che tutti gli altri che li hanno preceduti hanno avuto un successo limitato nel scalare il prestito senza permessi.
Se mi avessi detto nel 2022 che i protocolli di prestito senza permesso avrebbero scalato il TVL e l'origine dei prestiti fino a miliardi di dollari nel 2025, ti avrei chiamato pazzo.
Esperimenti passati come Rari sono esplosi a causa di problemi di sicurezza, mentre altri modelli innovativi non sono riusciti a scalare il prestito P2P e la frammentazione del capitale è diventata un problema troppo grande da superare.
L'approccio dei mercati isolati combinato con Morpho Vaults è ciò che lo rende efficace. L'unico punto di attrito per gli utenti finali è dover fare affidamento sui curatori e conoscere la differenza tra un curatore di qualità e curatori meno affidabili. In definitiva, gestisci questo a livello di interfaccia.
Rispetto ad Aave, che ha un marchio forte ed è conosciuto per la sua curazione del rischio e un solido track record con i fornitori di servizi di rischio, Morpho è neutrale e si basa sulla reputazione dei curatori. Immagino che vedremo più curatori costruire le proprie interfacce per prodotti su misura come ha fatto Gauntlet.
Da una prospettiva di rischio, puoi ottenere prezzi più bassi per i singoli mercati o vault di Morpho con un profilo di rischio basso. La vera sfida è creare un elenco che raggruppi più vault e mercati, mantenendolo aggiornato e mescolando il prezzo tra i vault/mercati inclusi nell'elenco, pur rendendolo facile da comprendere per gli utenti finali.
C'è ancora molto lavoro che devo fare qui su come vengono presentati gli elenchi dei protocolli di prestito senza permesso agli utenti finali, ma non vedo l'ora di risolvere questo problema nel prossimo futuro.
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