Em Jan 2024, @MorphoLabs quebrou o molde e criou o primeiro protocolo de empréstimo escalável e sem permissões
Os cofres e mercados de menor risco estão agora precificados a menos de 2% para cobertura, o que torna a Morpho um dos protocolos de empréstimo com preços mais baixos disponíveis em @NexusMutual
Nem todos os cofres e mercados na Morpho são iguais; eles apresentam diferentes perfis de risco com base nos ativos de colateral + oráculos utilizados em cada mercado de empréstimos
Hugh e eu temos discutido oráculos extensivamente e como eles influenciam o risco em um mercado de empréstimos
A utilização de looping alavancado com ativos semelhantes é uma das maiores aplicações de DeFi.
Mais alavancagem significa maior rendimento, mas também maior risco de liquidação.
Falhas de oráculo, risco de duração e volatilidade do mercado podem causar perdas.
Mas e se você pudesse se proteger contra isso?
Em breve.
É por isso que dividimos o Morpho em duas listagens principais:
- Morpho Vaults & Markets Blue Chip
- Morpho Vaults & Markets B-Tier
Dito isso, é incrível ver o crescimento do Morpho, dado que todos os outros que vieram antes deles tiveram sucesso limitado em escalar o empréstimo sem permissão.
Se me tivessem dito em 2022 que os protocolos de empréstimo sem permissão escalariam o TVL e a originação de empréstimos para bilhões de dólares em 2025, eu teria dito que você estava louco.
Experimentos passados como o Rari explodiram devido a problemas de segurança, enquanto outros modelos inovadores não conseguiram escalar o empréstimo P2P e a fragmentação de capital tornou-se um problema grande demais para ser superado.
A abordagem de mercados isolados combinada com Morpho Vaults é o que faz funcionar. O único ponto de atrito para os usuários finais é ter que confiar em curadores e saber a diferença entre um curador de qualidade e curadores menos confiáveis. No final, você lida com isso a nível de interface.
Em comparação com Aave, que tem uma marca forte e é conhecida pela sua curadoria de risco e forte histórico com provedores de serviços de risco, Morpho é neutra e depende da reputação dos curadores. Imagino que veremos mais curadores construírem suas próprias interfaces para produtos sob medida, como o Gauntlet fez.
Do ponto de vista do risco, você pode alcançar preços mais baixos para mercados ou cofres individuais do Morpho com um perfil de risco baixo. O verdadeiro desafio é criar uma listagem que agrupe vários cofres e mercados, mantendo-a atualizada e misturando o preço entre os cofres/mercados incluídos na listagem, enquanto ainda a torna fácil de entender para os usuários finais.
Ainda há mais trabalho que preciso fazer aqui sobre como as listagens de protocolos de empréstimo sem permissão são apresentadas aos usuários finais, mas estou ansioso para resolver esse problema em um futuro próximo.
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