È un po' criminale che ci sia voluto così tanto tempo per capire come funziona realmente @pendle_fi, ma ora che l'ho studiato per @capmoney_, finalmente capisco perché è un primitivo così potente. Tutto ciò che devi fare è inquadrarlo nel modo giusto e i meccanismi si incastrano perfettamente. Per me, il modo migliore per pensare ai token Pendle (PT e YT) è attraverso la lente dello yin e dello yang. - I PT sono yin: incarnano la durata. I token PT di Pendle esistono solo per un periodo fisso e, quando il mercato per essi termina, i PT si stabilizzano a “1.” Qui, è il tempo stesso a garantire il tuo rendimento: blocchi un tasso fisso e ti garantisci un ritorno alla scadenza. - I YT sono yang: incarnano la volatilità. I YT esistono solo per generare il massimo interesse durante la loro vita, e alla scadenza valgono zero. Sono in costante flusso, il che li rende attraenti per gli speculatori che pensano di avere un vantaggio sull'APY. Ora, prendiamo stcUSD come esempio. Separarlo in PT e YT separa la durata dalla volatilità. - Tieni PT-stcUSD: riscatti completamente alla scadenza per stcUSD + interesse. - Tieni YT-stcUSD: raccogli il rendimento che i detentori di PT hanno passato. Se l'APY implicito aumenta, puoi vendere YT a profitto o semplicemente tenerlo fino alla scadenza. La stessa cosa si applica a PT-cUSD e YT-cUSD, tranne per il fatto che invece del rendimento, stai speculando su Caps (punti). Inoltre, ci sono moltiplicatori per il possesso di YT: 20x Caps per YT-cUSD e 5x per YT-stcUSD. Se stai cercando qualcosa di divertente su cui farti prendere, allora Pendle vale sicuramente la pena di essere esaminato. Una volta che riesci a capire PT e YT, si apre un modo completamente nuovo di pensare al rendimento e, in ultima analisi, di avere più controllo su come lo ricevi. Grazie per essere venuti al mio TED Talk.