35 anni fa ho firmato un contratto di locazione per un appartamento di 2000 piedi quadrati con 3 camere da letto nel cuore dell'Upper East Side per $5000 al mese. Era un edificio più vecchio con un portiere e senza altre comodità, e aveva almeno 25 anni e si presentava in modo adeguato in termini di finiture. Oggi ho co-firmato un contratto di locazione per mio figlio più giovane per un appartamento di 1000 piedi quadrati con 1 camera da letto a Greenpoint, Brooklyn, per un affitto grosso modo simile. È nuovissimo e ha ottime finiture e comodità. Somma tutti i fattori e oserei dire che i prezzi sono essenzialmente raddoppiati negli ultimi 35 anni. Il CPI non è ciò che praticamente nessuno sperimenta realmente, ma è aumentato di 2,5 volte in 35 anni. Vedi il grafico. D'altra parte, il denaro in Tbills investito per gli stessi 35 anni è cresciuto di 2,43 volte, vedi il grafico. Il che pone la domanda (con la premessa che il CPI è solo una forma di inflazione) Sembra che il potere d'acquisto negli ultimi 35 anni sia diminuito di 2,43/2,5-1=2,8% o annualizzato negli ultimi 35 anni a 8 punti base di deprezzamento all'anno. Comunque è piuttosto interessante. I miei pregiudizi avrebbero detto che si è verificato un deprezzamento molto maggiore. Sto selezionando i dati. Sì, a causa della co-firma di ieri sera e della mia firma precedente. Ma l'ho fatto alla cieca senza cercare di ottimizzare. L'oro ha sovraperformato il denaro (e il CPI al 3,5% composto annualmente e ha avuto un rendimento totale del 6,2%, quindi un altro indicatore di deprezzamento potrebbe sembrare più "corretto". Comunque la domanda che ho in mente è: in un mondo in cui il USD rimane per i prossimi 50 anni e l'oro e il BTC operano come una copertura contro il deprezzamento, qual è la giusta aspettativa di deprezzamento nei prossimi 10 anni? Si potrebbe probabilmente argomentare per un collasso fiat che causerebbe una sovraperformance massiccia. Oppure guardare agli ultimi 35 anni e dire che l'oro ha sovraperformato come copertura contro il deprezzamento perché il CPI è troppo basso o le probabilità di un massiccio deprezzamento sono aumentate (entrambi validi a mio avviso) oppure si potrebbe argomentare che le probabilità di deprezzamento sono sovrastimate e l'oro dovrebbe convergere di nuovo a un rendimento pari al CPI o al rendimento atteso del denaro. Infine, si potrebbe argomentare che i 35 anni di sovraperformance del 3,5% rispetto al denaro sono la migliore estrapolazione per i prossimi 20 anni. Personalmente penso che ci sarà un deprezzamento del 2,5-3,5% rispetto ai rendimenti del denaro nei prossimi 20 anni, ma chi lo sa. Comunque, questo è un modo lungo per dire che possedere oro è una copertura eccellente e necessaria per il portafoglio con un rendimento nominale atteso del 7%. A seconda del tuo punto di vista riguardo all'adozione e alla sostituzione rispetto all'oro, il BTC dovrebbe fornire lo stesso rendimento o forse un portafoglio combinato BTC-oro dovrebbe fornire lo stesso rendimento. Comunque, il mio obiettivo per i prossimi 20 anni per l'oro e il BTC è qualcosa come 12.900 per l'oro e 441.000 per il BTC. Prendilo per quello che vale, ma penso che sia il massimo che si possa aspettare a meno che il USD non fallisca e il paese vada a rotoli. Quel risultato più ottimista potrebbe entusiasmare le persone, ma penso sia una totale follia pensare che accadrà. Inoltre, se accade, il tuo BTC e l'ORO saranno presi con la forza/tasse/divieti/ controlli di capitale da parte del regime militare che esisterà allora.

Ciò che sarà esilarante di questo post è che ho messo un obiettivo di 441.000 su BTC tra 20 anni e tutto ciò che riceverò sarà odio dai massimalisti bullish di BTC.