Het is eigenlijk crimineel dat het zo lang heeft geduurd voordat ik begreep hoe @pendle_fi eigenlijk werkt, maar nu, na het bestuderen ervan voor @capmoney_, begrijp ik eindelijk waarom het zo'n krachtige basis is. Het enige wat je hoeft te doen is het op de juiste manier kaderen en de mechanismen klikken gewoon. Voor mij is de beste manier om over Pendle-tokens (PT's en YT's) na te denken door de lens van yin en yang. - PT's zijn yin: ze belichamen duur. Pendle PT-tokens bestaan alleen voor een vaste periode, en wanneer de markt voor hen eindigt, settelen PT's op "1." Hier is het de tijd zelf die je rendement veiligstelt: je sluit een vaste rente in en garandeert jezelf een terugbetaling bij vervaldatum. - YT's zijn yang: ze belichamen volatiliteit. YT's bestaan alleen om maximaal rendement te genereren tijdens hun levensduur, en bij vervaldatum zijn ze niets waard. Ze zijn in constante flux, wat ze aantrekkelijk maakt voor speculanten die denken dat ze een voorsprong hebben op APY. Laten we nu stcUSD als voorbeeld nemen. Het splitsen in PT en YT scheidt duur van volatiliteit. - Houd PT-stcUSD: je ontvangt volledig bij vervaldatum voor stcUSD + rente. - Houd YT-stcUSD: je pakt het rendement dat PT-houders hebben doorgegeven. Als de impliciete APY ervan stijgt, kun je YT met winst verkopen of gewoon wachten tot de vervaldatum. Hetzelfde geldt voor PT-cUSD en YT-cUSD, behalve dat je in plaats van rendement, speculeert op Caps (punten). Bovendien zijn er vermenigvuldigers voor het houden van YT's: 20x Caps voor YT-cUSD en 5x voor YT-stcUSD. Als je op zoek bent naar iets leuks om je in te verdiepen, dan is Pendle zeker het bekijken waard. Zodra je je hoofd om PT's en YT's hebt gewikkeld, opent het een geheel nieuwe manier om over rendement na te denken en uiteindelijk meer controle te hebben over hoe je het ontvangt. Bedankt dat je naar mijn TED Talk kwam.